去年，中國(guó)繼續(xù)保持全球最大煤炭消費(fèi)國(guó)地位，全年煤炭消費(fèi)總量35.1億噸（含進(jìn)口煤炭2.9億噸），其中進(jìn)口印尼煤炭1.06億噸，占全國(guó)煤炭進(jìn)口總量的34.5%。與此同時(shí)，印尼再次成為世界第一煤炭出口國(guó)，去年生產(chǎn)煤炭4.35億噸，其中出口煤炭3.59億噸，出口至中國(guó)煤炭占其出口總量的30%。上述數(shù)據(jù)再次證明，印尼—中國(guó)煤炭貿(mào)易市場(chǎng)憑借中國(guó)—東盟自貿(mào)零關(guān)稅優(yōu)惠政策，將低卡低硫印尼煤炭相對(duì)中國(guó)市場(chǎng)固有的海上航程短和運(yùn)價(jià)低廉的成本優(yōu)勢(shì)發(fā)揮得淋漓盡致。
 
     然而，印尼—中國(guó)煤炭貿(mào)易市場(chǎng)欣欣向榮的背后，兩國(guó)政府基于治理環(huán)境污染和完善市場(chǎng)秩序大背景，已經(jīng)推出一系列政策：去年10月1日起，印尼實(shí)行煤炭出口許可證制度；今年4月1日起，對(duì)印尼出口的煤炭、石油天然氣和棕櫚油等商品采取國(guó)際貿(mào)易強(qiáng)制信用證結(jié)算；今年7月1日起，印尼央行在中國(guó)禁止使用美元交易。反觀中國(guó)，則在今年1月1日正式實(shí)施《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》。新游戲規(guī)則的實(shí)施及中國(guó)煤炭市場(chǎng)供需平衡變化，將給未來(lái)印尼—中國(guó)煤炭貿(mào)易市場(chǎng)帶來(lái)前所未有的影響。
 
　　量?jī)r(jià)齊跌
 
 　　全球經(jīng)濟(jì)整體走勢(shì)低迷的現(xiàn)狀，削弱了中國(guó)出口增長(zhǎng)動(dòng)力，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步進(jìn)入低速發(fā)展通道，進(jìn)而影響傳統(tǒng)的能源消費(fèi)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。去年，中國(guó)煤炭消費(fèi)量同比下降2.9%，進(jìn)口煤炭總量同比下降10.9%，煤炭消費(fèi)量和進(jìn)口量首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。同時(shí)，印尼—中國(guó)煤炭貿(mào)易市場(chǎng)形勢(shì)更不樂(lè)觀，中國(guó)進(jìn)口印尼煤炭總量同比下滑15.39%，煤炭貿(mào)易額同比降幅達(dá)23.25%。
 
 　　近年來(lái)，中國(guó)境內(nèi)煤炭生產(chǎn)項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，迫使神華、中煤、同煤等煤炭企業(yè)采取低價(jià)促銷(xiāo)策略。今年，秦皇島港煤炭掛牌價(jià)持續(xù)下行，以5500大卡為例，中間價(jià)從1月7日的520元/噸跌至5月20日的410元/噸。煤炭?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的提升，推動(dòng)中國(guó)煤炭開(kāi)始逐步蠶食浙江、福建、廣東等省的傳統(tǒng)進(jìn)口印尼煤炭領(lǐng)地。伴隨中國(guó)能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化過(guò)程，印尼—中國(guó)煤炭貿(mào)易市場(chǎng)將繼續(xù)呈量?jī)r(jià)齊跌的態(tài)勢(shì)。
 
 　　然而，在上述煤炭企業(yè)的銷(xiāo)售策略成功搶占市場(chǎng)份額之余，卻帶來(lái)意料之外的變化。其一，中國(guó)煤炭企業(yè)虧損面達(dá)80%以上，這將加快高成本煤礦的關(guān)停速度，進(jìn)而減少未來(lái)中國(guó)煤炭供給量；其二，中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)比較優(yōu)勢(shì)反轉(zhuǎn)，上海航運(yùn)交易所5月22日秦皇島—廣州煤炭運(yùn)價(jià)報(bào)38.9元/噸，同期印尼南加—南中國(guó)巴拿馬型散貨船運(yùn)價(jià)報(bào)4美元/噸（折合人民幣24.8元/噸）。隨著中國(guó)煤炭產(chǎn)量調(diào)整和印尼煤炭海上運(yùn)價(jià)優(yōu)勢(shì)走強(qiáng)，印尼—中國(guó)煤炭貿(mào)易量存在階段性恢復(fù)的預(yù)期，呈階段性波動(dòng)態(tài)勢(shì)。
 
　　定價(jià)權(quán)受威脅
 
 　　中國(guó)作為全球第一大煤炭消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)，在全球煤炭市場(chǎng)定價(jià)上具有舉足輕重的標(biāo)桿地位，相關(guān)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)成為國(guó)內(nèi)外能源報(bào)價(jià)和市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)的重要參考指標(biāo)。目前，中國(guó)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)（BSPI）在煤炭市場(chǎng)具有定價(jià)話語(yǔ)權(quán)的主導(dǎo)地位，但中國(guó)進(jìn)口印尼煤炭的定價(jià)權(quán)成為普氏（Platts）與阿格斯/麥?zhǔn)系闹鞴ヮI(lǐng)域。
 
 　　BSPI由國(guó)家發(fā)改委授權(quán)，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)制作，2010年10月13日首次發(fā)布。BSPI經(jīng)中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)等4家數(shù)據(jù)采集機(jī)構(gòu)，處理來(lái)自神華、中煤、同煤等37家煤炭生產(chǎn)企業(yè)，5大電力集團(tuán)等41家煤炭消費(fèi)企業(yè)，東莞明盛、廣州粵和等75家煤炭經(jīng)營(yíng)企業(yè)，在秦皇島港、黃驊港、天津港、京唐港、國(guó)投京唐港和曹妃甸港6個(gè)港口的動(dòng)力煤離岸平倉(cāng)價(jià)格。BSPI選擇環(huán)渤海煤炭市場(chǎng)上交易活躍，且成交量比重大的4個(gè)代表規(guī)格品，即收到基低位發(fā)熱量4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克和5800千卡/千克的動(dòng)力煤，最后計(jì)算出環(huán)渤海5500卡動(dòng)力煤代表規(guī)格品綜合平均價(jià)格。憑借權(quán)威的授權(quán)機(jī)構(gòu)、廣泛的市場(chǎng)參與者和代表市場(chǎng)主流的價(jià)格樣本，BSPI迅速獲得煤炭貿(mào)易從業(yè)者的認(rèn)可，成為中國(guó)煤炭交易市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。參考上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)，BSPI亦是印尼煤炭在中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售定價(jià)的首要參考。
 
 　　近年來(lái)，中國(guó)電力消費(fèi)的快速增長(zhǎng)，拉動(dòng)進(jìn)口印尼煤炭總量在全球的市場(chǎng)份額，對(duì)全球煤炭市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)影響與日俱增。全球領(lǐng)先的能源報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)Platts、阿格斯/麥?zhǔn)厢槍?duì)中國(guó)市場(chǎng)分別于2013年12月31日推出CCI1、CCI2、CCI7、CCI8系列指數(shù)和2012年5月4日推出API8指數(shù)，其中CCI7、CCI8指數(shù)和API8指數(shù)成為中國(guó)進(jìn)口印尼煤炭定價(jià)的重要參考指數(shù)。兩種指數(shù)存在一定差異：CCI指數(shù)采用收市價(jià)進(jìn)行估價(jià)，API8指數(shù)采用每周平均法估價(jià)。值得注意的是，API8指數(shù)已在新加坡交易所掛牌開(kāi)展掉期交易。
 
 　　綜上可見(jiàn)，BSPI在中國(guó)煤炭市場(chǎng)定價(jià)話語(yǔ)權(quán)方面，具有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但CCI系列指數(shù)和API8指數(shù)在中國(guó)進(jìn)口印尼煤炭的定價(jià)影響在逐漸增強(qiáng)，特別是API8指數(shù)的掉期交易量規(guī)模不大，但從事中國(guó)煤炭貿(mào)易往來(lái)的企業(yè)均開(kāi)始關(guān)注該指數(shù)，計(jì)劃開(kāi)展掉期交易。無(wú)論如何，在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里CCI系列指數(shù)與API8指數(shù)都將是進(jìn)口印尼煤炭從業(yè)者的參考指數(shù)之一。
 
　　嘗試期貨交易
 
 　　2013年9月26日，鄭州商品交易所（鄭商所）推出動(dòng)力煤期貨，進(jìn)一步完善了動(dòng)力煤市場(chǎng)體系，為現(xiàn)貨企業(yè)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，為煤炭貿(mào)易參與者提供有效的套期保值工具。鄭商所動(dòng)力煤期貨合約，自上市交易以來(lái)吸引了神華、兗礦、伊泰、華電、瑞茂通等煤炭、發(fā)電企業(yè)、進(jìn)口貿(mào)易商和其他投資者廣泛參與其中，在煤炭貿(mào)易中的影響力與日俱增，其中去年實(shí)現(xiàn)成交額1.17萬(wàn)億元、1129萬(wàn)手動(dòng)力煤合約，折合22.58億噸動(dòng)力煤。
 
 　　鄭商所動(dòng)力煤期貨的實(shí)物交割，為瑞茂通等進(jìn)口煤貿(mào)易及神華、伊泰等煤炭企業(yè)提供了套期保值工具。去年1月8日，動(dòng)力煤期貨交易的首單實(shí)物交割由內(nèi)蒙古伊泰煤炭股份有限公司和江蘇錦盈貿(mào)易有限公司（錦盈貿(mào)易）完成。
 
 　　隨后，瑞茂通、福州新電燃料等眾多進(jìn)口煤貿(mào)易商紛紛利用期貨的套期保值功能，在現(xiàn)貨煤炭貿(mào)易配套開(kāi)展期貨交易，提前鎖定煤炭貿(mào)易預(yù)期利潤(rùn)，管理煤炭現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等方面，取得較為可喜的操作業(yè)績(jī)。
 
　　平衡或受沖擊
 
 　　隨著中國(guó)與全球第三大煤炭生產(chǎn)國(guó)—澳大利亞自貿(mào)協(xié)定的簽訂，未來(lái)較短時(shí)間內(nèi)中國(guó)與澳大利亞之間的絕大部分雙面貿(mào)易實(shí)現(xiàn)零關(guān)稅優(yōu)惠成為可能，這將意味著解除中國(guó)財(cái)政部《關(guān)于調(diào)整煤炭進(jìn)口關(guān)稅的通知》中的“自去年10月15起恢復(fù)對(duì)原產(chǎn)地澳大利亞動(dòng)力煤征收6%關(guān)稅的限制 ”，即可免除澳洲煤關(guān)稅成本約20元/噸，從而使印尼煤炭與澳大利亞煤炭在享受零關(guān)稅優(yōu)惠的基礎(chǔ)上展開(kāi)對(duì)中國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)。
 
 　　國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)中海岬型散貨船供過(guò)于求的現(xiàn)狀，進(jìn)一步拉低印尼煤炭出口中國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)。綜合海運(yùn)成本和關(guān)稅可見(jiàn)，中國(guó)與澳大利亞自貿(mào)協(xié)定簽訂后，中國(guó)進(jìn)口煤市場(chǎng)中印尼煤炭份額將不可避免的遭到澳洲煤炭的沖擊。