市場要聞及重要數(shù)據(jù)：

期現(xiàn)貨：昨日動煤主力01合約-6.8至604.2，1-5價差縮窄至至34.2。山西迎來新一輪安檢，但需求不佳，坑口煤仍在下跌；貿易商挺價情緒持續(xù)，港口煤報價穩(wěn)中探漲，5500大卡主流報價635附近，下游還盤仍存較大價差，成交一般。

消息面：截止11月26日下午14:00，長江江蘇段江面能見度不良，局部地區(qū)能見度不足200米，無法滿足通航需求，長江江蘇段全線實施臨時交通管制。請各單位、船舶密切注意天氣變化，加強值班，切勿冒霧航行，注意碼頭、渡口、船舶和人員安全。

港口：北方港口庫存漲勢放緩，其中秦港裝船發(fā)運量59.1萬噸，鐵路調進量42.1萬噸，港存-15至549萬噸；曹妃甸港-6至509萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存-4至213萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤+1至54.8萬噸，合計電煤庫存-10至1749萬噸，存煤可用天數(shù)31.9天。

海運費：波羅的海干散貨指數(shù)跌勢放緩，國內煤炭海運費仍在下跌，中國沿海煤炭運價指數(shù)報808，較前一交易日下跌2.31%。

觀點：受悲觀情緒拖累，昨日黑色系集體下挫，動煤期貨亦加速回落，主力01合約一度跌破600整數(shù)關口，現(xiàn)貨市場目前暫未受影響，貿易商挺價情緒持續(xù)，港口煤報價穩(wěn)中探漲，5500大卡主流報價635附近，不過日耗回升乏力繼續(xù)抑制買方采購意愿，下游還盤仍存較大價差，市場普遍預計在坑口疲軟及盤面拖累下港口現(xiàn)貨反彈缺乏支撐。中期來看，年底產地環(huán)保、安檢嚴查難松，供給釋放或將有限，不過需求端在暖冬預期、工業(yè)錯峰生產等因素拖累下也很難有樂觀表現(xiàn)，預計1901合約在中下游高庫存下仍將承壓運行。

風險：進口政策進一步收緊，暖冬預期反轉、日耗超預期回升