針對寶鋼集團日前宣布與巴西淡水河谷簽署2008財年國際鐵礦石價格，業(yè)內人士認為，成本因素不會成為鋼鐵行業(yè)盈利增長的絆腳石，預計2008年仍將實現(xiàn)20%左右的增長率。對于國內鋼企而言，提高產(chǎn)品價格、轉嫁成本將成其應對鐵礦石漲價的主要措施。

塵埃終于落定。日前，寶鋼集團宣布接受巴西淡水河谷2008財年鐵礦石報價，與日韓企業(yè)一樣，卡粉上漲71%，南部粉上漲65%。行業(yè)分析師均認為，對鋼鐵行業(yè)來說，這反而有點“利空出盡”的味道。此外，鐵礦石價格也不會持續(xù)高位運行。

國泰君安鋼鐵行業(yè)分析師崔婧怡表示，此次談判結果既在意料之外也在意料之中。雖然超出之前國內30%-50%的預期漲幅，但仍在最高預期70%之內。應該說，前期市場對“2008年鐵礦石進口價格將大漲”有一定的心理承受能力，因此談判結果出來后市場反應并不是很大。

平安證券鋼鐵行業(yè)分析師聶秀欣則稱，國內鋼企的實際用礦成本并非難以接受。假設2008年海運費價格不變，人民幣兌澳元和雷亞爾匯率升值3%，考慮本次鐵礦石上漲的因素，進口協(xié)議礦價將上漲28.5美元，相當于每噸鋼材價格需上漲328元才能將鐵礦石成本的上漲轉嫁出去——這一漲幅相當于2007年熱軋板價格的7.6%，螺紋鋼價格的8.8%。預計2008年鋼材價格平均漲幅將在10%左右，因此，即使談判價格漲幅如此之大，實際成本也可以接受。

聶秀欣進一步表示，鐵礦石價格仍將高位運行一段時間，但預計未來2年左右時間內將達到頂峰，并于2009-2010年左右開始下滑。主要原因有三方面：2005年開始，我國鐵礦石產(chǎn)量增速已經(jīng)超過生鐵產(chǎn)量增速，在2-3年的開采周期之后，鐵礦石供應彈性將逐漸顯現(xiàn)；在2002、2003年大擴張后，我國鋼鐵業(yè)投資增速已經(jīng)回落到合理水平，鐵礦石需求增速將放緩；鋼鐵業(yè)的并購重組、通過參控股方式穩(wěn)定鐵礦石成本，將逐步瓦解礦石寡頭，賣方市場壟斷即將被打破。

如何化解鐵礦石價格上漲帶來的成本壓力？業(yè)內人士稱，提高產(chǎn)品價格、轉嫁成本將是國內鋼企的主要應對措施。

崔婧怡稱，國際鋼鐵巨頭對鐵礦石價格大漲早有預見。今年一季度，武鋼也連續(xù)三次上調出廠價，目前熱軋、冷軋產(chǎn)品價格均比2007年平均水平高出600元/噸，已經(jīng)能夠覆蓋進口鐵礦石上漲帶來的成本漲幅。寶鋼即將于本月底公布二季度調價方案，由于其目前價格低于市場平均水平，預計寶鋼此次上調幅度較大，熱軋、冷軋產(chǎn)品可能提高500元/噸，足以覆蓋成本漲幅。寶鋼調價是國內鋼鐵市場的風向標，預計二季度國內鋼價將整體看漲。這主要是因為進口鐵礦石合同價大漲及部分鋼廠受雪災影響限電減產(chǎn)、運輸不暢導致各地經(jīng)銷商庫存較低，節(jié)后需求逐步恢復等因素。

崔婧怡認為，本次談判結果雖然不夠理想，但大部分鋼企可以通過提高產(chǎn)品價格承擔這個成本漲幅。

聶秀欣稱，從全年來看，成本因素不會成為鋼鐵行業(yè)盈利增長的絆腳石，預計2008年仍將實現(xiàn)20%左右的增長率，板塊超跌反而是良好的介入時機。2008年，鋼鐵行業(yè)的投資要把握高成本的主線。就公司而言，武鋼、寶鋼等龍頭公司的轉嫁能力較強。據(jù)悉，年初到現(xiàn)在，武鋼、鞍鋼等已提高鋼材出廠價格，預計寶鋼二季度出廠價格也將有較大程度的上升。

來源：證券日報

點評：成本因素不會成為鋼鐵行業(yè)的絆腳石，轉嫁成本成為主要應對措施。

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