2007年前11個月全國原煤產(chǎn)量為21.99億噸，同比增長8%，預(yù)計全年煤炭產(chǎn)銷量在25億噸左右，供求基本平衡。而冶金煤由于受下游需求強(qiáng)勁以及山西生產(chǎn)焦煤的小煤礦關(guān)停的影響，焦煤從07年下半年開始出現(xiàn)供應(yīng)偏緊，預(yù)計這一趨勢還將持續(xù)。

　　受國際原油、煤炭等能源價格影響，國內(nèi)煤炭價格近期均紛紛走強(qiáng)。動力煤方面，大同動力煤坑口價從07年初的254元/噸上漲到12月的290元/噸，上漲了14%，秦皇島大同優(yōu)混平倉價走勢稍弱些，07年以來的漲幅為9%。而山西柳林4號焦煤更是從年初的350元/噸一路上漲到目前的610元/噸，漲幅最大，達(dá)到69%，焦煤的上漲主要受供應(yīng)偏緊以及焦煤下游焦炭和鋼鐵行業(yè)需求強(qiáng)勁的影響。整體上觀察，煤炭市場依然處于向上的上升軌跡，但是，煤炭資源稅、三項基金等其他成本完全化改革政策措施出臺時間不明朗，以及08年煤電聯(lián)動等影響到國計民生的政策是否能得以實施對煤炭市場的上行壓力也是很大的，煤炭網(wǎng)產(chǎn)業(yè)信息研究中心分析認(rèn)為，煤炭市場在一些列的上行壓力下，進(jìn)入高位調(diào)整階段。

　　供求總體基本平衡

　　近年來煤炭需求增量主要來自于電力、鋼鐵和建材行業(yè)。煤炭的四個主要下游行業(yè)為火電、鋼鐵、建材和化工，2006年這四個行業(yè)消耗的煤炭占全國煤炭總消費量的80%，其中電煤更是占到了50.3%。近年來全國煤炭消費增量中有90%以上來自于火電、鋼鐵和建材三大行業(yè)，其他行業(yè)煤炭消費量增長較為有限，甚至略有下降，雖然這些行業(yè)的產(chǎn)量基本還是處于上升通道，但單位煤耗的下降使得其煤炭消費量增速低于產(chǎn)量增長增速，我們預(yù)期其他行業(yè)08年的煤炭需求保持現(xiàn)有水平。

　　由于經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期放緩、國家嚴(yán)控“兩高一資”產(chǎn)業(yè)的增長，我們預(yù)計08年電量需求將會放緩，由此預(yù)期電煤需求增速在5.5%左右，需求增量3000－9000萬噸，電煤總需求在13.7－14.3億噸之間。同時預(yù)計08年鋼鐵行業(yè)對冶金煤的需求增速在7%左右，增量約為2000－5000萬噸。

　　盡管存在08年經(jīng)濟(jì)放緩的預(yù)期，但只要中國經(jīng)濟(jì)增速不出現(xiàn)大幅下滑，08年下游行業(yè)對煤炭的需求仍將保持增長，但增速將低于07年，其中火電、鋼鐵和建材行業(yè)的需求增長將基本決定煤炭的總需求增長。按照不同情景分析，預(yù)計08年煤炭需求增長額在6000－15000萬噸之間，全年煤炭需求預(yù)測中值在26.5億噸。

　　從供給方面來看，小煤礦的整頓將抑制煤炭產(chǎn)量增速。預(yù)期2008年全國新增煤炭產(chǎn)量在1.8億噸-2.0億噸之間，增速約為7.5%，實際產(chǎn)量在27億噸左右。因此，08年煤炭供給總體上仍基本平衡，但優(yōu)質(zhì)動力煤和冶金煤（主要為焦煤）供應(yīng)將偏緊。

　　看好焦煤行業(yè)

　　就焦煤而言，焦煤需求將沿著鋼鐵—焦炭—焦煤產(chǎn)業(yè)鏈而增加，預(yù)計07年國內(nèi)焦炭消耗和出口共將達(dá)到3.24億噸，而08年焦炭表觀消費量的合理預(yù)期將達(dá)到3.45億噸，分別同比增長11.6%和6.5%。

　　07年前11個月，國內(nèi)焦炭產(chǎn)量為2.98億噸，同比增長17.6%，預(yù)計全年將達(dá)3.26億噸，增長16.4%。而與煤炭一樣，焦炭行業(yè)目前也處于關(guān)停小土焦、淘汰落后的機(jī)焦與新增焦化產(chǎn)能并舉的局面，受07年焦炭價格上漲幅度較大的影響，我們認(rèn)為08年焦炭的產(chǎn)量仍將保持相對較快速的增長，預(yù)計焦炭產(chǎn)量和焦煤需求增速將在7－10%之間。

　　2006年全國煉焦煙煤總產(chǎn)量為9.6億噸，其中山西、山東、黑龍江和安徽等省份所產(chǎn)焦煤比重大于對應(yīng)省份原煤產(chǎn)量占全國產(chǎn)量比重。而07年山西是全國關(guān)停小煤礦最多的省份，全省煤礦總數(shù)量由原來的5000多處減少到目前的3200多處，并計劃到2010年進(jìn)一步減少到2500處左右。山西省小煤礦的關(guān)停直接影響了全國焦煤的供應(yīng)，從07年下半年開始，山西省的焦煤供應(yīng)出現(xiàn)緊張，預(yù)計08年這種趨勢仍將延續(xù)。

　　此外，在2008年度煤炭產(chǎn)運需銜接會上，煤炭供需雙方對來年的合同價格談判順利，其中重點合同電煤（優(yōu)質(zhì)動力煤，熱值大于4500大卡）價格相比去年上漲額度在30-40元/噸之間，上漲幅度約為10%，焦煤上漲的幅度更大，達(dá)到20%左右，上漲額度達(dá)100-130元/噸。合同價的大幅上漲表明市場對08年煤價走勢持樂觀態(tài)度。

　　對于焦煤，我們認(rèn)為除受到成本增加的影響外，價格上漲的最直接原因是供求不平衡，08年焦煤供應(yīng)還將維持07年下半年以來的偏緊局面，同時山西省原來生產(chǎn)焦煤的小煤礦關(guān)停之后，西山集團(tuán)等大型焦煤企業(yè)市場份額的增加提升了其價格談判能力。而下游行業(yè)焦炭價格處于上升通道，為焦煤價格的提升打開了空間。對焦煤（主要指焦精煤）而言，由于本次合同價上調(diào)幅度較大，不僅可完全覆蓋成本增加，而且在合理的預(yù)期下，焦煤的噸煤盈利能力將提升，噸煤有望增加20-40元。