近期，股市經(jīng)過大跌洗禮之后，個股逐漸回歸真實價值，但潞安環(huán)能(601699行情,股吧)仍能以近60元價位穩(wěn)坐煤炭板塊第一高價A股席位，讓投資者不得不刮目相看。

　　近期相關部門出臺的《關于加強上市公司環(huán)保監(jiān)管工作的指導意見》，無疑又給潞安環(huán)能的發(fā)展增加了籌碼。因為按此規(guī)定，一大批不環(huán)保的企業(yè)可能被限制發(fā)展。

　　春節(jié)過后，本報記者就此走近山西，走近標以“環(huán)能”字眼的潞安環(huán)能。

　　解析一

　　得益于國際煤炭需求旺盛

　　在潞安環(huán)能的公告中，常躍入眼簾的是整合重組之類的字眼。

　　潞安環(huán)能的證券代表王會波告訴本報記者，母公司山西潞安集團將繼續(xù)資源整合，隨著屯留煤礦和潞寧煤礦股權收購進入尾聲，潞安環(huán)能的資源儲備又有了新突破。等2008年屯留煤礦的產(chǎn)能和效益并入財報后，潞安環(huán)能的利潤表現(xiàn)會更好更出色。

　　其實，潞安環(huán)能2007年的突破遠非資源整合這一項。潞安環(huán)能總經(jīng)理賈恩立在對2007年工作簡要回顧中就指出，潞安環(huán)能2007年安全生產(chǎn)好，經(jīng)營質(zhì)效好，發(fā)展后勁強，呈現(xiàn)出前所未有良好發(fā)展勢頭。

　　潞安環(huán)能07年的飛速崛起決非偶然，中國乃至世界快速增長的煤炭需求無疑是最重要的因素。眾所周知，無論是滿足內(nèi)需，還是用于出口，中國長期以來都是一個煤炭供應大國。與石油相比，煤炭因其價格相對低廉，儲量也更豐富的特點而廣為世界各國青睞。在巴西、印度、越南、中國等大力發(fā)展工業(yè)化的國家尋求更廣泛地使用煤炭的機遇面前，眾多煤炭企業(yè)找到了強有力的業(yè)績支撐。

　　可單就煤炭出口與進口量相比，中國此前一直都是出口量居多。如今，時過境遷。隨著中國自身經(jīng)濟高速發(fā)展需要和工業(yè)化進程的逐步推進，中國國內(nèi)煤炭的需求量也在逐步提高，就在去年上半年，中國煤炭進口量已經(jīng)首次超過了出口量。

　　需求雖然飛速增長，可世界多個煤炭供應大國卻因不同原因逐漸減少了對外供應。據(jù)《華爾街日報》報道，今年1月中旬開始，澳大利亞的大型煤礦遭受水災，對亞洲市場的煤炭出口因此大幅下滑；南非電力短缺，停電時有發(fā)生，為滿足本國不斷增長的電煤需求，大幅削減了對歐洲的煤炭出口；煤炭出口大國俄羅斯，因鐵路運力的不足，煤炭出口供應愈加捉襟見肘。

　　就在全球煤炭供不應求的背景下，中國今年1月中旬開始的冰雪天氣和電力短缺進一步加劇了這種困境。有專家表示，煤炭價格至少到2009年年底都可能會保持在高位，甚至會一路上漲。目前燃煤發(fā)電約占全球發(fā)電總量的40%。雖然煤炭是溫室氣體的主要來源，但它在世界能源供應中的占比仍在不斷加大。即使世界經(jīng)濟陷入衰退，煤炭價格也會維持在高位。

　　安信證券的一份煤炭行業(yè)分析報告也指出，受整個煤炭行業(yè)的消費旺季以及全國性大雪的影響，煤炭價格在短期內(nèi)將出現(xiàn)快速的上漲形式。而隨著運輸瓶頸的限制和下游鋼鐵行業(yè)的需求拉動，煤炭價格也有著進一步的上漲空間。

　　潞安環(huán)能董秘洪強對2008年煤炭行業(yè)前景也表示十分樂觀。中國煤炭企業(yè)2008年勢必繼續(xù)幸福的春天。

　　解析二

　　噴吹煤國家標準以潞安為尺度

　　當然，光有大行業(yè)的景氣是不夠的，俗話說：“沒有金剛鉆，不攬瓷器活”。潞安環(huán)能之所以被普遍看好，除了良好的業(yè)績和成長潛力，其特殊的產(chǎn)品結構也是其中的一個原因。

　　受益于整個行業(yè)的持續(xù)景氣，潞安環(huán)能的產(chǎn)品結構正在逐步優(yōu)化，公司煤炭價格也呈現(xiàn)出持續(xù)上漲且上漲幅度高于同類煤炭上市公司的態(tài)勢。究其主要原因在于，潞安環(huán)能已經(jīng)成功解決了煙煤不能用于高爐噴吹這一技術難題，高爐噴吹煤生產(chǎn)比重得以大幅度提升。2006年，潞安環(huán)能高爐噴吹煤產(chǎn)量為551萬噸，較2005年277萬噸增加274萬噸，增幅高達98.9%。

　　據(jù)潞安環(huán)能一位人士介紹，作為我國最大的高爐噴煤生產(chǎn)商，潞安環(huán)能07年高爐噴煤的銷量已超過700萬公噸，同比增長30%，而未來幾年高爐噴吹煤炭比重將會繼續(xù)增加。

　　某煤炭行業(yè)研究員接受記者采訪時指出，“因為噴吹煤在鋼鐵冶煉過程中，可以部分替代焦炭參與冶煉高爐還原反應，達到降低使用焦炭比例的效果，在主要耗能環(huán)節(jié)加大噴煤比例，已成為當前鋼鐵企業(yè)節(jié)能減排、節(jié)約成本的有效手段之一�！�

　　“在鋼鐵行業(yè)景氣持續(xù)高位以及煙煤噴吹仍然較無煙煤噴吹具有比價優(yōu)勢的情況下，高爐噴吹煤炭價格未來將會呈現(xiàn)繼續(xù)上漲的態(tài)勢，這將繼續(xù)提高潞安環(huán)能的綜合銷售價格�！痹撗芯繂T說。

　　據(jù)了解，從整個行業(yè)來看，高爐噴煤市場供應比較分散，較高的利潤率吸引了眾多的中小煤炭生產(chǎn)企業(yè)，而需求卻主要集中于大型鋼鐵生產(chǎn)廠，因為只有這些企業(yè)才擁有熔煉高爐噴煤的設備。因此，大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)更愿意選擇規(guī)模較大的煤炭生產(chǎn)商為其提供穩(wěn)定充足的煤炭供應，并希望建立起長期合作關系。

　　一位潞安環(huán)能的員工自豪地說：“國家的標準都是以潞安噴吹煤的標準為依據(jù)制定的。寶鋼、武鋼、鞍鋼、邯鋼、濟鋼等國內(nèi)大型鋼鐵廠都要以潞安噴吹煤標準設計和改進高爐�？梢哉f他們已經(jīng)離不開潞安的噴吹煤了，沒有潞安的噴吹煤他們的高爐就要鬧肚子了！”

　　解析三

　　資源整合后儲備擴大

　　就在生產(chǎn)的高爐噴吹煤在國內(nèi)獨領風騷時，潞安環(huán)能并沒有停下拓展的腳步。隨著先后收購余吾煤業(yè)股權和增資控股潞寧煤業(yè)，潞安環(huán)能的煤炭資源儲備逐步擴大。而上述兩家煤企所包含的屯留礦和潞寧礦也都帶來新的驚喜。

　　潞安環(huán)能總經(jīng)理賈恩立也指出了潞安環(huán)能在資源整合與礦井整合工作取得的新進展。他表示：通過增資重組潞寧煤業(yè)公司，加快推進了寧武地區(qū)1260萬噸礦區(qū)建設；整合了武鄉(xiāng)溫莊煤礦、襄垣上莊煤礦，全面加快進入武夏礦區(qū)步伐，企業(yè)的發(fā)展后勁進一步增強；在完成了屯留礦收購前的評估、審計、驗資，變資產(chǎn)收購為股權收購，注冊成立屯留余吾煤業(yè)公司，屯留礦收購步伐也有所加快。

　　據(jù)潞安環(huán)能證券代表王會波介紹，屯留礦設計生產(chǎn)能力為600萬噸/年，一期設計產(chǎn)能和二期設計產(chǎn)能分別為270萬公噸和330萬公噸。從2007年5月12日正式投產(chǎn)開始計算，屯留礦2007年內(nèi)生產(chǎn)煤炭應在200萬噸左右，而2008年可以達到300萬噸；二期300萬噸生產(chǎn)能力也有望在2008年形成。

　　中銀國際分析認為，屯留礦最終年產(chǎn)能將有望達到800萬至1000萬公噸。2007年至2009年，潞安環(huán)能因屯留礦年產(chǎn)能帶來的年均復合增長率將達到13.4%。

　　另外，潞安環(huán)能出資控股整合的山西省襄垣縣上莊煤礦、山西省武鄉(xiāng)縣溫莊聯(lián)營煤礦、武鄉(xiāng)縣永紅煤礦將會增加公司權益產(chǎn)量50萬噸左右。綜合來看，公司2007年-2009年煤炭產(chǎn)量有望分別達到2100萬噸、2400萬噸、2700萬噸。

　　解析四

　　集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入可期

　　潞安環(huán)能資源儲備的一路高歌猛進與其控股股東潞安集團的支持是分不開的。

　　作為全國512家國家重點企業(yè)、山西省五大煤炭集團之一的潞安集團旗下唯一的融資平臺，潞安礦業(yè)集團董事長兼總經(jīng)理，同時也是潞安環(huán)能的董事長任潤厚曾多次表示，根據(jù)同業(yè)競爭的原則，潞安集x團的煤炭和焦化產(chǎn)業(yè)將逐步注入潞安環(huán)能。很多行業(yè)研究員也均看好潞安集團將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入潞安環(huán)能的預期。

　　近年來，在全國資源整合加速的背景下以及山西省政府的扶持下，集團通過整合收購、授權經(jīng)營和新建等方式又先后擁有了慈林山煤業(yè)公司、郭莊煤礦、潞寧煤礦、司馬煤礦和高河能源等煤礦生產(chǎn)企業(yè)和在建煤炭生產(chǎn)企業(yè)。

　　據(jù)記者了解，集團現(xiàn)有以及在建煤礦總產(chǎn)能為1,000萬噸左右�，F(xiàn)有煤礦中，規(guī)模較大為郭莊礦，核定生產(chǎn)能力為120萬噸/年，開采年限為35年；慈林山煤礦，核定生產(chǎn)能力71萬噸，可開采年限為50年；潞寧礦，核定生產(chǎn)能力60萬噸，可開采年限50年。在建的大型煤礦則主要包括：司馬礦，煤炭儲量為9,650萬噸，設計生產(chǎn)能力150萬噸，可采年限38年，于2004年底開工建設，預計2007年建成投產(chǎn)；高河礦，設計生產(chǎn)能力為600萬噸/年，資源儲量3.2億噸，可采年限35年，預計于2009年底完工。

　　另外，潞安集團已經(jīng)與新疆自治區(qū)政府“實施新疆煤炭資源綜合發(fā)” 簽訂了框架協(xié)議。據(jù)了解，潞安集團將采取增資擴股方式控股哈密煤業(yè)集團，在準東地區(qū)建設新型能源化工基地，開發(fā)煤電、煤化工、煤制油產(chǎn)業(yè)，力爭到2015年在新疆投資總額達到460億元。隨著集團進入新疆開發(fā)資源，集團未來資源以及產(chǎn)能擴張前景非常廣闊。

來源：證券日報