鋼材：環(huán)保督查再升級(jí)，鋼材拉漲

昨日日盤(pán)黑色品種普遍上漲，螺紋1810合約漲1.56%。熱軋1810合約漲1.72%�，F(xiàn)貨方面，昨日唐山普方坯含稅出廠價(jià)漲10元/噸至3620元/噸；全國(guó)25個(gè)主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價(jià)4076元/噸，較前日價(jià)格漲11元/噸。全國(guó)24個(gè)市場(chǎng)4.75mm熱軋板卷價(jià)格報(bào)4242元/噸，較前日價(jià)格漲10元/噸，建材成交22.6528萬(wàn)噸。

觀點(diǎn)：日前常州市政府印發(fā)《常州市2018年5-6月大氣污染防治強(qiáng)化管控行動(dòng)方案》，轄區(qū)內(nèi)2家優(yōu)特鋼廠生產(chǎn)臨時(shí)調(diào)整，中天鋼鐵高爐檢修110天，影響產(chǎn)量20萬(wàn)噸，螺紋生產(chǎn)線檢修110天，影響產(chǎn)量8萬(wàn)噸；東方特鋼高爐檢修30天，影響鐵水8萬(wàn)噸，棒材6萬(wàn)噸。單看每個(gè)地區(qū)受影響產(chǎn)量并不算大，但密集的環(huán)保限產(chǎn)令出臺(tái)，疊加清理“地條鋼”行動(dòng)沖淡了對(duì)需求的擔(dān)憂，限產(chǎn)漲價(jià)心理再度抬頭。我們認(rèn)為隨著環(huán)保持續(xù)深入，盤(pán)面或會(huì)有所反映，但向下風(fēng)險(xiǎn)并未解除，因此判斷寬幅震蕩走勢(shì)。

策略：震蕩對(duì)待，空單繼續(xù)持有

風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)能過(guò)剩專項(xiàng)檢查超預(yù)期、下游需求轉(zhuǎn)好、貿(mào)易摩擦再起。

鐵礦：寬幅震蕩

昨日日盤(pán)鐵礦石主力1809合約收于464.5元/噸，上漲2.43%。京唐港61.5%澳洲粉礦報(bào)467元/噸。市場(chǎng)低迷震蕩，鋼廠詢盤(pán)平淡。

觀點(diǎn)：受鋼材價(jià)格上漲帶動(dòng)，鐵礦跟隨補(bǔ)漲，反觀礦石基本面，全國(guó)高爐開(kāi)工率提升和環(huán)保限產(chǎn)相互作用，礦石需求相對(duì)平衡，但我們認(rèn)為鋼鐵行業(yè)環(huán)保排污細(xì)則出臺(tái)后，對(duì)鐵礦的壓制作用或?qū)㈤L(zhǎng)期存在，總體來(lái)看，短期仍將跟隨成材震蕩走勢(shì)，長(zhǎng)期不改向下趨勢(shì)。

策略：震蕩對(duì)待，空單繼續(xù)持有；多鐵礦焦炭空螺紋跨品種套利策略。

風(fēng)險(xiǎn)：鋼材消費(fèi)大幅好轉(zhuǎn)

焦炭、焦煤：鋼廠采購(gòu)積極，焦炭焦煤大幅上漲

昨日日盤(pán)煤焦主力1809合約有所反彈，焦煤主力1809合約收盤(pán)漲1.84%，焦炭主力1809合約收盤(pán)漲3.21%，夜盤(pán)焦炭焦煤小幅震蕩下跌�，F(xiàn)貨方面，昨日日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦炭?jī)r(jià)格維持2100元/噸，唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格維持1925元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價(jià)格維持184.25美元/噸，折算成人民幣1409元/噸。

觀點(diǎn)：昨日鋼材價(jià)格小幅上漲，黑色品種集體反彈，焦炭期貨領(lǐng)漲。近期鋼廠采購(gòu)積極性較高，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成一定支撐。近期中低硫煉焦煤價(jià)格小幅上漲，國(guó)外焦煤價(jià)格保持堅(jiān)挺，隨著動(dòng)力煤期貨大幅上漲，焦煤期貨跟隨大幅反彈，短期走勢(shì)偏強(qiáng)。預(yù)計(jì)焦煤焦炭1809合約大幅拉漲后或進(jìn)入高位震蕩格局。

策略：以高位震蕩思路對(duì)待，低位多單繼續(xù)持有。套利方面，買(mǎi)焦炭拋焦煤1809合約可減倉(cāng)持有，焦炭買(mǎi)1809合約拋1901合約套利可以少量參與。

風(fēng)險(xiǎn)：各限產(chǎn)城市鋼廠及焦化企業(yè)限產(chǎn)執(zhí)行情況，鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度，蒙古進(jìn)口煉焦煤數(shù)量增加。