市場(chǎng)要聞及重要數(shù)據(jù)

期現(xiàn)貨：7.10日動(dòng)煤期貨震蕩回升，主力09合約+4至633.2，9-1價(jià)差擴(kuò)大至11.2。內(nèi)蒙安檢結(jié)束，但產(chǎn)量釋放緩慢，主產(chǎn)地煤價(jià)大多持穩(wěn)；港口現(xiàn)貨繼續(xù)保持穩(wěn)定，5500卡的價(jià)格仍舊維持在680-685。

消息面：近期山西省發(fā)布《關(guān)于2018年度對(duì)全省生產(chǎn)煤礦生產(chǎn)能力等生產(chǎn)要素建檔、公告情況及生產(chǎn)煤礦煤質(zhì)管理情況核查的通知》，本次核查工作分兩個(gè)階段進(jìn)行：（一）7月10日—8月10日自查自糾，各市煤炭工業(yè)局組織對(duì)各自所有生產(chǎn)煤礦全面自查；（二）8月11日-9月30日省級(jí)抽檢，省廳組織開(kāi)展生產(chǎn)能力等相關(guān)生產(chǎn)要素抽檢核查。分析認(rèn)為，山西這波關(guān)于生產(chǎn)能力的檢查或?qū)⒂绊懮轿髅禾抗��?yīng)釋放。

港口：北方港口庫(kù)存高位震蕩，其中秦港當(dāng)日裝船發(fā)運(yùn)量60.6萬(wàn)噸，鐵路調(diào)進(jìn)量61.6萬(wàn)噸，港存+1至687萬(wàn)噸；黃驊港+2至155萬(wàn)噸；曹妃甸港+0至478萬(wàn)噸，京唐港國(guó)投港區(qū)庫(kù)存-3至179萬(wàn)噸。

電廠(chǎng)：沿海六大電力集團(tuán)合計(jì)耗煤-4.6至69.5萬(wàn)噸，合計(jì)電煤庫(kù)存+6.9至1536.9萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)22.1天。近期電廠(chǎng)日耗高位回落，庫(kù)存仍在5年高位。

海運(yùn)費(fèi)：波羅的海干散貨指數(shù)繼續(xù)上探，國(guó)內(nèi)煤炭海運(yùn)費(fèi)震蕩回升，中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)872，較前一交易日上漲3.4%。

觀(guān)點(diǎn)：周二動(dòng)煤期貨震蕩收高，鄂爾多斯露天礦復(fù)產(chǎn)緩慢，山西生產(chǎn)能力檢查跟進(jìn)，市場(chǎng)有擔(dān)心產(chǎn)地供應(yīng)釋放問(wèn)題，不過(guò)電廠(chǎng)日耗短期走弱，庫(kù)存高位堅(jiān)挺，下游接貨謹(jǐn)慎，港口現(xiàn)貨還在觀(guān)望中保持相對(duì)穩(wěn)定�；�本面方面，7-8月迎峰度夏動(dòng)煤需求回升，但水電補(bǔ)充也在增加，同時(shí)港口及電廠(chǎng)當(dāng)前庫(kù)存不低，加之環(huán)保安檢結(jié)束后產(chǎn)地供應(yīng)釋放有回升預(yù)期，供需面大概率呈現(xiàn)供需兩旺的狀態(tài)。對(duì)于1809月合約來(lái)說(shuō)，盤(pán)面貼水收窄至50附近，但周邊市場(chǎng)情緒不穩(wěn)、高位調(diào)整或?qū)⒀永m(xù)，關(guān)注環(huán)保安檢結(jié)束后產(chǎn)地供應(yīng)釋放及梅雨季過(guò)后電廠(chǎng)日耗回升情況。

策略：觀(guān)望為主

風(fēng)險(xiǎn)：日耗超預(yù)期回升、產(chǎn)能及產(chǎn)量釋放不及預(yù)期；此外電廠(chǎng)高庫(kù)存壓力也需要警惕