今年上半年，國內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)從217點(diǎn)最高升至246.7點(diǎn)，11月2日跌至最低111.1點(diǎn)，跌幅55%。一位貿(mào)易商說，“我賣鋼鐵17年，從來沒有見過鋼價(jià)這么短時(shí)間跌這么多�！�
刺激經(jīng)濟(jì)的“國十條”出臺(tái)后，11月中旬，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)用螺紋和線材止跌回升，價(jià)格漲幅10%。
但據(jù)專家估計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)回暖可能需要三五年。對外依存度達(dá)67%的中國，出口一旦受到抑制，各類制造業(yè)將廣受影響，而鋼鐵行業(yè)供求首當(dāng)其沖。
寶鋼再度調(diào)價(jià)
7月以來的鋼價(jià)下調(diào)并未止步。11月18日，寶鋼股份向經(jīng)銷商們發(fā)布最新價(jià)目表。記者拿到的這份價(jià)目表，“在原已公布的12月份價(jià)格表基礎(chǔ)上，對熱軋酸洗、普冷、熱鍍鋅、電鍍鋅和鍍鋁鋅產(chǎn)品12月份價(jià)格調(diào)整如下(以下均為不含稅價(jià))：熱軋酸洗、熱鍍鋅和電鍍鋅(含耐指紋)普遍下調(diào)1000元/噸，普冷普遍下調(diào)970元/噸，鍍鋁鋅普遍下調(diào)1200元/噸；在原已公布10月份和11月份價(jià)格表基礎(chǔ)上，對熱軋酸洗、普冷、熱鍍鋅和電鍍鋅(含耐指紋)CQ和DQ級(jí)產(chǎn)品均給予1000元/噸的優(yōu)惠，對鍍鋁鋅所有產(chǎn)品均給予1000元/噸的優(yōu)惠�！�
作為鋼鐵行業(yè)的旗幟，寶鋼股份一舉一動(dòng)備受業(yè)界關(guān)注。7月份，鋼鐵價(jià)格開始暴跌，憑借質(zhì)量好的口碑，寶鋼股份按兵不動(dòng)。10月份，寶鋼鋼價(jià)開始松動(dòng)，對外報(bào)價(jià)的15個(gè)大類中，6個(gè)大類不降，上述五個(gè)品種下調(diào)100元至300元不等，但寬厚板、彩涂和電工用鋼還上調(diào)100元至600元/噸不等。11月，寶鋼15個(gè)大類全部降價(jià)，在150元至2500元不等，許多品種降千元左右。
記者粗略統(tǒng)計(jì)了一下，進(jìn)入四季度以來，寶鋼熱軋酸洗、普冷、熱鍍鋅、電鍍鋅和鍍鋁鋅五個(gè)品種，累計(jì)分別下降2900元至3100元/噸、2170元至2270元/噸、2800元/噸、3000元至3100元/噸和2700元/噸，整體降幅40%左右。
寶鋼股份基本反映了整個(gè)鋼鐵行業(yè)。7月份以來，鋼鐵價(jià)格停止今年年初以來的快漲，迅速轉(zhuǎn)為急跌。今年上半年，國內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)從217點(diǎn)最高升至246.7點(diǎn)，11月2日跌至最低111.1點(diǎn)，跌幅55%。主要鋼材品種，先是螺紋，后是熱軋卷，繼而是中厚板，先后降價(jià)。如上海二級(jí)大螺紋鋼從5400元/噸最低3200元/噸，降幅41%。
對寶鋼此次調(diào)價(jià)，代理銷售寶鋼和南京鋼鐵鋼材的張先生評價(jià)說，寶鋼調(diào)價(jià)相對滯后，就上述品種來說，這次價(jià)格調(diào)整應(yīng)該到位了。因?yàn)檫@個(gè)價(jià)格與鐵礦石、焦炭現(xiàn)貨價(jià)格接軌了，"已經(jīng)是不賺錢了"。就這些品種來說，春節(jié)過后，隨著下游啟動(dòng)，二季度，這些品種價(jià)格應(yīng)該會(huì)上調(diào)。
貿(mào)易商不敢進(jìn)貨
降價(jià)之后，經(jīng)銷商不愿意拿貨。為了降低庫存，11月中旬，寶鋼寶山公司在江蘇南通舉行了一個(gè)造船用板的推介會(huì)。會(huì)上，寶鋼股份首次將多個(gè)規(guī)格打包，分成10個(gè)標(biāo)的“批發(fā)”拍賣，而以往，拍賣標(biāo)的一般是五六個(gè)，而且是一個(gè)規(guī)格一個(gè)價(jià)。同時(shí)，寶鋼寶山公司承諾，貨可以從寶山送到南通，這意味著，經(jīng)銷商可以節(jié)約50~60元/噸的運(yùn)輸成本�？墒�，經(jīng)銷商沒有太多興致，最后，6個(gè)標(biāo)的物流拍，其余基本以底價(jià)成交。
與會(huì)的經(jīng)銷商張先生告訴記者，船用板后期價(jià)格仍有下調(diào)空間，此時(shí)急于拿貨，很可能被套牢。
一個(gè)頗為典型的例子是，一位經(jīng)銷商在鋼價(jià)最高時(shí)，囤了70000噸貨，三個(gè)月下來，他每噸虧3000多元，總共虧了2億多元。
“我賣了17年鋼鐵，從來沒有遇到過今年這樣的情況，跌得太快了。即便是上世紀(jì)90年代，國家為控制經(jīng)濟(jì)過熱采取宏觀調(diào)控政策，導(dǎo)致鋼價(jià)下調(diào)，那時(shí)鋼價(jià)是三四年調(diào)一半，這次太快了�！睆埾壬袊@說。
鋼市蕭條時(shí)，經(jīng)銷商俏了。在鋼價(jià)上漲時(shí)，鋼廠是“爺”，部分鋼廠見鋼價(jià)上漲，單方面悔約，要求加價(jià)，經(jīng)銷商只能忍氣吞聲。而鋼價(jià)下調(diào)時(shí)，反應(yīng)快的鋼廠及時(shí)經(jīng)銷商補(bǔ)貼，以促進(jìn)銷售。在私底下，鞍鋼被經(jīng)銷商們評為“跑得最快，最瀟灑”的公司。
這時(shí)，經(jīng)銷商忙著找有補(bǔ)貼，且及時(shí)到位的鋼企。
“貿(mào)易商今年不虧了，明年就跟著你做了�！睆埾壬绱嗽u價(jià)給經(jīng)銷商補(bǔ)貼的意義。
但是，并不是所有鋼廠都付得起補(bǔ)貼。有的鋼廠在高位時(shí)擴(kuò)張，現(xiàn)金流并不充裕，今年上半年，出貨又不及時(shí)，只能干著急。
不約而同減產(chǎn)
21日，記者在南京鋼鐵采訪時(shí)，遇到一位女工。她告訴記者，南京鋼鐵老高爐都停產(chǎn)了，只有新爐子還在生產(chǎn)。
南京鋼鐵證券事務(wù)代表張善康告訴記者，南京鋼鐵減產(chǎn)20%至30%左右。
南京鋼鐵是民營企業(yè)復(fù)星集團(tuán)鋼鐵系一員，公司主營中板、中厚板，產(chǎn)品主要用于造船，部分用于港口機(jī)械、石油管線和風(fēng)電塔架和橋梁及房產(chǎn)、汽車領(lǐng)域。據(jù)介紹，從9月份開始，南京鋼鐵限產(chǎn)10%，四季度后，力度更大。
南京另一家年產(chǎn)30萬噸的民營不銹鋼廠，已經(jīng)關(guān)停一個(gè)月了。公司負(fù)責(zé)人傅先生說，高價(jià)原料，低價(jià)鋼鐵，價(jià)格急跌的情況下，生產(chǎn)越多虧損越多，停產(chǎn)是民營企業(yè)最好的企業(yè)，至于何時(shí)復(fù)產(chǎn)，要看形勢�！懊駹I小鋼廠，很多都關(guān)了。”
張家港，去年鋼鐵產(chǎn)量排位第三的沙鋼集團(tuán)產(chǎn)銷基本平衡。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，沙鋼煉鋼有電爐和轉(zhuǎn)爐兩種不同設(shè)備，分別可用廢鋼和鐵礦石兩種不同的原料。另外，公司產(chǎn)品線廣，2/3的螺紋和線材，1/3的船用鋼等，這種分散的結(jié)構(gòu)便于靈活調(diào)整�！艾F(xiàn)在，特鋼(包括不銹鋼)不行，但螺紋和線材生產(chǎn)來不及，公司就調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)�！�
沙鋼集團(tuán)是少有的幸運(yùn)者。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，鋼鐵行業(yè)全行業(yè)大幅減產(chǎn)，平均幅度30%。6月份，鋼產(chǎn)量達(dá)到最高峰值，以此計(jì)全年產(chǎn)鋼5.7億噸。而10月中旬，鋼廠減產(chǎn)幅度明顯。按10月產(chǎn)量中旬推算全年產(chǎn)量，全年5億噸，與去年4.89億噸基本持平，甚至還有減少的可能。
由于臨近春節(jié)，用鋼轉(zhuǎn)淡，鋼鐵業(yè)界普遍預(yù)計(jì)，鋼鐵業(yè)減產(chǎn)限產(chǎn)狀態(tài)，至少持續(xù)到一季度，二季度會(huì)轉(zhuǎn)暖。
而對鋼鐵業(yè)現(xiàn)狀，焦炭業(yè)做出最新反應(yīng)。11月18日，山西焦化行業(yè)協(xié)會(huì)對焦炭企業(yè)提出11月焦炭市場指導(dǎo)意見：在原來限產(chǎn)40%～50%的基礎(chǔ)上繼續(xù)加大限產(chǎn)力度達(dá)到60%～70%，企業(yè)可根據(jù)本企業(yè)的實(shí)際情況最大幅度地限產(chǎn)。除必須保證城鎮(zhèn)居民煤氣供應(yīng)的生產(chǎn)企業(yè)之外，有條件的企業(yè)可以停產(chǎn)爐體保溫。限產(chǎn)及有條件停產(chǎn)的時(shí)間暫定到2009年6月。
焦炭是煉鋼爐料。除行業(yè)自身供過于求外，焦炭行業(yè)加大限產(chǎn)力度，一定程度上，反映了鋼鐵業(yè)的需求。
隨著鋼鐵產(chǎn)量和庫存消化，鋼鐵市場逐步趨于穩(wěn)定。10月中旬以來，建筑用鋼逐步止跌回升，產(chǎn)品價(jià)格高于當(dāng)期市場化成本。
“跑得快”游戲
急跌行情下，誰跑得最快，誰的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。
鞍鋼雖然被經(jīng)銷商稱為跑得最快的公司，但記者查了鞍鋼股份的財(cái)務(wù)報(bào)表，鞍鋼股份庫存增加較多。三季度未，鞍鋼股份庫存140億元，較上半年庫存109億元，增31億元，增幅28%。當(dāng)然，不排除其原料庫存多。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，32家鋼鐵行業(yè)上市公司，三季度未鋼鐵庫存達(dá)2463億元，較年中2147億元，增316億元，增14.7%。兩市中，三季未庫存較上季未減少的，僅有萊鋼股份、太鋼不銹，分別減少3.1億元、2.1億元，減幅6%和1.6%。另外，寶鋼股份庫存由年中472億元，增加至三季未521億元，增49億元，增幅10.4%。同期，武鋼股份庫存從128.7億元，增加至139.7億元，增8.5%。
從資金流動(dòng)性看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，32家上市公司中，三季未，流動(dòng)比率不足1的，有15家公司。鞍鋼股份流動(dòng)比率最高，但也僅1.57。流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的流動(dòng)比率是2。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，三季度未，鋼鐵企業(yè)速動(dòng)比率整體在0.14至0.75之間。速動(dòng)比率最低的三家企業(yè)長城股份、武鋼股份和柳鋼股份，分別為0.136、0.144和0.215。鞍鋼股份速動(dòng)比率最高，為0.748。寶鋼股份為0.4。相比流動(dòng)比率，速動(dòng)比率在流動(dòng)資產(chǎn)中剔除了存貨，因而速動(dòng)比率的高低能直接反映企業(yè)的短期償債能力強(qiáng)弱，一般，速動(dòng)比率應(yīng)保持在1以上。
鋼鐵、原材料價(jià)格7月份開始急跌，存貨減值較多。但對存貨損失的計(jì)提，各家公司處理不同。這種以寶鋼股份為例，三季度，公司對資產(chǎn)減值損失上升560.4%，金額上升9.3億元，主要是不銹鋼產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑，公司對不銹鋼原料和不銹鋼產(chǎn)品計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備增加9.7億元。鞍鋼股份三季度對原料、在成品和產(chǎn)成品資產(chǎn)減值共計(jì)提8.79億元。而武鋼股份三季度資產(chǎn)減值損失僅145萬元。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，四季度，隨著鋼價(jià)下跌品種擴(kuò)散，且跌幅更深，計(jì)提力度將更大。四季度鋼鐵公司業(yè)績，非常不樂觀。
建房需求不旺
房產(chǎn)對鋼鐵行業(yè)的影響，體現(xiàn)在三個(gè)方面：一個(gè)是建房用鋼，占鋼產(chǎn)量的20%以上，另外，房產(chǎn)施工用工程機(jī)械，在機(jī)械設(shè)備占比中也較高。另外，房產(chǎn)對拉動(dòng)家電、建材等相關(guān)行業(yè)，對經(jīng)濟(jì)影響面很大。
但自今年以來，房價(jià)從珠三角開始下降，繼而蔓延至全國。在南京采訪的兩日，兩位出租車司機(jī)不約而同提到，南京市中心一個(gè)樓盤，由于將房價(jià)由每平方米12000元，降至8000多元，業(yè)主大鬧。南京江北一個(gè)樓盤，從上半年的5000多元，降至3100元/噸。
雖然房價(jià)在許多地方有30%~40%的降幅，但"買漲不買跌"的心理，使房產(chǎn)成交量萎縮。由北孚地產(chǎn)研究所提供的資料顯示，與去年每月成交量高于或遠(yuǎn)超供應(yīng)量不同，今年，上海、北京、深圳三地商品房成交量，當(dāng)月成交量均小于供應(yīng)量，這種趨勢，9、10月份在北京、上海擴(kuò)大。
上海商品房在今年7月份均價(jià)逼近18000元/平方米高價(jià)后，最近到12000元/平方米以下，同時(shí)，9月、10月成交量較6、7月份下降一半以上。同期，供應(yīng)量約是成交量的兩倍。北京商品房價(jià)格在14000至11000元/平方米間，但9月成交量不足當(dāng)月供應(yīng)量的1/4，10月成交量不及當(dāng)月新增供應(yīng)量的一半。
深圳房價(jià)略有不同。在房價(jià)下調(diào)，且成交量在3月以來一直低位運(yùn)行后，10月份商品房供應(yīng)量銳減，在當(dāng)月，成交量首次超過供應(yīng)量。
為了刺激房產(chǎn)消費(fèi)，國家出臺(tái)了降息、降低交易稅等一系列政策，最終效果還需觀望。
中國銀行一位人士告訴記者，另一方面，面對每平方米萬元的房價(jià)，國家對開發(fā)貸款卻沒有放松。北孚房產(chǎn)一位人士告訴記者，現(xiàn)在，開發(fā)商融資仍很困難。
在資金壓力下，如果成交量上不來，房產(chǎn)商只能選擇再降價(jià)，如此循環(huán)，消費(fèi)者降價(jià)預(yù)期、觀望氛圍更為強(qiáng)烈，房產(chǎn)資金回籠非常困難。
資金困難的情況下，更多房產(chǎn)商只能選擇延期開工，或者停建。對于建筑用鋼企業(yè)來說，意味著需求下降。
國內(nèi)最大房產(chǎn)萬科在今年半年報(bào)中稱，年初，公司計(jì)劃的新開工面積和竣工面積分別為848萬平方米和689萬平方米，為更好地適應(yīng)當(dāng)前市場狀況和把握未來機(jī)會(huì)，公司將對下半年的開竣工計(jì)劃進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，預(yù)計(jì)全年開工面積將為683萬平方米，竣工面積將為586萬平方米，開工面積和竣工面積分別下調(diào)19.5%和14.9%。
在三季報(bào)中，萬科稱，面對當(dāng)前更加復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境，公司決定進(jìn)一步下調(diào)今年的開工計(jì)劃，開工面積再調(diào)減約110萬平方米，到570萬平方米左右。累計(jì)，萬科今年開工面積減少32%。
建筑鋼材企穩(wěn)
11月9日，各大網(wǎng)站爭相公布，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的措施。會(huì)議確定了當(dāng)前進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)增長的十項(xiàng)措施(“國十條”)，到2010年底約投資4萬億元。
十項(xiàng)措施當(dāng)中，與鋼鐵直接相關(guān)的有四條：加快建設(shè)保障性安居工程；加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；加快鐵路、公路和機(jī)場等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；加快地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建。
與“國十條”呼應(yīng)，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部官員表示，未來三年中國將籌集九千億元資金用于住房保障，將主要用于廉租住房、經(jīng)濟(jì)適用房建設(shè)以及棚戶區(qū)改造，基本解決城市低收入住房困難家庭的住房問題。交通運(yùn)輸部規(guī)劃司副司長李興華表示，預(yù)計(jì)2008年交通固定資產(chǎn)投資總量將在8000億左右；同時(shí)，在拉動(dòng)內(nèi)需措施的推動(dòng)下，將力爭明后兩年交通固定資產(chǎn)投資規(guī)模年均達(dá)到1萬億元的水平。
中信證券分析師周希增分析，2007年，我國消費(fèi)粗鋼4.3億噸，當(dāng)年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資13.7萬億元，按單位投資耗鋼不變計(jì)，4萬億投資需要消耗1.3億噸了左右。
“國十條”有力地提振了建筑用鋼市場。大宗鋼鐵行情分析系統(tǒng)顯示，從11月13日開始，0902螺紋鋼的價(jià)格，從最低的2610元/噸，最高上漲至3130元/噸。熱卷板的價(jià)格，也從2670元/噸，漲至最高3130元/噸。現(xiàn)貨市場上，螺紋鋼、線材、熱卷板價(jià)格都有10%的漲幅。
沙鋼集團(tuán)有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，近來，經(jīng)銷商要螺紋鋼、線材的很多，生產(chǎn)有些來不及，需要"吃"庫存。
但是，“國十條”帶動(dòng)的僅是一部分建筑用鋼。鋼鐵用途非常廣，除了基建(20%左右)外，還廣泛用于房產(chǎn)(20%至30%)、機(jī)械(30%)、家電(10%左右)、汽車(10%左右)和造船等領(lǐng)域，但這些領(lǐng)域，除機(jī)械外，訂單都顯萎縮。
造船用鋼驟冷
鋼鐵下游企業(yè)造船廠正遇到訂單驟降、原有客戶撤單的巨大風(fēng)險(xiǎn)。
反映全球干散貨船運(yùn)費(fèi)的波羅的海干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)今年5月創(chuàng)歷史最高達(dá)11067點(diǎn)，11月21日跌至836點(diǎn)，5個(gè)月跌去92%。跌進(jìn)800點(diǎn)的時(shí)間，已經(jīng)有一個(gè)多月。
造船企業(yè)9月份開始感受到來自船主的壓力：2003年起，航運(yùn)業(yè)火爆，船東紛紛下造船訂單。為了保證供貨，船東給了10%~20%的訂金，多的甚至給30%至40%訂金。見此，造船廠紛紛擴(kuò)產(chǎn)。9月份，航運(yùn)突然轉(zhuǎn)冷，船主能撤單的就撤單，有的情愿不要10%至20%的訂金。進(jìn)入10月份，船廠訂單驟降90%。"后期訂單基本沒有了。"鼎衡船業(yè)集團(tuán)總裁李多珠介紹。
金融機(jī)構(gòu)嗅到風(fēng)險(xiǎn)，把造船列為投資高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。銀行資金一斷，造船廠麻煩來了。對老船廠來說，因?yàn)榍皫啄曩嵙撕芏噱X，加上手上訂單位充分，生產(chǎn)可以排到2010年，尚無大礙，但部分新上船廠高位投資，抵御不了撤單風(fēng)險(xiǎn)，面臨資金斷流。據(jù)稱，江蘇南通有家韓國人投資2億建了一個(gè)造船廠，終以5000萬元賣掉。
鼎衡船業(yè)集團(tuán)從事不銹鋼化學(xué)品船建造和化學(xué)品船運(yùn)輸，受市場影響較小，且手持訂單數(shù)量和質(zhì)量較高，是造船市場一個(gè)小小亮點(diǎn)。但由于大勢不好，銀行對整個(gè)造船業(yè)和航運(yùn)業(yè)開始警惕并降低評級(jí)，鼎衡原定的投資計(jì)劃被迫調(diào)整，二期暫時(shí)不打算投了，明年6億的投資總額，減為3億。“盡管化學(xué)品船目前市場運(yùn)價(jià)還沒有出現(xiàn)較大幅度下跌，但明年會(huì)怎樣，還看不明白，所以能夠減下來的投資盡量減下來，寧可多留些現(xiàn)金，以應(yīng)對不時(shí)之需�！崩疃嘀榉Q。
張先生專營中厚板17年。他認(rèn)為，不像螺紋、線材等建筑用鋼，船用寬厚板調(diào)價(jià)仍然沒有到位，后期價(jià)格仍有下調(diào)空間，自己暫時(shí)不會(huì)進(jìn)貨，仍持幣觀望。
另一個(gè)層面，也是影響更為深遠(yuǎn)的一面，航運(yùn)除直接影響造船，較為準(zhǔn)確反映國際貿(mào)易情況。BDI指數(shù)從1萬點(diǎn)多跌到800點(diǎn)，表明國際進(jìn)出口貨物驟減，需求下降。中國作為制造業(yè)大國，對外依存度高達(dá)67%，國際需求不振，中國無可避免會(huì)受到較大影響。
這種影響，有直接對鋼鐵行業(yè)的影響。我國出口產(chǎn)品中，鋼鐵出口占鋼鐵產(chǎn)量的8%~10%；用鋼大戶機(jī)械出口所占比重超過15%；用鋼大戶汽車和家電最近幾年出口增幅也較快。另外，從間接層面，紡織服裝和小商品等出口占比也不少，這些行業(yè)出口都占較大比例，國際需求不振，企業(yè)投資意愿下降，同樣會(huì)降低廠房用鋼等需求。
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長羅冰生10月初在鋼鐵產(chǎn)業(yè)峰會(huì)上說，鋼鐵企業(yè)普遍反映第四季度的出口合同訂單下降50%左右。
現(xiàn)在許多預(yù)測都認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)回暖，可能需要三至五年時(shí)間。(來源：上海證券報(bào))
