中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)消息。期貨交割、東北地區(qū)電廠提前冬儲(chǔ)、水泥廠和地方電廠抄底采購(gòu)使得近期港口煤炭采購(gòu)意愿較高，市場(chǎng)成交較好。9月環(huán)渤海五港日均調(diào)入和調(diào)出量均高于年內(nèi)均值。受此影響，進(jìn)入9月以來(lái)環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格走出淡季上漲行情。

　　但缺乏下游消費(fèi)需求支撐的港口采購(gòu)熱度又能支撐多久呢？

　　9月11日以來(lái)，沿海六大電廠日耗連續(xù)兩天降至60萬(wàn)噸以下，9月六大電廠日耗同比降幅達(dá)6.87%。雖然目前電廠庫(kù)存與8月基本持平，但可用天數(shù)已上升至26.5天高位。

　　后期電廠將進(jìn)行淡季檢修，電廠日耗和采購(gòu)力度還將進(jìn)一步減弱，且取暖季用煤需求也不宜過(guò)于樂(lè)觀。取暖季煤炭供應(yīng)難現(xiàn)緊張局面：

　　按照8月全國(guó)煤炭產(chǎn)量2.96億噸，1-7月月均進(jìn)口煤量0.25億噸計(jì)算，取暖期間季全國(guó)月均供煤量預(yù)計(jì)在3.2億噸左右。而考慮到環(huán)保限產(chǎn)對(duì)煤炭消費(fèi)減量影響，取暖季煤炭消費(fèi)量預(yù)計(jì)與去年基本持平，也就是說(shuō)今年11月至明年3月月均煤炭消費(fèi)量將在3.2-3.3億噸區(qū)間（如果暖冬則接近3.2億噸，寒冬則接近3.3億噸），但考慮到進(jìn)口配額限制、后期進(jìn)口煤可能減少因素，那么取暖季供需缺口大概在500-1000萬(wàn)噸/月左右，但是如果9月或者10月以后月煤炭產(chǎn)量達(dá)3億噸以上，則取暖季期間將呈現(xiàn)供需平衡局面。

　　電廠補(bǔ)庫(kù)總量有限：

　　截止9月10日全國(guó)重點(diǎn)電廠庫(kù)存6752萬(wàn)噸。去年取暖季重點(diǎn)電廠平均日耗為390萬(wàn)噸，按照1-7月電煤消費(fèi)同比增速8.1%計(jì)算，則今年取暖季重點(diǎn)電廠日均耗煤約在420萬(wàn)噸左右，目前重點(diǎn)電廠庫(kù)存折算取暖季可用天數(shù)約在16天左右。也就是說(shuō)后期重點(diǎn)電廠降庫(kù)存可用天數(shù)提升至20天，僅需備煤1600萬(wàn)噸左右。電廠補(bǔ)庫(kù)備煤時(shí)間有限：

　　目前重點(diǎn)電廠日耗已降至330萬(wàn)噸，按照8月上旬重點(diǎn)電廠年內(nèi)最高日均供煤量413萬(wàn)噸計(jì)算，后期電廠補(bǔ)庫(kù)時(shí)間約在20天左右，也就是說(shuō)10月集中補(bǔ)庫(kù)完全可以滿足迎峰度冬用煤需求，若補(bǔ)庫(kù)時(shí)間分散，那么冬儲(chǔ)備煤對(duì)市場(chǎng)拉動(dòng)作用就會(huì)趨于平淡化。

　　因此，個(gè)人判斷，隨著期貨交割結(jié)束，東北和地方電廠補(bǔ)庫(kù)需求空間縮小，后期港口煤炭采購(gòu)可能轉(zhuǎn)弱，在疏港壓力下貿(mào)易商保本出貨將增加，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格將由漲轉(zhuǎn)跌，但整體跌幅有限，預(yù)計(jì)在600-620元/噸區(qū)間震蕩，深跌至600元/噸以下可能較小；取暖季價(jià)格漲幅有限，650-670元/噸或?yàn)槠渖舷迏^(qū)間。