南鋼股份擬實(shí)施重大資產(chǎn)重組,通過原南鋼聯(lián)合鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)的整體上市,使上市公司具備年產(chǎn)650萬噸鋼、615萬噸材的綜合生產(chǎn)能力。南鋼股份由此將從中厚板龍頭企業(yè)躋身為集煉焦、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼及軋鋼于一體的現(xiàn)代化大型企業(yè),形成包括中厚板、棒材、線材及帶鋼四大門類的鋼材產(chǎn)品體系,公司的行業(yè)地位和盈利能力都將得到極大地提升。
關(guān)聯(lián)交易減少
通過本次交易,南鋼股份將擁有原南鋼聯(lián)合下屬全部鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示,原南鋼聯(lián)合2008年生產(chǎn)粗鋼574萬噸、生鐵514萬噸、鋼材519萬噸,產(chǎn)量位列鋼鐵業(yè)第21名。在中鋼協(xié)公布的今年1-9月份全國(guó)500萬噸鋼以上規(guī)模鋼鐵企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)排名中,經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率、資本產(chǎn)出率3項(xiàng)指標(biāo)名列第一。
收購(gòu)?fù)瓿珊,南鋼股份鋼鐵產(chǎn)品涵蓋中厚板、棒材、線材、帶鋼、型鋼等,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)完善。同時(shí)包含鐵水在內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易也得以解決,公司在生產(chǎn)成本及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)兩方面都得到改善,盈利能力將獲得顯著提升。
南鋼股份系部分改制設(shè)立的上市公司。公司設(shè)立時(shí),控股股東將鋼鐵生產(chǎn)的部分資產(chǎn)投入公司,保留了一部分鋼鐵生產(chǎn)資產(chǎn)及為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)提供配套服務(wù)的相關(guān)資產(chǎn)。2008年南鋼股份向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)產(chǎn)品、接受勞務(wù)及租賃資產(chǎn)形成的關(guān)聯(lián)交易占營(yíng)業(yè)成本的比例為43.43%。
南鋼股份此前涉及的關(guān)聯(lián)交易主要包含鐵水委托加工、部分板坯、委托球團(tuán)礦加工三方面。通過營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與加工費(fèi)比較,2006-2008年,焦炭、鐵水加工費(fèi)用已超出股份公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。僅本次鐵水加工費(fèi)用的取消,就將極大地改善公司的生產(chǎn)成本。國(guó)金證券的測(cè)算表明,即使不考慮未來冶煉環(huán)節(jié)利潤(rùn)繼續(xù)擴(kuò)大,此關(guān)聯(lián)交易的取消至少給公司節(jié)約成本近4.3億元。
改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)
重組完成后,南鋼股份將集合礦石采選、煉鐵、煉鋼、軋鋼完整的鋼鐵生產(chǎn)工藝流程。整體上市之前,公司主要產(chǎn)品以中厚板為核心,輔之以小比例的帶鋼、棒材產(chǎn)品,交易完成后產(chǎn)品門類擴(kuò)展至中厚板、棒材、線材、帶鋼、型鋼5種產(chǎn)品,成為綜合性鋼鐵企業(yè)。在中厚板基礎(chǔ)上增加其他鋼種配置,有利于降低公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),提高業(yè)績(jī)穩(wěn)定性。
此外,通過本次交易,南鋼股份將間接持有金安礦業(yè)100%股權(quán),加強(qiáng)了公司對(duì)上游原料供應(yīng)的控制。安徽金安礦業(yè)鐵礦石地質(zhì)儲(chǔ)量8600萬噸,地質(zhì)品位28%左右。礦石年采選能力已達(dá)200萬噸,2008年、2009年1-9月精礦粉(精礦粉品位67%)產(chǎn)量分別為63萬噸、60萬噸。該礦正著手進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)改造,將形成年采選300萬噸的能力。草樓鐵礦主要供給南鋼自用,整體產(chǎn)量偏小,公司目前礦石自給率只有8-10%。
明年鐵礦石供給偏緊,很大比例需求的增長(zhǎng)需要依賴國(guó)內(nèi)小型礦山,而非國(guó)營(yíng)礦山采選成本曲線隨產(chǎn)量增長(zhǎng)將越來越陡峭,意味著單位需求的增長(zhǎng)將引起鐵礦石價(jià)格更快上漲,因此,此次注入的8600萬噸資源儲(chǔ)量?jī)r(jià)值更值得關(guān)注。
此次鋼鐵產(chǎn)能注入后,按2008年分產(chǎn)品銷售收入計(jì)算,南鋼股份中厚板仍然占到公司總收入的64%左右。由于行業(yè)供給能力擴(kuò)張較快,今年中厚板產(chǎn)品毛利率出現(xiàn)大幅下降,但在低利潤(rùn)率之下,中厚板新產(chǎn)能建設(shè)擴(kuò)張速度逐漸減緩,同時(shí)行業(yè)內(nèi)之前大量存在的中厚板半軋廠又逐步退出市場(chǎng),預(yù)計(jì)2010年行業(yè)供需環(huán)境將好轉(zhuǎn)。
經(jīng)過本次收購(gòu),南鋼股份在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及成本方面都做好了充分準(zhǔn)備,一旦行業(yè)趨勢(shì)好轉(zhuǎn),公司盈利的大幅提升可以預(yù)期。
來源:中證網(wǎng)
煤炭網(wǎng)版權(quán)與免責(zé)聲明:
凡本網(wǎng)注明"來源:煤炭網(wǎng)m.shanesbookmarks.com "的所有文字、圖片和音視頻稿件,版權(quán)均為"煤炭網(wǎng)m.shanesbookmarks.com "獨(dú)家所有,任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人在轉(zhuǎn)載使用時(shí)必須注明"來源:煤炭網(wǎng)m.shanesbookmarks.com ",違反者本網(wǎng)將依法追究責(zé)任。
本網(wǎng)轉(zhuǎn)載并注明其他來源的稿件,是本著為讀者傳遞更多信息的目的,并不意味著本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其內(nèi)容的真實(shí)性。其他媒體、網(wǎng)站或個(gè)人從本網(wǎng)轉(zhuǎn)載使用時(shí),必須保留本網(wǎng)注明的稿件來源,禁止擅自篡改稿件來源,并自負(fù)版權(quán)等法律責(zé)任。違反者本網(wǎng)也將依法追究責(zé)任。 如本網(wǎng)轉(zhuǎn)載稿件涉及版權(quán)等問題,請(qǐng)作者在兩周內(nèi)盡快來電或來函聯(lián)系。
網(wǎng)站技術(shù)運(yùn)營(yíng):北京真石數(shù)字科技股份有限公司、喀什中煤遠(yuǎn)大供應(yīng)鏈管理有限公司、喀什煤網(wǎng)數(shù)字科技有限公司
總部地址:北京市豐臺(tái)區(qū)總部基地航豐路中航榮豐1層
京ICP備18023690號(hào)-1 京公網(wǎng)安備 11010602010109號(hào)