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我們的基本結(jié)論:受去年產(chǎn)量基數(shù)高、固定資產(chǎn)投資增速下降,尤其房地產(chǎn)投資增速下降的影響,水泥需求增速下降的趨勢(shì)已經(jīng)確立,但該數(shù)據(jù)放大了真實(shí)需求放緩的增速,從水泥價(jià)格和重點(diǎn)企業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)率數(shù)據(jù)來(lái)看,行業(yè)景氣目前并未受到需求放緩的過(guò)度影響,而且需求增速尚未尚未觸及我們前期報(bào)告中的臨界點(diǎn)5%。
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