近日，煤炭業(yè)內(nèi)新聞不斷。先是國際煤價大幅攀升，一舉扭轉(zhuǎn)全行業(yè)虧損的窘境。繼而大中型煤炭企業(yè)組建集團的消息又在各大媒體上火爆登場，雖然相關公司高層對此諱莫如深，但大型企業(yè)的整合趨勢已不可阻擋。對于煤炭業(yè)上市公司而言，不斷上漲的煤價和大范圍整合的預期似乎預示著行業(yè)前景一片光明，但也許正是這種短期效益的驟然出現(xiàn)以及由此萌生出的盲目樂觀情緒可能蘊藏著某種莫名的危機。

    春天的憧憬

    ２０００年至今，煤炭業(yè)公司登陸證券市場的步伐不斷加快。隨著盤江股份（６００３９５）董事長鄭華２００１年５月３１日在上海證券交易所敲響開市鑼，煤炭業(yè)上市公司數(shù)量已達１０家，而在中國證券市場走過六年（１９９６年）時，這個行業(yè)在資本市場中幾乎還是一片空白，因而有人預言２１世紀初葉將是煤炭企業(yè)的上市年。據(jù)有關部門透露，除已上市公司外，上交所已安排大屯能源于８月７日上網(wǎng)發(fā)行，而新集能源、安源實業(yè)、大同礦業(yè)、開灤礦業(yè)以及天安股份（Ｂ股）都已做好充分準備，正躍躍欲試，隨時等待資本市場大門向他們開啟。

    與煤炭業(yè)公司爭相登陸資本市場遙相呼應的是，國際煤炭價格也告別了三年的陣痛期，各種類型產(chǎn)品價格均出現(xiàn)了較大漲幅，有的品種上漲幅度甚至超過６０％。中國煤炭工業(yè)進出口集團（國家四大煤炭進出口公司之一）副總裁華祖貴在接受記者采訪時不禁笑逐顏開，他證實，由于國際煤炭價格上漲，公司出口產(chǎn)品價格較２０００年平均每噸上漲了４美元，如果按預計出口煤炭８０００萬噸計算，僅就煤價上漲一項，今年煤炭出口將為國家多創(chuàng)收３億多美元。隨著一連串好消息接踵而至，煤炭行業(yè)內(nèi)充斥著種種樂觀的情緒，有人更是就此判斷煤炭業(yè)“新一輪”春天已經(jīng)到來。而對于目前仍以原煤出口為主的中國煤炭行業(yè)而言，這個春天來到的判斷是否為時過早呢？

    外患與內(nèi)憂同在

    其實，目前市場中彌漫的樂觀情緒自然有其道理，國內(nèi)外煤炭價格在經(jīng)歷了漫漫熊途后，歲末年初如旱地拔蔥般地崛起，的確令不少企業(yè)從中撈到了“實惠”，但關鍵問題是這種供銷兩旺的局面以及不斷攀升的煤價能保持多久？

    華祖貴對此表示謹慎樂觀。他認為，本次國際煤價飆升主要受小布什政府加大煤炭在國家資源結(jié)構(gòu)中比重所致，這應對煤價構(gòu)成中期利好支持，預計２００１年國際煤炭價格將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨升的局面。但同時，他也對國際煤價能否保持如此高價表示了一定的擔心。由于中國煤炭出口主要集中在亞洲，而亞洲的日本、韓國以及我國的臺灣和香港地區(qū)煤炭進口量又占到區(qū)內(nèi)的９６％以上，這些國家和地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展將直接決定我國煤炭出口價格，這里面存在著較大的不確定性。

    煤炭工業(yè)經(jīng)濟運行中心的潘偉爾博士對國內(nèi)煤價的變動表示了幾乎同樣的觀點，他預計２００１年我國國內(nèi)平均煤炭價格將比２０００年上漲１０％左右，國家重點煤礦平均出坑價格將比２０００年上漲８％左右，而個別品種的漲幅會更大。但有一個不容回避的問題，即隨著煤炭價格的上升，已關閉的小煤礦出現(xiàn)死灰復燃的可能性會加大，小煤礦的產(chǎn)量也可能隨之增加，這樣，煤炭生產(chǎn)總量增加又會間接地抑制全國煤炭價格的上漲。

    對于慘淡經(jīng)營三年多的煤炭企業(yè)來說，產(chǎn)品價格上漲固然是件天大好事，但對比目前世界第一能源——石油而言，煤炭價格的上升似乎來得晚了很多，而且價格波動具有相當?shù)牟淮_定性，企業(yè)很難通過產(chǎn)量變化加以控制，更多的是被動接受。據(jù)統(tǒng)計資料顯示，１９９５年起中國煤炭出口量一直保持增長態(tài)勢，與經(jīng)濟理論相背離的是，在１９９８年至２０００年度國際煤炭價格極度低迷之際，國內(nèi)煤炭反而出現(xiàn)出口加速的局面，這其中的主要原因何在？國際煤炭業(yè)是否也存在類似ＯＰＥＣ的組織呢？

    中國煤炭協(xié)會副會長朱德仁對此感觸頗多，他解釋，目前國際上受煤炭礦藏分布廣，且地域跨度大等因素限制，沒有也不可能在短時期內(nèi)成立類似ＯＰＥＣ式的組織，最高協(xié)調(diào)機構(gòu)為國際煤炭業(yè)協(xié)會。因而從這個意義上講，國際煤價漲跌更多的受區(qū)域性供求關系影響。而作為儲量豐富的煤炭能源而言，其稀缺性遠不如石油受到各方重視，煤炭價格長期低迷，而企業(yè)仍然出口大量煤炭也就不足為奇了。這種現(xiàn)象從理論上講是不合理的，但由于國際組織不能有效控制市場價格波動，因而這種模式還將在相當長一段時間內(nèi)存在。

    無奈的選擇

    面對變換無常，甚至可以說是陰多晴少的煤炭價格，上市公司老總也在打著各自的算盤。據(jù)權威部門調(diào)查，由于１９９７年至２０００年煤炭價格持續(xù)走低，行業(yè)內(nèi)上市公司展開多種經(jīng)營甚至跨行業(yè)經(jīng)營的公司比例高達７０％。多元化發(fā)展一度成為煤炭上市公司尋找出路的首選，而選擇的項目大多是當時炒作得火熱的高科技，如網(wǎng)絡、基因、生物制藥及微電子等。用蘭花科創(chuàng)董事長賀貴元的話講就是：“煤炭已令自己寒心了。”

    但不成熟的投資計劃，外加對新技術行業(yè)缺乏了解，煤炭企業(yè)的介入顯得蒼白無力，目前大多公司已處于虧損或半停業(yè)狀態(tài)。以蘭花科創(chuàng)為例，公司２０００年５月投資２４００萬元受讓四川湖山所持北京金網(wǎng)一百網(wǎng)絡２０％的股權，雖然該公司在業(yè)內(nèi)具有相當知名度，但至今仍沒有向投資者交出一份滿意的答卷。而１９９９至２０００年度投資的三家公司中，有兩家仍在有序經(jīng)營，但蘭花生物制藥企業(yè)在２０００年一次性虧損就超過２００萬元。賀貴元解釋，這主要是蘭花對該藥業(yè)公司缺乏必要的了解，而中介公司對該企業(yè)評估也出現(xiàn)了重大錯誤，致使蘭花入主前便吞下了苦果。

    神火股份（０９３３）也遇到了類似的問題，公司２０００年７月投資１２５８萬元參股鄭州中顯等離子技術公司，時至今日，大屏幕液晶顯示器已開發(fā)成功，但苦于沒有市場，目前已出現(xiàn)隱性虧損，至于市場何時開拓還是一個未知數(shù)。公司董秘兼總會計師王培順在接受記者采訪時表示，公司在進行多元化探索過程中經(jīng)驗不足，我們現(xiàn)在是摸著石頭過河，走一步再看一步。

    與上述兩家公司有所不同的是，伊泰煤業(yè)（Ｂ股）走多元化經(jīng)營之路帶有更多的是無奈。由于公司地處內(nèi)蒙古東勝市，較之山西、山東以及河南的煤炭公司，運輸成本問題便讓董事長祁文彬格外頭痛。雖然，公司所處地區(qū)的礦藏屬于低硫煤，天生便帶上了環(huán)保的光環(huán)，但加上運費，公司的煤價已不具備任何優(yōu)勢。在國際煤價大幅上漲的情況下，公司并未感到春風拂面的溫暖與愜意。

    而當?shù)匦∶焊G私采對公司的影響更為直接，祁文彬表示，在我們那里，有的地方用水一沖便可見到礦床，小煤窯或者私人開采幾乎不需要成本，即使我們將采煤成本壓到最低，也抵擋不住他們的沖擊，國家有關管理部門應盡快將資源開采成本核算問題提上議事日程。

    目前公司設想能夠通過增發(fā)Ａ股籌集資金，借此投資（合資）修建東勝至呼和浩特的鐵路，以緩解運輸成本過大對公司造成的壓力。但遠水難解近渴，相信增發(fā)Ａ股從審批到落實會有相當長的時間，而且，即使資金馬上到位，鐵路建設也不可能在短期內(nèi)一蹴而就，因而公司已決定將部分資金轉(zhuǎn)投甘草項目。

    春天在哪里

    不論怎樣，煤炭業(yè)上市公司多元化之路已然走出了第一步，因為他們已經(jīng)真切感到原煤開采不可能成為企業(yè)長遠發(fā)展的核心動力。

    ２０００年３月１日，上市不久的蘭花股份正式更名為蘭花科創(chuàng)，公司全稱也由山西蘭花煤業(yè)股份有限公司變更為山西蘭花科技創(chuàng)業(yè)股份有限公司。不成想這兩個字的變動在企業(yè)內(nèi)引起軒然大波，而這種分歧一直延續(xù)到董事會，與會的部分董事對公司更名表示堅決反對，會場內(nèi)氣氛一度十分緊張�；鶎由蟻淼亩�事提出，我們是挖煤的企業(yè)，公司名稱中連個“煤”字都沒有，這到哪里能解釋得通？后經(jīng)董事長賀貴元近一天的耐心解釋，董事會上下才算統(tǒng)一意見。

    記者追問，公司更名科創(chuàng)的具體含義。

    賀貴元表示，科創(chuàng)并不是一句口號。公司所產(chǎn)蘭花煤是國內(nèi)少有的“化工煤”，目前按原煤出售附加值極低，此外還要繳納可觀的煤炭能源建設基金等附加費，企業(yè)利潤寥寥無幾。在我看來，我們雖然守著大好的煤炭資源，但原煤開采絕對不能成為企業(yè)長遠發(fā)展的突破口。我們的煤現(xiàn)在需要整車皮地往外拉，以后打算讓客戶提著皮包來買。企業(yè)已把“煤化工”行業(yè)作為未來發(fā)展的戰(zhàn)略核心，即用良好的煤炭資源直接作為精細化工開發(fā)的原料，既降低了成本，又可大大提高產(chǎn)品的附加值。

    采訪結(jié)束時，賀貴元向記者透露了公司“五年計劃”戰(zhàn)略構(gòu)想，以及利潤預測。到２００３至２００５年，公司利潤構(gòu)成中，五分之一來自煤炭精加工，五分之一來自化肥生產(chǎn)，另外的五分之三要從精細化工中獲得。屆時，蘭花人員將得到優(yōu)化，而利潤至少為今年的５倍。

    也許蘭花科創(chuàng)有其獨特的資源優(yōu)勢，其他企業(yè)難以全面照搬，但根據(jù)自身特點尋求出路恐怕已是煤炭企業(yè)迫在眉睫的問題。日前，在由平安證券等單位組織召開的煤炭行業(yè)及上市公司研討會上，主管部門和企業(yè)代表就國有大中型煤炭企業(yè)組建大集團展開了初步探討，雖然沒有任何實質(zhì)進展，但這種將割據(jù)力量劃零為整做大煤炭的設想已初露端倪。不過，即使煤炭集團重組成功，作為煤炭業(yè)上市公司也并非萬事大吉，因為畢竟我國煤炭行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和多級化發(fā)展遠不能與世界先進水平接軌。

    在這個問題上，中國煤炭協(xié)會副會長朱德仁認為：地方政府執(zhí)行關閉小煤窯的態(tài)度是否堅決對目前煤炭上市公司尤為關鍵，但從長遠來看，上市公司通過資本鏈來促進產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展才會有大發(fā)展，煤炭企業(yè)要著力在本行業(yè)內(nèi)挖潛。

    伊泰Ｂ（９００９４８）董事長祁文彬：在我們那里，有的地方用水一沖便可見到礦床，小煤窯或者私人開采幾乎不需要成本，即使我們將采煤成本壓到最低，也抵擋不住他們的沖擊，國家有關管理部門應盡快將資源開采成本核算問題提上議事日程。

    蘭花科創(chuàng)（６００１２３）董事長賀貴元：我們守著大好的煤炭資源，但原煤開采絕對不能成為企業(yè)長遠發(fā)展的突破口。我們的煤現(xiàn)在需要整車皮地往外拉，以后打算讓客戶提著皮包來買。

    中國煤炭協(xié)會副會長朱德仁：地方政府執(zhí)行關閉小煤窯的態(tài)度是否堅決對目前煤炭上市公司尤為關鍵，但從長遠來看，上市公司通過資本鏈來促進產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展才會有大發(fā)展，煤炭企業(yè)要在本行業(yè)內(nèi)挖潛。記者谷立志