中國焦炭產(chǎn)量在經(jīng)歷九個月的年比下降后，6月份開始大幅度上升，達到創(chuàng)記錄的3172.29萬噸，焦炭產(chǎn)量快速增加的主要原因是國內(nèi)需求旺盛，而“內(nèi)熱外冷”則是當前焦炭市場最典型的特征。但是，對于內(nèi)需大戶鋼鐵行業(yè)的復(fù)蘇能否持續(xù)尚無定論，焦炭行業(yè)在原材料焦煤漲價、下游鋼廠需求不旺的夾縫中生存依舊堪憂，因此焦炭扭虧前景仍不樂觀。

一、 國際粗鋼生鐵產(chǎn)量 同比下降環(huán)比回升
　　『國際方面』據(jù)國際鋼鐵協(xié)會(IISI)最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：今年上半年，全球66個主要產(chǎn)鋼國家和地區(qū)粗鋼總產(chǎn)量為5.4926億噸，同比下降21.3%。1-6月份，歐盟27國粗鋼產(chǎn)量為6218.7萬噸，同比下降43.2%；獨聯(lián)體粗鋼產(chǎn)量為4410.2萬噸，同比下降32.3%；北美粗鋼產(chǎn)量為3582.3萬噸，同比下降48.5%；亞洲粗鋼產(chǎn)量為3.603億噸，同比下降7.8%。

　　其中，6月份全球粗鋼產(chǎn)量年比繼續(xù)下降，但是環(huán)比卻增長4.1%至9980萬噸，中國粗鋼產(chǎn)量增加成為主要拉動因素。據(jù)國際鋼協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：2009年6月份，歐盟27國粗鋼產(chǎn)量1116.8萬噸，同比下降39.4%；獨聯(lián)體粗鋼產(chǎn)量779.5，同比下降27.1%；北美粗鋼產(chǎn)量647.3萬噸，同比下降44%；南美粗鋼產(chǎn)量286.8萬噸，同比下降31.3%；非洲粗鋼產(chǎn)量121.5萬噸，同比下降15.8%；中東粗鋼產(chǎn)量143.2萬噸，同比增長3.8%；亞洲粗鋼產(chǎn)量6599.7萬噸，同比下降2.3%；大洋洲粗鋼產(chǎn)量42.7萬噸，同比下降40.8%。盡管以年度為基礎(chǔ)的產(chǎn)量依舊表現(xiàn)疲軟，但是從6月份產(chǎn)量萎縮的速度顯示出已經(jīng)放緩。做為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國中國6月份粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增長6.4%，年比增長6%至創(chuàng)紀錄的4940萬噸。除去中國，全球其他國家鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比增長1.9%，而年比則下降30.2%。

　　國際鋼鐵協(xié)會還公布了全球高爐生鐵產(chǎn)量數(shù)據(jù)： 2009年上半年，全球40個主要生鐵生產(chǎn)國共生產(chǎn)高爐生鐵4.1億噸，同比下降15.8%。從今年前上半年高爐生鐵的日均產(chǎn)量來看，高爐生鐵的日產(chǎn)水平自5月份開始呈現(xiàn)出上揚趨勢。參考圖1、圖2：

圖1 2007年-2009年全球高爐生鐵產(chǎn)量月度對比走勢圖

圖2 2007-2009年全球生鐵產(chǎn)量日均走勢圖

『國內(nèi)方面』今年上半年，我國共生產(chǎn)生鐵25879.9萬噸，比去年同期增加了1363.96萬噸，同比增長了5.6%。今年前6個月，我國生鐵日均產(chǎn)量一路攀升，從1月份日產(chǎn)量的130.84萬噸快速上升至6月份的158.43萬噸。見圖3、圖4.

圖3 中國高爐生鐵月產(chǎn)量對比走勢圖

圖4 中國高爐生鐵日均產(chǎn)量走勢圖

二、 焦炭產(chǎn)能釋放過快 六月產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高
　　今年上半年，全國共生產(chǎn)焦炭15846.45萬噸，比去年同期減少807萬噸，同比下降4.8%，下降幅度比今年1-5月份減緩了2.6%。其中，6月份單月焦炭產(chǎn)量就達到了3172.29萬噸,同比增長6.6%,環(huán)比增長14.63%。同時，焦炭日均產(chǎn)量也創(chuàng)出105.7萬噸的新高。見圖5、圖6。

圖5 2007-2009年我國焦炭產(chǎn)量對比走勢圖

圖6 2007-2009年我國焦炭日均產(chǎn)量走勢圖

三、 外需低迷 上半年焦炭出口猛跌96.9%
　　據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國共出口焦炭23.98萬噸，出口總金額達到8497.5萬美元。與2008年上半年相比，焦炭出口總量累計下降96.9%，出口金額累計下降97.3%。其中，6月份中國共出口焦炭3.39萬噸，焦炭平均出口價格達到了348.35美元/噸。見圖7。

圖7 2007-2009年全國焦炭月出口量對比走勢圖

　從上半年我國焦炭出口的貿(mào)易數(shù)據(jù)來看，因外需低迷，我國焦炭出口市場幾乎處于停滯狀態(tài)。來自中國主要焦炭出口大港的數(shù)據(jù)顯示，自今年年初以來，天津港及連云港的焦炭外貿(mào)貨船鮮有裝貨，而天津港的焦炭場存量也長期保持在180萬噸左右的水平。二季度因華東地區(qū)焦炭貿(mào)易相對較為活躍，連云港焦炭吞吐量也開始有所增加。對于當前低迷的焦炭出口形勢，市場參與各方都有不同的看法。來自貿(mào)易商的觀點認為，當前國外鋼鐵企業(yè)尚處于金融危機后期的生產(chǎn)恢復(fù)之中，有部分企業(yè)已經(jīng)開始計劃增加焦炭的采購量。然而，中國焦炭出口需要加征40%的高額關(guān)稅，貿(mào)易商對外提供的焦炭出口報價卻遠遠高于國外采購商的意向接收價格，供需雙方的意向價格相距甚遠成為阻礙焦炭出口的主要因素。來自政策制定方及相關(guān)協(xié)會的觀點認為，當前中國焦炭出口大幅回落主要是受外需極度低迷的影響。盡管近幾個月以來鋼材需求和鋼鐵生產(chǎn)可能會技術(shù)性反彈，但是預(yù)計在相當長的時間內(nèi)仍不會到達此前的紀錄高位。即使將關(guān)稅征收比例下調(diào)，焦炭出口仍將難以恢復(fù)到去年上半年的水平。

　　對于一直倍受關(guān)注的“焦炭出口關(guān)稅會否下調(diào)”的話題，我們認為今年下半年政府下調(diào)出口關(guān)稅的可能性很小，從目前的形勢來看，焦炭出口關(guān)稅將有望保持在當前40%的水平不變。首先，中央政府對于“兩高一資”產(chǎn)品的出口政策是非常明確和堅決的，近幾年來一直致力于控制能源資源產(chǎn)品的大量出口；其次，盡管中國的焦炭出口量在世界焦炭貿(mào)易份額中占有較高比例，但是這部分出口量在中國焦炭總產(chǎn)量中的份額不足4%，因此通過調(diào)整出口關(guān)稅來解決國內(nèi)焦炭供大于求的可行性很小。綜合以上因素來看，焦炭出口關(guān)稅將有望繼續(xù)保持在當前的水平。

四、 需求拉動 焦炭價格穩(wěn)步回升
　　據(jù)分析顯示，國內(nèi)鋼材價格已經(jīng)連續(xù)15周大漲，7月下旬漲勢更是變本加厲。7月末的一周內(nèi)，北京建筑鋼材價格幾乎是以每天上調(diào)100元的幅度上漲，貴陽、西安市場螺紋鋼價格上調(diào)幅度在一周內(nèi)也達到了500元/噸。經(jīng)統(tǒng)計，從7月初至月末，12mm二級螺紋華東地區(qū)均價上調(diào)了420-500元/噸；中南地區(qū)均價上調(diào)了550元/噸；華北地區(qū)均價上調(diào)了550-750元/噸；東北地區(qū)均價上調(diào)了460-530元/噸；西南地區(qū)均價上調(diào)了500-690元/噸；西北地區(qū)均價上調(diào)了230-630元/噸不等。

　　據(jù)鋼協(xié)的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了連續(xù)8個月的虧損后，國內(nèi)71家大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)6月份首次實現(xiàn)盈利35.45億元。盈虧相抵扣，1－6月份大中型鋼廠整體實現(xiàn)利潤17.25億元，7月份隨著國內(nèi)鋼材價格的步步高漲，情況將更好。在下游鋼材營銷數(shù)據(jù)不斷向好的拉動下，鋼鐵企業(yè)也呈現(xiàn)出放量生產(chǎn)的狀況，因而需要更多的原燃料以維持鋼鐵產(chǎn)量的快速增長。此前，國內(nèi)獨立焦化企業(yè)因為下游需求不旺，持續(xù)大幅度壓縮焦炭生產(chǎn)，加上今年以來山西因小煤礦整合壓縮了大量的煉焦煤產(chǎn)能，使得煉焦煤供需缺口增大、價格快速回升，供需形勢日益緊張。在上游原料緊張、下游需求增長和產(chǎn)能漸進釋放的共同作用下，焦炭價格繼續(xù)6月份的升勢。作為中國三大焦炭生產(chǎn)基地的山西省、河北省和山東省相繼在7月初先后上調(diào)本省焦炭指導(dǎo)價格，幅度均在70元/噸左右。在上調(diào)價格的同時，各省也放松了對焦炭生產(chǎn)的限制比例。從全國主要地區(qū)的焦炭運行情況來看，總體呈現(xiàn)出穩(wěn)步回升的態(tài)勢。見圖8.

圖8 全國主要地區(qū)二級冶金焦價格走勢圖

　根據(jù)中國煉焦行業(yè)協(xié)會和冶金價格信息中心發(fā)布的中國焦化產(chǎn)品價格指數(shù)顯示，截止到今年7月份，焦炭產(chǎn)品（>40毫米）指數(shù)報339點，比6月份的333.46點有所增長。參考圖9。

圖9 焦炭價格指數(shù)圖

截止到2009年7月底，全國主要區(qū)域焦炭市場的波動情況如下：

　　『華北地區(qū)』7月初，河北省焦化行業(yè)協(xié)會率先召開會議，討論并決定上調(diào)會員企業(yè)7月份的焦炭指導(dǎo)價格60元/噸，調(diào)整后二級冶金焦1700元/噸，一級冶金焦1780元/噸。然而，山西省焦化行業(yè)協(xié)會在月初的市場分析會上并沒有立即提出上調(diào)焦炭價格的指導(dǎo)意見。據(jù)分析，盡管大部分焦化企業(yè)面對居高不下的煉焦煤價格盼漲意愿較高，但是因7月初鋼材價格結(jié)束了12周的連漲并出現(xiàn)一定程度的回調(diào)，使得業(yè)界對于7月銷售淡季的擔憂愈加強烈。因此在鋼材市場尚未穩(wěn)定的情況下，我國最大的焦炭產(chǎn)地不得不采取觀望態(tài)度來面對7月初的市場變化。然而在接下來的一個星期，隨著鋼材價格再現(xiàn)升勢、高爐滿負荷生產(chǎn)拉動對焦炭的需求猛增，以及上游焦煤資源明顯偏緊的共同影響下，7月7日，山西焦協(xié)出臺補充意見：要求以硫份在0.7以下、灰份在12.5以下的焦炭為基準，焦炭車板含稅價執(zhí)行1710元/噸。此價格比6月份的知道價格高出60元/噸，至此，河北、山西兩大焦炭主產(chǎn)地相繼對焦炭價格實施上調(diào)，焦炭市場指導(dǎo)價均達到了1700元/噸以上。整個7月份，華北地區(qū)焦炭企業(yè)在利潤空間逐漸增加的形勢下開始放量生產(chǎn)。以下是焦炭價格具體變化情況：

『東北地區(qū)』進入7月份，東北地區(qū)焦炭市場繼續(xù)6月份的貨緊價揚態(tài)勢。一些采購河北、山西焦炭的東北鋼鐵企業(yè)此前已經(jīng)接到供應(yīng)商提出的調(diào)價函，但是對于是否調(diào)價均表示需要開會討論決定，并未給予明確的正面回應(yīng)。另一方面，東北地區(qū)因前期煤礦開工不足，部分小煤礦關(guān)停，焦化廠焦煤庫存普遍偏低，焦炭產(chǎn)能的突然釋放加大了市場對焦煤的需求，焦煤供應(yīng)出現(xiàn)貨緊價揚局面。就在各方對于7月份焦炭市場走勢仍存疑慮之際，東北地區(qū)鋼材價格開始繼續(xù)快速回升，鋼廠在擴大產(chǎn)量之際順理成章地接受了上游焦炭企業(yè)提出的漲價要求，7月上旬焦炭價格普遍上調(diào)了50元/噸，部分質(zhì)量較好的優(yōu)質(zhì)冶金焦價格上調(diào)幅度稍高。但是7月份的焦炭漲幅與鋼材漲幅相比仍在可接受范圍內(nèi)，焦炭企業(yè)在焦炭價格上調(diào)后，利潤空間也有了一定的提高。

『西北地區(qū)』受鋼材市場利好因素的推動，河北地區(qū)鋼廠生鐵采購量快速增加，推動河北當?shù)氐蔫F廠開始全面復(fù)工，進而帶動對焦炭、焦煤的需求迅速回升。加上山西因煤礦整合而造成的焦煤資源緊張，大量企業(yè)涌向內(nèi)蒙、寧夏及青海等地尋找資源，同時也增加了從該地區(qū)的焦炭采購量。從西北向華北發(fā)運煤炭焦炭，運輸資源成為最大的限制環(huán)節(jié)。據(jù)多家煤炭、焦炭供應(yīng)商表示，因為鐵路終端囤積大量煤炭待卸，鐵道部開始限制從內(nèi)蒙及以西地區(qū)發(fā)往河北的車皮報批計劃。7月中下旬開始“保電煤”計劃又再一次使得西北資源向華北地區(qū)流轉(zhuǎn)成為很大的問題。因此，7月份西北地區(qū)的焦炭行情與6月份相比有小幅回升，但是在運輸瓶頸的限制下，供需兩旺的市場形勢遠不及東部地區(qū)，因而總體運行較為平穩(wěn)。

『華東地區(qū)』7月，上海、無錫、徐州、山東等地焦化企業(yè)焦炭出廠價格均上調(diào)了50元/噸。伴隨著鋼市的利好，鋼廠也松動了其對焦炭的采購限度，華東一些主流鋼廠的二級焦接貨價已超過1800元/噸。由于前期大部分焦化廠限產(chǎn)的影響，焦炭的現(xiàn)貨成交較好。而鋼材價格的持續(xù)上漲，焦炭市場需求也持續(xù)向好，且在焦煤資源緊張的前提下，焦化廠成本價可能繼續(xù)走高。成本上漲，焦炭價格隨之上漲。但同時鋼廠自身的焦炭庫存量不斷增加，華東部分鋼廠的焦炭庫存多達20天，而且國內(nèi)產(chǎn)焦大省焦炭限產(chǎn)幅度已經(jīng)放開，后期的焦炭市場資源將趨于豐富。大部分焦化廠表示8月份焦炭價格會趨于平穩(wěn)。

　『中南地區(qū)』進入7月份，繼山東，河北，山西等焦化行業(yè)協(xié)會紛紛上調(diào)7月份焦炭指導(dǎo)價格后，華中地區(qū)焦化企業(yè)也將焦炭出廠報價上調(diào)至1670-1700元/噸左右，但是鋼廠對于調(diào)價要求并沒有全部接受。華南地區(qū)獨立焦化企業(yè)較少，當?shù)氐慕固恐饕�依靠從外省調(diào)入，而煤炭資源相對欠豐富的華南地區(qū)還必須從外省采購焦煤進行焦炭生產(chǎn)，生產(chǎn)成本較北方地區(qū)偏高。南方鋼廠之前的焦炭采購價格偏低，企業(yè)采購焦炭較為困難，因此庫存普遍在一周左右。進入6月份后，隨著焦炭價格的連續(xù)攀漲，焦炭產(chǎn)能的陸續(xù)放開，市場資源量已經(jīng)由偏緊轉(zhuǎn)向平衡，鋼廠也在此間大幅增加焦炭庫存。7月中下旬，南方大部分鋼廠的焦炭庫存都在半月以上，部分鋼廠的焦炭庫存甚至已經(jīng)超過1個月。因此，在7月份期間，中南地區(qū)焦炭市場在小幅上調(diào)價格后，總體運行情況較為平穩(wěn)。以下是焦炭價格具體變化情況：

西南地區(qū)』7月上半月，西南地區(qū)由于焦炭市場需求旺盛，供不應(yīng)求，焦炭價格也不斷攀升。然而隨著焦炭產(chǎn)能的陸續(xù)放開，市場資源量由偏緊轉(zhuǎn)向平衡，鋼廠也趁此機會大幅增加焦炭庫存，大部分鋼廠庫存都保持在半月以上。鋼廠方面反映，由于之前的虧損狀況并沒有得到徹底的扭轉(zhuǎn)，原料價格的調(diào)整仍由鋼廠的承受力決定。故8月份的焦炭價格進一步上漲空間有限。

五、 產(chǎn)能過剩凸顯焦炭行業(yè)危機
　　7月份，山西焦化行業(yè)協(xié)會從“暫不調(diào)價”到做出每噸焦炭漲價60元/噸的決定，被認為是焦炭行業(yè)全面回暖的確立。進入8月份，又有更多焦炭企業(yè)開始醞釀漲價。不過，中國煉焦行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)時刻在提醒，焦化行業(yè)產(chǎn)能過剩是不爭的事實，焦化行業(yè)回升的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固。

　　焦炭業(yè)的興衰從來都和鋼鐵業(yè)同步，本輪焦炭價格的反彈也不例外。從今年6月份開始，鋼鐵行業(yè)需求的增長使得焦炭市場明顯好轉(zhuǎn)，焦化企業(yè)開工率逐步提高。國內(nèi)焦炭與生鐵產(chǎn)量應(yīng)該維持在一個比較穩(wěn)定的比例，從歷史上看，這個比例一直在70%左右，但2008年9月以后，這一比例驟降至60%。目前鋼鐵行業(yè)景氣向好，今年年初以來生鐵產(chǎn)量一直在回升，6月份生鐵產(chǎn)量達到了4753萬噸，同比增長11％，上半年累計同比增長5.56%。但6月份之前焦炭產(chǎn)量是下降的，說明前一段時間焦炭有很大的庫存，而現(xiàn)在焦炭庫存已基本消耗殆盡，焦炭產(chǎn)量將隨著生鐵產(chǎn)量出現(xiàn)回升。

　　伴隨著焦炭市場的逐漸轉(zhuǎn)暖，我們同時也看到，7月份的漲價是在6月份焦炭創(chuàng)紀錄的產(chǎn)量基礎(chǔ)上進行的。據(jù)統(tǒng)計，2009年6月，中國單月焦炭產(chǎn)量達到了3172.29萬噸，焦炭日均產(chǎn)量也達到了105.74萬噸。據(jù)了解，進入7月份，國內(nèi)獨立焦化企業(yè)的開工率逐步提高，除山西部分焦化企業(yè)開工率尚保持在70%左右外，河北、山東及河南等省的焦化企業(yè)均保持滿負荷運轉(zhuǎn)水平。

　　中國煉焦行業(yè)協(xié)會會長黃金干曾多次在公開場合對焦炭產(chǎn)能過剩表示擔憂，他表示，雖然焦炭漲價了，但目前整個焦化行業(yè)仍是虧損，只有部分獨立焦化企業(yè)是盈利的，而盈利企業(yè)主要是靠煤焦油、精苯、甲醇等焦化相關(guān)化工產(chǎn)品獲得一些微利。因此，潛在的“超預(yù)期”增產(chǎn)對未來焦炭價格將形成擠壓。（聯(lián)合金屬）