鋼材:庫(kù)存仍不樂觀,鋼材窄幅震蕩
昨日日盤黑色品種漲跌互現(xiàn),螺紋1805合約漲0.46%,熱軋1805合約漲1.16%,F(xiàn)貨方面,昨日唐山方坯出廠價(jià)漲10元/噸至3580元/噸,熱軋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,上海維持在3950元/噸,天津漲30元/噸至3930元/噸,各地三級(jí)螺紋鋼現(xiàn)貨穩(wěn)中見漲,上海維持在3860元/噸,天津漲30元/噸至3970元/噸。
觀點(diǎn):昨日邯鄲限產(chǎn)方案確定,武安地區(qū)鋼廠高爐全部停產(chǎn),預(yù)計(jì)到月底復(fù)產(chǎn),影響線材產(chǎn)量18萬(wàn)噸,熱卷產(chǎn)量15萬(wàn)噸。此次政策制定力度很大但影響范圍小,涉及產(chǎn)能對(duì)市場(chǎng)不構(gòu)成擾動(dòng)。此外,昨日庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示螺紋社會(huì)庫(kù)存下降9.15萬(wàn)噸,但鋼廠庫(kù)存增加19.25萬(wàn)噸,熱卷社會(huì)庫(kù)存下降2.17萬(wàn)噸,同時(shí)鋼廠庫(kù)存減少4.81萬(wàn)噸,庫(kù)存數(shù)據(jù)總體變動(dòng)不大。螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存減少而鋼廠庫(kù)存增加,表明現(xiàn)階段需求正在復(fù)蘇但產(chǎn)量增加更快,短期或難改供大于求格局。建議投資者觀望為主,密切關(guān)注需求端變化。
策略:建議觀望,多螺紋空焦煤1805合約繼續(xù)持有,多螺紋1805空螺紋1810合約繼續(xù)持有。
風(fēng)險(xiǎn):現(xiàn)貨貿(mào)易商拋售風(fēng)險(xiǎn)、下游需求失速下滑、鋼廠執(zhí)行限產(chǎn)不及預(yù)期。
鐵礦:上漲乏力, 不宜追多
昨日日盤鐵礦石主力1805 合約收于490元/噸,與前一日持平。昨日外盤普氏指數(shù)71. 5美元/噸,跌0.25美元/噸,月均價(jià)73.41美元/噸。國(guó)內(nèi)港口PB粉漲8元/濕噸至495元/濕噸。
觀點(diǎn):據(jù)中聯(lián)鋼統(tǒng)計(jì)的唐山地區(qū)高爐開工率顯示,唐山164座高爐共78座檢修,容積占總?cè)莘e的36.79%,總開工率63.21%,增加1.65%。鋼廠開工逐步回暖,雖然環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán),但鋼廠在有利可圖的情況下仍會(huì)逐利生產(chǎn),料對(duì)礦價(jià)有一定支撐。但需注意考慮到鋼廠庫(kù)存尚需一段時(shí)間消化,且粉礦燒結(jié)環(huán)節(jié)限產(chǎn)嚴(yán)厲,預(yù)計(jì)本次止跌回升反彈高度有限,建議觀望為主,重點(diǎn)關(guān)注鋼廠采購(gòu)情況。
策略:建議觀望。
風(fēng)險(xiǎn):海外礦山發(fā)貨超預(yù)期、鋼廠采購(gòu)不及預(yù)期、環(huán)保限產(chǎn)超預(yù)期執(zhí)行。
焦炭、焦煤:焦炭現(xiàn)貨價(jià)格下跌,煤將于焦
昨日日盤煤焦主力1805合約大幅上漲,焦煤主力1805合約收盤跌0.73%,焦炭主力1805 合約收盤跌1.09%,夜盤焦煤小幅反彈,走勢(shì)強(qiáng)于焦炭,F(xiàn)貨方面,昨日日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦炭?jī)r(jià)格維持2250元/噸,唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格維持1985元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價(jià)格維持210.5美元/噸,折算成人民幣1590元/噸。
觀點(diǎn):邯鄲武安各鋼廠高爐需停產(chǎn)至3月31日,短期對(duì)原料形成一定利空。3月中下旬需求環(huán)比大幅增長(zhǎng),鋼廠復(fù)產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)量也將不斷增長(zhǎng)。鋼材價(jià)格能否企穩(wěn)取決于后期供需增長(zhǎng)速度。昨日部分鋼廠焦炭采購(gòu)價(jià)下降50-100元/噸,焦炭?jī)r(jià)格開始補(bǔ)跌,不過(guò)煉焦煤價(jià)格依舊堅(jiān)挺,使得焦煤強(qiáng)于焦炭,考慮到兩會(huì)后部分停產(chǎn)煤礦將復(fù)產(chǎn),供給上升,焦煤1805合約持續(xù)強(qiáng)于焦炭1805合約的可能性不大。目前焦炭貼水在200元/噸左右,因此可等待做多焦炭機(jī)會(huì)。
策略:觀望為主,等待機(jī)會(huì)做多焦炭。套利方面,買焦炭空焦煤1805合約暫時(shí)觀望。
風(fēng)險(xiǎn):需求回升不及預(yù)期,鋼廠對(duì)煤焦補(bǔ)庫(kù)力度不及預(yù)期,蒙古進(jìn)口煉焦煤數(shù)量增加,澳洲颶風(fēng)天氣影響。
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