瑞銀認(rèn)為中國(guó)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋼鐵價(jià)格接近底部，未來(lái)反彈能否持續(xù)不確定，但下行風(fēng)險(xiǎn)有限；亞洲鋼鐵業(yè)第三季度季報(bào)結(jié)果可能出人意料上升。

瑞銀（UBS）9月10日發(fā)布報(bào)告表示，確認(rèn)瑞銀對(duì)亞洲鋼鐵業(yè)的積極觀點(diǎn)，此行業(yè)受到需求正常化和產(chǎn)能增長(zhǎng)放緩的幫助。

瑞銀認(rèn)為中國(guó)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋼鐵價(jià)格接近底部，上周國(guó)內(nèi)價(jià)格在下跌11%至15%之后出現(xiàn)反彈，熱軋鋼價(jià)格上漲1%，至670至680美元，并且螺紋鋼價(jià)格上漲2%，至655美元。瑞銀尚未發(fā)現(xiàn)反彈是否能持續(xù)，但瑞銀認(rèn)為下行風(fēng)險(xiǎn)有限，因鋼價(jià)已經(jīng)接近現(xiàn)金成本（650美元），這可能推動(dòng)減產(chǎn)，盡管瑞銀預(yù)期需求將在第四季度恢復(fù)正常。

日本出口造船用鋼板價(jià)格上漲，但熱軋鋼也可能上漲。新日鐵第四季度出口造船用鋼板價(jià)格上漲40%至50%已經(jīng)為浦項(xiàng)制鐵和帝斯曼上調(diào)鋼價(jià)提供理由。但是熱軋鋼價(jià)格上漲仍然不確定。日本鋼鐵廠將第四季度出口報(bào)價(jià)由1,100美元下調(diào)至1,050美元（季增5%），盡管韓國(guó)客戶的協(xié)商價(jià)格為950美元（下降5%）。瑞銀認(rèn)為浦項(xiàng)制鐵和CSC的風(fēng)險(xiǎn)很低，因他們的價(jià)格仍然大幅低于國(guó)際價(jià)格，分別為770美元和870美元。

盡管季節(jié)性疲軟，但瑞銀認(rèn)為亞洲鋼鐵業(yè)第三季度季報(bào)結(jié)果可能出人意料上升，即鋼鐵價(jià)格季增10%至20%；煤炭成本低于預(yù)期，因鋼鐵廠收到來(lái)自澳洲的上半年因不可抗力而未能收到的裝船貨物；廢鋼價(jià)格下跌5%至35%。瑞銀指出浦項(xiàng)制鐵、帝斯曼和CSC的每股收益正在上升。

確認(rèn)瑞銀對(duì)亞洲鋼鐵業(yè)的積極觀點(diǎn)。瑞銀確認(rèn)市場(chǎng)可能在第四季度之后趨于穩(wěn)定，受到需求正常化和產(chǎn)能增長(zhǎng)放緩的幫助。瑞銀認(rèn)為亞洲鋼鐵業(yè)在08年至今下跌36%之后具有吸引力，并且浦項(xiàng)制鐵、CSC和帝斯曼的09年預(yù)期市盈率分別為7.6倍、7.8倍和4.1倍。

來(lái)源：世華財(cái)訊