5月27日,期鋼主力1310合約下破3500元/噸整數(shù)關口,盤中最低下探3496元/噸,再創(chuàng)近期新低。同時,持倉也創(chuàng)下了歷史新高,主力合約增倉31.1萬手。近期上海地區(qū)現(xiàn)貨價格表現(xiàn)疲弱,該地區(qū)現(xiàn)貨對期貨主力合約貼水始終維持在100元/噸以上,也一定程度上影響了期鋼的反彈。
上海地區(qū)現(xiàn)貨價格創(chuàng)新低,出廠價格全面下調
近期國內(nèi)鋼價表現(xiàn)不一,北方市場受到到貨資源較少的影響,價格止跌上揚,南方市場由于鋼廠價格下調和降雨天氣終端拿貨較少,鋼價持續(xù)下跌,上周上海地區(qū)價格創(chuàng)新低。建筑鋼材出廠價格則全面下調,可見鋼廠對后市信心不足。華東地區(qū)沙鋼、永鋼、中天等鋼廠對5月下旬線材價格下調30元/噸,對螺紋鋼價格下調50—80元/噸,并對前期合同追補30—50元/噸,考慮到近期鋼價跌幅明顯大于鋼廠價格下調幅度,后期鋼廠價格仍將面臨較大繼續(xù)向下調整壓力。
粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)新高,社會庫存蓄水池功能明顯下降
中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)預估5月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量219.29萬噸,再次刷新中鋼協(xié)有統(tǒng)計紀錄以來的新高,中旬小幅回落至218.54萬噸,雖降猶高?梢姡阡搩r的持續(xù)下跌依然沒有影響鋼廠的生產(chǎn)熱情。
社會庫存方面,截至5月24日,螺紋鋼、線材社會庫存量分別為844.16萬噸、236.90萬噸,較前期繼續(xù)下降,但降幅略有收窄。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),5月中旬重點企業(yè)鋼材庫存量為1368.05萬噸,旬環(huán)比再度攀升59萬噸,鋼廠去庫存化道路漫長。弱勢行情之下,鋼貿(mào)商的拿貨積極性遜于以往,多選擇了主動去庫存。如今螺紋鋼社會庫存的蓄水池功能已明顯下降,終端實際需求的好壞將直接反映在商家拿貨的多少上面,而缺少了融資需求的鋼材總需求已明顯少于往年,終端需求的些許好轉并不能改變這一趨勢,因此鋼價很難出現(xiàn)大幅的反彈行情。
宏觀經(jīng)濟復蘇欠佳,上海終端需求總體或將呈現(xiàn)減弱的趨勢
中國5月匯豐制造業(yè)PMI預覽值意外降至49.6,為7個月來首次跌破50關口,結束此前連續(xù)6個月擴張的勢頭。就業(yè)分項指數(shù)和新出口訂單指數(shù)5月均為連續(xù)第2個月處在50下方,產(chǎn)出指數(shù)跌至3個月低點,產(chǎn)出價格指數(shù)已經(jīng)是連續(xù)第5個月回落,這些都從側面證明內(nèi)外需求持續(xù)低迷,宏觀經(jīng)濟形勢復蘇欠佳。
此外,數(shù)據(jù)顯示,近幾周滬上終端需求均表現(xiàn)出先強后弱的格局,從周環(huán)比來看,進入5月份后,終端需求釋放逐周減弱。按照以往的經(jīng)驗,每年4—5月份是傳統(tǒng)消費旺季,鋼材終端需求要到6月初才會逐漸減弱,但今年需求轉弱的時間提前了。
總之,盡管螺紋鋼的實際需求維持了持續(xù)復蘇的態(tài)勢,但復蘇增速略緩,導致現(xiàn)貨市場疲態(tài)盡顯。鋼廠產(chǎn)量和庫存持于高位,因此供給過剩、供需弱平衡的基本面格局將延續(xù),鋼價仍將維持弱勢振蕩。對期鋼而言,主力合約放量下破3500元/噸重要關口后,跌勢或將延續(xù),操作上建議偏空思路,前期空單繼續(xù)持有。
來源:中國鋼材網(wǎng)
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