市場要聞及重要數據：

期現貨：昨日動煤主力05合約+2.6至563.8，1-5價差縮窄至29.6。產地整體穩(wěn)中偏弱，內蒙漲跌互現；港口煤價延續(xù)跌勢，下游詢貨較少，個別貿易商出貨價格已跌至600。

消息面：近日神木煤炭局啟動冬季煤礦安全檢查，對轄區(qū)煤礦進行冬季多項大檢查。主要針對煤礦產量，以及對露天生產、堆放、洗選的企業(yè)停產整頓，受此影響，昨日神木店塔部分煤礦停產接受檢查。

港口：北方港口庫存漲勢放緩，其中秦港裝船發(fā)運量62.3萬噸，鐵路調進量54.8萬噸，港存-7至623萬噸；曹妃甸港-2至530萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存+5至205萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤+0.1至72.7萬噸，合計電煤庫存-12至1691萬噸，存煤可用天數23.3天。本周各地氣溫有所回升，關注日耗變化。

海運費：波羅的海干散貨指數震蕩回落，國內煤炭海運費反彈受挫，中國沿海煤炭運價指數報770，較前一交易日下跌0.63%。

觀點：昨日動煤期貨低位震蕩，信貸政策微調穩(wěn)預期，05合約價格有所反復，01合約600下方繼續(xù)偏弱運行，1-5價差進一步收窄，港口煤價延續(xù)跌勢，下游詢貨較少，個別貿易商出貨價格已跌至600附近，據悉市場出現抵觸情緒，不愿公開報價；進口煤價暫穩(wěn)，不過多數進口商不看好內需，遠期看跌。中期來看，年底產地環(huán)保、安檢嚴查難松，供給釋放或將有限，不過需求端在暖冬預期、工業(yè)錯峰生產等因素拖累下也很難有樂觀表現，預計1905合約或將繼續(xù)偏弱運行。

策略：謹慎偏空，從預報看南方低溫有所回升，因此主力合約逢反彈加空策略暫維持

風險：暖冬預期反轉、日耗超預期回升