利空疊加 國際干散貨海運(yùn)“高臺(tái)跳水”

　　與2007年“迭創(chuàng)新高”相比，國際干散貨海運(yùn)市場(chǎng)近期開始了“跳水表演”。記者多方采訪獲悉，這一重大轉(zhuǎn)變?cè)从跀?shù)大利空因素疊加效應(yīng)。這包括鐵礦石市場(chǎng)成交低迷、部分港口壓港嚴(yán)重以及投機(jī)熱錢的退出。

　　昨日，記者獲悉，1月13日和14日，巴西至中國運(yùn)費(fèi)連續(xù)2天巨幅下跌，每噸跌幅達(dá)到驚人的6.941美元和4.104美元，64.438美元 /噸的價(jià)格較圣誕前下跌20.5%，為近5個(gè)月以來的最低點(diǎn)，西澳至中國運(yùn)費(fèi)23.773美元/噸，下跌31.8%。而一個(gè)多月以前，巴西至中國的海運(yùn)費(fèi)曾輕松突破100美元大關(guān)。

　　鐵礦石市場(chǎng)成交量大降

　　國內(nèi)知名研究機(jī)構(gòu)MYSTEEL分析師高波認(rèn)為，海運(yùn)費(fèi)的階段性調(diào)整還會(huì)持續(xù)。這主要是因?yàn)槿ツ觇F礦石價(jià)格的持續(xù)走高以及其他原材料的持續(xù)價(jià)格上漲，近期已經(jīng)造成國內(nèi)中小型鋼鐵企業(yè)的大面積虧損，加之各企業(yè)目前的現(xiàn)金流的嚴(yán)重緊張，造成鐵礦石市場(chǎng)成交量大幅下滑，部分鋼廠庫存已過警戒線也不肯賠錢采購，河北唐山地區(qū)部分鋼廠甚至已經(jīng)暗中停產(chǎn)，綜合因素造成中國鐵礦石近期進(jìn)口量有所減少，相應(yīng)減少了對(duì)海運(yùn)的需求。

　　由于市場(chǎng)對(duì)今年鐵礦石國際談判價(jià)格普遍大幅看漲，有傳聞?wù)J為一些國際礦業(yè)巨頭開始故意推遲交貨以求在談判中占據(jù)更強(qiáng)的主動(dòng)權(quán)。這些傳聞盡管不斷被三大巨頭否認(rèn)，但卻造成在談判結(jié)束前市場(chǎng)對(duì)巴西和澳洲線鐵礦石運(yùn)輸量的一致看減。

　　鐵礦石巨頭或在打壓運(yùn)價(jià)

　　另有一些鐵礦石進(jìn)口商認(rèn)為，今后一段時(shí)間正值鐵礦石談判的敏感期，幾大巨頭一致看好2008年的鐵礦石需求，并且認(rèn)為鋼廠采購價(jià)格不會(huì)有大幅下跌，再考慮到長期協(xié)議到岸價(jià)結(jié)算的要求難以被鋼鐵企業(yè)接受，所以在現(xiàn)貨市場(chǎng)堅(jiān)挺的情況下打壓海運(yùn)價(jià)格，為抬高長期協(xié)議的離岸價(jià)格提供更大的空間。

　　高波分析，這種推測(cè)看似有道理，但需要對(duì)國際鐵礦石市場(chǎng)的需求和目前價(jià)格格局保持高度自信，否則，鋼廠采購不積極的情況下，打壓海運(yùn)費(fèi)的舉動(dòng)可能為鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下降騰出空間，從而也不利于供應(yīng)商的談判。此外，一些偶然性因素也影響到了海運(yùn)市場(chǎng)。巴西鐵礦石出口港伊塔基港維修關(guān)閉，這將導(dǎo)致鐵礦石巨頭CVRD公司減少6萬噸/天的鐵礦石出口量。

　　投機(jī)熱錢看空干散貨市場(chǎng)

　　聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師告訴記者，力拓已于1月按時(shí)按預(yù)算完成了14億美元的西澳大利亞Dampier港升級(jí)項(xiàng)目，Dampier港年處理能力從7400萬噸提高至1.4億噸，使鐵礦石運(yùn)輸船隊(duì)運(yùn)力有望在2008年1季度大量釋放。

　　另外，近期以來FFA市場(chǎng)投機(jī)熱錢對(duì)2008年干散貨市場(chǎng)開始看空，干散貨市場(chǎng)悲觀氣氛開始抬頭，出現(xiàn)了“落井下石”跡象。高波透露，包括臺(tái)灣 TMT公司等FFA市場(chǎng)主要參與者不斷宣布對(duì)2008年國際干散貨市場(chǎng)的看空和對(duì)2008年油輪市場(chǎng)的看好，導(dǎo)致大量資金從海岬型船F(xiàn)FA交易中撤出，使今年開市以來海岬型期租交易萎靡。這些利空因素的疊加效應(yīng)導(dǎo)致近期海運(yùn)市場(chǎng)行情下跌。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　船舶運(yùn)力供過于求 海運(yùn)降價(jià)壓力陡增

　　國際著名企業(yè)嘉吉公司的能源輸運(yùn)和工業(yè)部門發(fā)布研究報(bào)告稱，今年海運(yùn)市場(chǎng)供給增長將會(huì)快于需求的增加，海運(yùn)費(fèi)也將面臨著降價(jià)的壓力。但是大部分新船將于2009年至2010年交貨，而且還存在著一些重要的變動(dòng)因素。

　　報(bào)告認(rèn)為，較高的海運(yùn)費(fèi)意味著船東獲得高額利潤。船東不斷下訂單制造越來越多的新船。在過去，每年新交貨船舶的合計(jì)載重噸大約為2000萬噸，而現(xiàn)在造船廠已經(jīng)接滿了新訂單，預(yù)計(jì)交貨量將迅猛增加，預(yù)計(jì)在2008年新船交貨的總載重噸將可以達(dá)到3000萬噸，船隊(duì)的增長將遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于需求的增加。

　　另外還有兩個(gè)因素正在導(dǎo)致礦石運(yùn)輸船隊(duì)的擴(kuò)大。由于操作船舶如此有利可圖，所以船舶的報(bào)廢工作幾乎已經(jīng)停止了。另外，單船身油輪也被用來運(yùn)送礦石，這個(gè)轉(zhuǎn)變對(duì)鐵礦石市場(chǎng)幫助甚大，并可以在2008年增加15到20個(gè)新的大型礦砂船。由于船舶供應(yīng)的增長速度開始超過需求的增長速度，所以海運(yùn)費(fèi)將會(huì)出現(xiàn)降價(jià)的壓力，報(bào)告預(yù)計(jì)在2010年費(fèi)用將會(huì)回落到大約6萬美元。

　　報(bào)告還指出，其中的變動(dòng)因素包括中國從一個(gè)3000萬噸/年的鋼材進(jìn)口國轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋�(gè)5000萬噸/年的鋼材出口國。中國鋼材產(chǎn)量的增長速度超過了中國鋼材需求的增長速度。所以，如果鋼材出口受到限制，鋼材產(chǎn)量以及鐵礦石進(jìn)口都可能隨之受到影響，這將會(huì)給海運(yùn)費(fèi)帶來進(jìn)一步下降的壓力。（徐虞利）

來源：中國航運(yùn)