經(jīng)濟(jì)運(yùn)行偏熱趨勢(shì)減緩，產(chǎn)品成本上升顯著

　　——2008年第1季度企業(yè)家問卷調(diào)查分析

　　2008年第1季度，中國(guó)人民銀行進(jìn)行的企業(yè)家問卷調(diào)查共回收有效問卷5485份，調(diào)查結(jié)果表明：

　　一、宏觀經(jīng)濟(jì)偏熱趨勢(shì)減弱，企業(yè)家信心有所恢復(fù)

　　連續(xù)5個(gè)季度攀升的宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)本季首次下降至14.4%，比上季度18.4%的歷史峰值，回落4個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)家信心指數(shù)也在經(jīng)歷連續(xù)兩個(gè)季度下降后，本季度回升0.6個(gè)百分點(diǎn)，至77.4%。主要是各種調(diào)控政策綜合效果開始顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)偏熱趨勢(shì)有所減弱。1季度企業(yè)家認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)“偏熱”的比例，由上季度的21.6%，回落到本季度的19.3%；“正�！钡谋壤�比上季度上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到77.8%。

　　二、企業(yè)產(chǎn)值速度景氣指數(shù)回落，能源、原材料緊張程度預(yù)期有所放緩

　　調(diào)查顯示，2008年第1季度產(chǎn)值速度景氣指數(shù)從上年同期-9%降至-10%，盡管降幅僅1個(gè)百分點(diǎn)，但卻是2002年以來首次出現(xiàn)同比下降變化。企業(yè)家對(duì)下季度產(chǎn)值速度預(yù)期仍很樂觀，預(yù)期指數(shù)為-2.7%，大幅高于去年同期-5.6%的水平。指數(shù)的這種變化與部分省份遭受雪災(zāi)有明顯關(guān)聯(lián)關(guān)系。受災(zāi)嚴(yán)重的湖南、貴州、江西、安徽、四川等7個(gè)省份產(chǎn)值速度景氣指數(shù)，本季度比上年同期下降3個(gè)百分點(diǎn)，而其他省份（包括受災(zāi)較輕的省份）僅下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　企業(yè)反映，能源、電力、原材料供應(yīng)緊張程度在連續(xù)2個(gè)季度上升后，2008年1季度出現(xiàn)更大幅度上升變化，三項(xiàng)指標(biāo)供應(yīng)不足的企業(yè)占比分別達(dá)到10.5%、10.1%和11%，比上季度提高了4.8、6.8和2.7個(gè)百分點(diǎn)。不過對(duì)第2季度預(yù)期又出現(xiàn)較大幅度回落，分別下降4.2、4.2和3個(gè)百分點(diǎn)，大體回落到去年4季度水平。

　　三、企業(yè)生產(chǎn)成本景氣指數(shù)連續(xù)4個(gè)季度下降，生產(chǎn)資料和資金等要素價(jià)格影響最為顯著

　　調(diào)查顯示，1季度企業(yè)可比產(chǎn)品成本指數(shù)為-28.3%，分別比上季度和上年同期下降3.9和15.8個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到10年來的最低值。成本快速提高兩大因素影響最為顯著：一是生產(chǎn)資料價(jià)格不斷上升。本季度企業(yè)家認(rèn)為生產(chǎn)資料價(jià)格“上升” 的占比為41.9%，創(chuàng)1997年以來最高。二是企業(yè)融資成本連續(xù)增加。調(diào)查顯示，企業(yè)家判斷借款利率“偏高”的比例連續(xù)4個(gè)季度攀升，本季度升至35.9%，達(dá)到近10年來的最高水平。

　　四、國(guó)內(nèi)訂單基本穩(wěn)定，出口訂單連續(xù)三個(gè)季度下滑，企業(yè)盈利水平高位回落

　　調(diào)查顯示，國(guó)內(nèi)訂單指數(shù)1季度為10.9%，盡管與上季度相比出現(xiàn)較大幅度季節(jié)性回落，下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，但比去年同期提高2.4個(gè)百分點(diǎn)。本季度出口訂單景氣指數(shù)延續(xù)了前兩個(gè)季度下降走勢(shì)，降至 2.9%，達(dá)到近兩年來的最低水平。企業(yè)家對(duì)下季度國(guó)內(nèi)訂單和出口訂單預(yù)期比較樂觀。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)訂單景氣指數(shù)大幅上升，達(dá)歷史最高13.5%；預(yù)計(jì)出口訂單景氣指數(shù)達(dá)8.4%。

　　企業(yè)盈利景氣指數(shù)本季度為10.1%，分別比上季度和上年同期下降7.7和2.5個(gè)百分點(diǎn)。受雪災(zāi)影響較嚴(yán)重的省份盈利指數(shù)同比下降5.6個(gè)百分點(diǎn)，其他省份則降1.5個(gè)百分點(diǎn)，反映本季度企業(yè)盈利水平的高位回落與自然災(zāi)害影響存在密切關(guān)系。

　　五、銀行貸款掌握繼續(xù)趨緊，預(yù)計(jì)下季度更加緊縮，企業(yè)支付能力高位回落

　　總體上看，企業(yè)支付能力保持較高水平，本季度企業(yè)支付能力景氣指數(shù)從去年3季度的歷史峰值26.1%，回落至的23.8%，仍為同期最高水平。企業(yè)支付能力的回落與銀行貸款掌握偏嚴(yán)有一定的關(guān)系，銀行貸款掌握景氣指數(shù)連續(xù)4個(gè)季度下降，本季度降至-25.8%，分別比上季度和上年同期下降2和6.7個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)家預(yù)計(jì)下季度銀行貸款掌握更加緊縮。27%的企業(yè)家預(yù)計(jì)銀行貸款掌握“偏嚴(yán)”，比本季實(shí)際判斷高0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　六、企業(yè)固定資產(chǎn)投資高位波動(dòng)，下季度投資預(yù)期比較謹(jǐn)慎

　　調(diào)查顯示，1季度企業(yè)固定資產(chǎn)投資景氣指數(shù)比上季度大幅回落4.3個(gè)百分點(diǎn)，降至4.8%，盡管每年1季度固定資產(chǎn)投資指數(shù)均呈季度性下降變化，但本季為近兩年來最大降幅。分行業(yè)看，調(diào)查的27個(gè)行業(yè)中，有16個(gè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資景氣指數(shù)比上年同期下降，比去年同期增加了9個(gè)行業(yè)。企業(yè)家預(yù)計(jì)下季度投資指數(shù)為3.8%，也明顯低于本季判斷1.0個(gè)百分點(diǎn)，說明企業(yè)家對(duì)下季投資預(yù)期仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

來源：中國(guó)人民銀行網(wǎng)站