近期國家統(tǒng)計局發(fā)布的一系列宏觀經濟數據，關鍵的指標有：

·一季度GDP為80577億 同比增長11.9%

·一季度CPI同比上漲2.2% 3月份同比上漲2.4%

·一季度PPI同比上漲5.2% 3月份同比上漲5.9% 

·一季度全社會固定資產投資同比增長25.6%

·一季度社會消費品零售總額同比增長17.9%

·3月份進出口總值增長42.8% 6年來首現貿易逆差

·投資消費出口

三駕馬車中，投資和消費保持了較快的增長，在外需不力的情況下，投資成了拉動經濟增長的發(fā)動機。其中進出口方面值得注意，以往我們都是貿易順差國，而今年3月份首次貿易逆差達到72億美元。一季度我國外貿順差為144.9億美元，減少近八成。3月份，我國進出口總值為2314.6億美元，增長42.8%。其中出口1121.1億美元，增長24.3%；進口1193.5億美元，增長66%。因此不難發(fā)現目前的外需還是不穩(wěn)定，但是國內由于經濟增長的推動，對原材料的需求很大，例如，原油、鐵礦石和紙漿的進口價格分別上升了101％、21％和55％。預計二季度進口增長將放緩至45％，下半年則降至30％左右。

·利率匯率政策

人民幣升值一直是近期各方關注的焦點，美國一直在這方面給中國壓力。官方的表態(tài)比較強硬，而市場的揣測則要更符合實際一些。大部分機構的預測是我國將在2季度重啟匯率改革，加大匯率變動的范圍，但不可能是一次性升值到位，這更像是一個比較可行的符合實際的方案，鑒于目前的出口情況，這個方案可能性比較大。

過去一年瘋狂上漲的房地產價格也讓普通民眾難以接受，全國房產價格較08年翻了一番，連很多二線城市的房價也都步入了萬元時代，因此利率政策也成了當下比較關注的話題。

目前存款準備金率上調已經沒有多少空間，準備金上調完以后就該上調利率了，對于這個工具的使用，央行目前還是比較謹慎，而市場給出的判斷以摩根大通為代表的一方認為：央行將在今年余下的時間內2次提高準備金率50個基點，3次提高利率。個人對于利率政策的看法是2季度提高準備金率，同時考慮到通脹因素，很有可能提高利率。匯率跟利率政策同時使用，更可能的是先調整匯率政策而后采取加息，因為加息的話升值壓力更大，提高存款準備金率的辦法不分先后。

·銀行貸款

今年央行下達的全年放貸指標是7.5萬個億，一季度已放貸規(guī)模為2.6萬億，顯然是超出了央行的要求，前三個月呈現逐漸遞減的態(tài)勢，3月份只投放了5000億。今年總體來說還是中性偏緊的這樣的貨幣政策，在我個人看來，今年高通脹出現的情況不可避免，3%的通脹率目標顯然是低估了經濟刺激計劃的影響，如果采取緊縮政策，7.5萬億的放貸規(guī)模有可能達不到，或者央行會適當降低放貸規(guī)模。