2009年度國際鐵礦石價格談判即將展開。在全球總需求疲軟背景之下，本輪談判對礦產(chǎn)和鋼鐵兩大產(chǎn)業(yè)未來一年影響巨大，雙方交鋒異常激烈。然而，無論是國內(nèi)大小鋼鐵企業(yè)，還是澳大利亞和巴西的研究機(jī)構(gòu)，均預(yù)測鐵礦石降價已是大勢所趨，談判焦點(diǎn)在于降價幅度多少。

　　機(jī)制破裂

　　擁有28年歷史的鐵礦石談判體系在2008年被破壞殆盡。自從1981年起經(jīng)過多年談判形成的相對穩(wěn)定的定價慣例，主要包括同品種同漲幅、談判方接受跟隨首輪談判定價、鐵礦石價格不包括海運(yùn)費(fèi)(即離岸價)、一年一定價、合同價不受現(xiàn)貨市場價格影響。

　　2008年的談判幾乎顛覆了以上所有慣例。日韓與淡水河谷首先確定兩種鐵精粉兩種價格；兩拓并未跟隨淡水河谷的首發(fā)價格，堅(jiān)持要求向亞洲鋼廠征收超額運(yùn)費(fèi)。談判結(jié)束后，鐵礦石談判機(jī)制的破裂已經(jīng)成為各方默認(rèn)的共識。

　　9月初，淡水河谷通知其亞洲客戶，要求將鐵礦石價格漲至歐洲市場水平，否則停止供貨。此舉實(shí)際上撕毀了今年的談判結(jié)果，在國內(nèi)引發(fā)軒然大波，遭到鋼鐵企業(yè)集體抵制。率先開始過冬的鋼企甚至表示，原本進(jìn)口一噸虧一噸，淡水河谷撕毀合同正好給了一個不執(zhí)行合同的好機(jī)會。

　　此外，兩拓也表現(xiàn)出拋棄傳統(tǒng)定價模式的跡象。必和必拓9月份與澳大利亞鋼企博思格公司簽訂了一份新的10年期的供貨合同，在定價上不僅以季度定價，還將參照亞洲合同礦和現(xiàn)貨價格。與此同時，力拓也在力推混合或現(xiàn)貨合同。

　　原本一直走現(xiàn)貨價格的印度礦最近表露出與中方簽長協(xié)的意愿，結(jié)果遭到中方拒絕。與年初不同，談判機(jī)制的破裂不再是今天中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的困擾。中鋼協(xié)秘書長單尚華最近表示，目前已經(jīng)進(jìn)入買方市場，中鋼協(xié)考慮改變談判機(jī)制。

　　礦價退燒

　　明年鐵礦石供需狀況尚不明朗，現(xiàn)在鋼企手握的最關(guān)鍵籌碼是暴跌的鐵礦石價格。7年以來，鐵礦石現(xiàn)貨價格首次低于長期合同價格。印度鐵礦石到岸價格自6月份開始大幅回落；62%的澳大利亞鐵礦粉長期合同離岸價格為89美元/噸；目前印度礦離岸價為63美元/噸，比巔峰時的152美元/噸，暴跌59%。

　　國土資源部近日公布了一份形勢分析與戰(zhàn)略對策報(bào)告指出，從2008年第三季度開始，礦業(yè)進(jìn)入了新一輪的衰退期。

　　FortescueMetalsGroup(下稱FMG)的命運(yùn)也許可作為礦業(yè)反轉(zhuǎn)的最佳例子。FMG是澳大利亞第三大礦業(yè)公司，在今年鐵礦石談判臨近尾聲時突然躍入人們視野。FMG對中國市場表現(xiàn)積極，95%的產(chǎn)量計(jì)劃輸往中國，5月開始給寶鋼供貨之后，希望今年向中國出口總額為2000萬-3000萬噸。

　　直到今年初，這家公司還未曾向客戶運(yùn)送過一噸鐵礦石，但資本市場的追捧已經(jīng)將公司創(chuàng)始人安德魯福利斯特送上了澳大利亞首富的寶座，身價超過80億澳元(約合77億美元)。今年7月，F(xiàn)MG向?qū)氫撨\(yùn)出了第一批鐵礦石，F(xiàn)MG市值暴漲至360億澳元，福利斯特的財(cái)富也漲至130億澳元。然而僅僅4個月后，福利斯特的財(cái)富縮水到30億澳元(約合20億美元)，F(xiàn)MG市值僅80億澳元。

　　FMG向中國出口的鐵礦石合同價在120美元/噸以上，在現(xiàn)貨價不足80美元/噸的情況下，買方斷然拒絕繼續(xù)購貨。不久前，記者曾獲悉FMG為穩(wěn)定河北鋼廠繼續(xù)購貨不惜妥協(xié)彌補(bǔ)海運(yùn)費(fèi)差價。

　　在重重壓力下，F(xiàn)MG也不得不一改往日的樂觀態(tài)度，10月28日宣布停止擴(kuò)張。FMG的礦區(qū)位于澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)，地質(zhì)復(fù)雜、品質(zhì)偏低，開采成本較高。在鐵礦石暴利時期，即使成本高于其他礦企，F(xiàn)MG仍然賺得盆滿缽溢，但如今，F(xiàn)MG能否維持盈利已經(jīng)成為澳大利亞礦業(yè)工會關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　據(jù)澳大利亞本土咨詢公司Caiani&Company估算，澳洲盈利最佳的礦企在目前的價格水平下仍然有利可圖，鐵礦石運(yùn)到港口的成本在10美元/噸以下，海運(yùn)費(fèi)為25美元/噸；而FMG將鐵礦石運(yùn)到港口的成本在20-60美元/噸之間，加上海運(yùn)費(fèi)之后，F(xiàn)MG很可能已經(jīng)處于蝕本邊緣。

　　如果FMG的成本高于現(xiàn)貨價格，那意味著還有更多的澳洲礦企陷入困境。花期集團(tuán)的最新報(bào)告指出，目前有10%的鐵礦石生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本超過現(xiàn)貨市場價格。印度礦企也面臨危險，因?yàn)槠溟_采成本高于澳洲；而中國許多分散的、品質(zhì)低的小礦企早已經(jīng)悄無聲息地關(guān)閉停產(chǎn)了。

　　到目前為止，澳洲還沒出現(xiàn)大型礦企倒閉，主要原因是大多數(shù)礦企都是以股權(quán)融資，債務(wù)壓力較小。Caiani&Company的研究報(bào)告指出，在過去4年里，澳大利亞有380家礦企公開發(fā)行股票，但在目前信貸緊縮的情況下，未來這些企業(yè)幾乎都拿不出錢來投產(chǎn)。如果當(dāng)前低迷的礦價持續(xù)一年以上，或是繼續(xù)下跌，那些原本資金鏈安全的企業(yè)也將陷入困境。

　　降價20%?

　　在前不久舉行的中國鋼鐵原材料國際研討會上，許多來自巴西和澳大利亞的新興礦企頻頻向中國鋼企示好，尋求包括合資在內(nèi)的各種形式的合作。近期印度更是大幅下調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅，此舉被市場人士解讀為改變在中國出口量下降的被動局面，爭取市場以緩解印度礦企壓力。

　　供應(yīng)量占全球市場70%的礦業(yè)三巨頭還未出現(xiàn)松動跡象。然而，在中方鋼企聯(lián)合抵制下，淡水河谷提價戰(zhàn)以失敗告終。自要求漲價以來，中國鋼廠幾乎已經(jīng)停止從巴西進(jìn)口鐵礦石，這也是近來海運(yùn)費(fèi)暴跌的重要原因之一。10月31日，淡水河谷宣布，年度鐵礦石生產(chǎn)計(jì)劃將減少3000萬噸。計(jì)劃關(guān)閉其在南部和東南部的鐵礦，其中巴西MinasGerais地區(qū)的鐵礦由于運(yùn)營成本最高、鐵礦石質(zhì)量相對較低，將自2008年11月1日起關(guān)閉。此外，必拓也承認(rèn)將面臨需求下降的困難，將重新審視擴(kuò)張計(jì)劃。

　　伴隨著降價呼聲高漲，中國鋼企的談判籌碼也在增加。因?yàn)樾枨笙陆导百Q(mào)易量的快速萎縮，連寶鋼也加入到減產(chǎn)大軍。目前鋼鐵行業(yè)面臨的是大量的鐵礦石和鋼材庫存要消化，由于鐵礦石價格下跌慢于鋼價下跌，繼續(xù)生產(chǎn)即是虧損。不進(jìn)口、不生產(chǎn)成為許多鋼企過冬的選擇。

　　“現(xiàn)貨價格與長協(xié)價差這么多，如果不降價，我們可以選擇買現(xiàn)貨。鐵礦石的供需格局已經(jīng)提前反轉(zhuǎn)，原本預(yù)計(jì)2010年徹底反轉(zhuǎn)——屆時將會出現(xiàn)30%的供給過剩。”國內(nèi)一家民營鋼企的管理人士告訴記者。

　　另一家鋼企負(fù)責(zé)人則向記者透露，他們并不傾向于大幅降價，如果與現(xiàn)貨價格嚴(yán)重脫離，將會出現(xiàn)類似今年年初搶運(yùn)囤積鐵礦石的非理性行為，市場價格波動太大不是鋼廠愿意看到的。

　　沒有鋼企透露降價幅度的具體預(yù)測，部分貿(mào)易商預(yù)計(jì)降幅在10%-20%。麥格理、瑞銀和高盛先后對降價幅度做出預(yù)測，高盛估計(jì)很可能降價15%，瑞銀則大膽預(yù)測降價幅度為40%。記者采訪了部分資深行業(yè)分析師，給出的預(yù)測結(jié)果在15%-30%之間。

來源：中國證券報(bào)