杭州螺紋3520 元/噸。建筑業(yè)復(fù)工穩(wěn)步推進(jìn)，但工人返崗率仍較低，據(jù)調(diào)研了解，部分基建實(shí) 際復(fù)工率在40%左右、房建整體實(shí)際復(fù)工率僅 20%左右，建筑業(yè)需求回升相對(duì)遲緩，考慮到部分樣本 倉(cāng)庫(kù)庫(kù)容已滿，有一定量隱性庫(kù)存，表需數(shù)據(jù)存在高估。供給方面，長(zhǎng)流程螺紋產(chǎn)量小幅回升，供需 格局依舊寬松，隨著運(yùn)輸恢復(fù)，庫(kù)存繼續(xù)向下游轉(zhuǎn)移，社會(huì)庫(kù)存已超過(guò)去年同期 50%，高庫(kù)存下貿(mào)易 商進(jìn)一步承壓。近期仍處于庫(kù)存壓力與復(fù)工預(yù)期的博弈之中，期價(jià)區(qū)間震蕩為主；復(fù)工預(yù)期逐步兌現(xiàn) 后，盤面或重新承受高庫(kù)存帶來(lái)的現(xiàn)實(shí)壓力。

      操作建議：05 合約逢高賣出和區(qū)間操作相結(jié)合 風(fēng)險(xiǎn)因素：海外疫情繼續(xù)發(fā)酵（下行風(fēng)險(xiǎn)）；鋼廠大面積停產(chǎn)（上行風(fēng)險(xiǎn)）   

來(lái)源：中信期貨