市場要聞及重要數(shù)據(jù):
期現(xiàn)貨:上周動力煤低位劇烈動蕩,主力09合約收報568.2,9-5價差擴大至3。產(chǎn)地需求較弱,價格仍在下探;港口近期詢貨有所增加,但高庫存情況下價格仍然疲軟,秦皇島5500大卡動力煤當周累計下跌26元至565元/噸。
消息面:海關(guān)總署4月13日公布的數(shù)據(jù)顯示,中國3月份進口煤炭2670萬噸,同比增加461萬噸,增長20.87%;環(huán)比增加579.4萬噸,增長27.71%。2018年1-3月份,全國共進口煤炭7541萬噸,同比增長16.6%?梢钥闯,二類口岸進口限制對3月進口量影響有限,4月進口數(shù)據(jù)預(yù)計將有所體現(xiàn)。有關(guān)二類口岸進口煤限制的消息3月下旬就開始陸續(xù)放出,據(jù)悉目前已經(jīng)在福建、廣東、浙江等沿海主要進口省份實施。
港口:上周北方港口庫存震蕩回落,大秦線淡季檢修影響有限,其中秦港日均裝船發(fā)運量50.1萬噸,日均鐵路調(diào)進量49.6萬噸,港存-3至653萬噸;黃驊港-40至209萬噸;曹妃甸港+5至400萬噸,京唐港國投港區(qū)庫存+11至188萬噸。
電廠:上周沿海電廠日耗震蕩回升,庫存回落但仍在高位,截止周五沿海六大電力集團合計耗煤68.1萬噸,合計電煤庫存1409萬噸,存煤可用天數(shù)20.7天。
海運費:節(jié)后波羅的海干散貨指數(shù)小幅反彈,國內(nèi)煤炭海運費跌勢放緩,截至周五中國沿海煤炭運價指數(shù)報641,當周累計下跌0.5%。
觀點:上周動力煤期貨低位劇烈震蕩,周邊市場情緒不穩(wěn)加之現(xiàn)貨疲軟繼續(xù)拖累盤面,但周五盤后二類口岸進口煤限制的消息重燃市場試多熱情。其實有關(guān)二類口岸進口煤限制的消息3月下旬就開始放出,但當時只是局部地區(qū),市場影響有限,二類口岸進口煤占比20-30%,如果各地陸續(xù)啟動限制,對淡季煤價下跌能夠起到一定的緩沖,但考慮到供給側(cè)改革對進口煤的定義就是多停少補,二類口岸間歇性限制對市場只是一個彈性調(diào)節(jié),趨勢性逆轉(zhuǎn)很難;久娣矫妫姀S日耗震蕩回升,港口近期詢貨有所增加,但高庫存弱預(yù)期下市場煤價格依舊疲軟。對于9月合約來說,季節(jié)性旺季合約,但在終端地產(chǎn)基建大周期下行預(yù)期下反彈空間料將有限,短期關(guān)注二類口岸進口限制對現(xiàn)貨市場情緒的影響以及淡季電廠日耗回升的持續(xù)性。
策略:觀望
風險:無
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