邏輯：杭州螺紋3610 元/噸，市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)，建材成交接近去年同期。利潤(rùn)連續(xù)回升后，長(zhǎng)流程鋼企 有一定增產(chǎn)動(dòng)力，但高庫(kù)存下高爐復(fù)產(chǎn)顧慮仍存，現(xiàn)階段增產(chǎn)措施以添加廢鋼、恢復(fù)軋線(xiàn)為主，隨著 廠(chǎng)庫(kù)壓力進(jìn)一步緩解，螺紋仍有提產(chǎn)空間；疫情受控后建筑業(yè)復(fù)工有加速跡象，偏寬松的供需格局正 在邊際改善，但當(dāng)前庫(kù)存高企，社庫(kù)壓力尤為顯著，高庫(kù)存疊加產(chǎn)量回升將壓制現(xiàn)貨價(jià)格重心，而如 電爐利潤(rùn)恢復(fù)，邊際供應(yīng)快速回升會(huì)進(jìn)一步施壓，因此電爐成本短期成為鋼價(jià)頂部，趕工預(yù)期得到驗(yàn) 證前，鋼價(jià)高位震蕩為主。 

     操作建議：區(qū)間操作 風(fēng)險(xiǎn)因素：海外疫情繼續(xù)發(fā)酵（下行風(fēng)險(xiǎn)）；鋼廠(chǎng)大面積停產(chǎn)（上行風(fēng)險(xiǎn)）   

來(lái)源：中信期貨