最近以來，鑒于拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”——投資、消費(fèi)和出口均現(xiàn)見頂跡象，國內(nèi)外有關(guān)中國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的議論增多。8月28日至29日，在京出席“第五屆中國金融市場分析年會(huì)”的中外機(jī)構(gòu)專家們對(duì)此進(jìn)行了熱烈而深入的討論。多數(shù)專家認(rèn)為，盡管面臨著弱于預(yù)期的外需和中國制造業(yè)比預(yù)期更為廣泛的庫存調(diào)整等主要下行風(fēng)險(xiǎn)，以及節(jié)能減排形勢嚴(yán)峻、下半年價(jià)格走勢分歧加大、國內(nèi)外不確定性因素增多這三大難題，中國經(jīng)濟(jì)依然有望保持快速增長。

        今年是“十一五”規(guī)劃的最后一年。2006年至2009年，我國已經(jīng)將萬元GDP能耗下降15.69％。如果今年繼續(xù)保持此前的趨勢，實(shí)現(xiàn)將萬元GDP能耗下降20％的目標(biāo)不成問題。但是，一季度數(shù)據(jù)顯示萬元GDP能耗不降反升，甚至這個(gè)趨勢在四五月份也未得到扭轉(zhuǎn)。另一方面，在后危機(jī)時(shí)代，我國高能耗的總產(chǎn)能規(guī)模不僅沒有下降，反而繼續(xù)上升。

       正因如此，在上述三大難題中，國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部主任范劍平重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了節(jié)能減排的問題。他說，在發(fā)達(dá)國家未來將推出碳關(guān)稅的大趨勢下，這可能對(duì)我國的金融乃至經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來一些風(fēng)險(xiǎn)。因此，政府必須要采取嚴(yán)厲的政策措施防患于未然。目前，國務(wù)院已經(jīng)出臺(tái)12號(hào)文件，加大對(duì)落后產(chǎn)能的調(diào)整力度，加大節(jié)能減排的工作力度；部分行業(yè)新增產(chǎn)能投資項(xiàng)目的審批、核準(zhǔn)已經(jīng)停止；政府還宣布從7月15日開始取消對(duì)406種低技術(shù)含量、低附加值的高能耗產(chǎn)品出口退稅。在上述相關(guān)政策出臺(tái)以后，今年二季度我國萬元GDP能耗已有所下降。

        從外需來看，海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，今年前７個(gè)月，我國出口同比增長35.6％，進(jìn)口增長47.2％。7月份出口增長月環(huán)比下滑，同比增長38.1％，進(jìn)口只增長22.7％。在解釋出口從去年的“大落”到今年“大起”的主要原因時(shí)，國務(wù)院發(fā)展研究中心對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究部部長隆國強(qiáng)認(rèn)為，有世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于預(yù)期、中國企業(yè)的相對(duì)競爭力較強(qiáng)、去年基數(shù)很低、出口退稅政策調(diào)整等原因。特別是中國自7月15日起取消部分鋼材等“兩高一資”產(chǎn)品出口退稅，在此政策刺激下，相關(guān)企業(yè)紛紛趕在7月前半個(gè)月加速出口。

         由于二季度美國GDP增長低于預(yù)期，市場對(duì)美國減速將影響中國出口的擔(dān)心再次出現(xiàn)。摩根大通的分析顯示，美國GDP增長率1%的變化會(huì)導(dǎo)致中國整個(gè)出口增長出現(xiàn)5%的變化，這將會(huì)下拉GDP約0.8至1.1個(gè)百分點(diǎn)。摩根大通預(yù)計(jì)，在外需疲弱的背景下，三季度中國出口經(jīng)季節(jié)調(diào)整環(huán)比增速可能會(huì)下滑至一位數(shù)或負(fù)值區(qū)間。高盛中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬虹也同意下半年外需下行、出口進(jìn)一步走軟不可避免的觀點(diǎn)。但是，她在會(huì)上表示，實(shí)際上對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響最大的并非美國經(jīng)濟(jì)增速而是美國金融狀況指數(shù)。即使美國經(jīng)濟(jì)在今年三、四季度和明年一季度仍然下探，也不會(huì)再對(duì)全球經(jīng)濟(jì)帶來“滅頂之災(zāi)”。究其原因，主要是美國、歐洲、日本依然維持低息環(huán)境，這為世界經(jīng)濟(jì)以及中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)創(chuàng)造了一個(gè)較好的外部環(huán)境。另外，她告訴記者，鑒于美國周期性強(qiáng)的行業(yè)如汽車業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等已經(jīng)處二三十年來的底部，再次大幅下挫難以想象，美國經(jīng)濟(jì)“二次探底”的幾率不大。根據(jù)高盛的預(yù)測，受存貨周期作用減弱、財(cái)政刺激政策逐步退出、就業(yè)狀況不容樂觀以及房地產(chǎn)空置率居高不下等的影響，今年下半年、明年第一季度美國經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速將一直維持在1.5％，之后緩慢上升。

         隆國強(qiáng)則認(rèn)為中國出口“無近憂”。他說，盡管主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐會(huì)放緩，以及國內(nèi)勞動(dòng)力成本上漲、出口退稅率向下調(diào)整，以及人民幣匯率可能小幅升值都會(huì)影響到出口，但是這些因素不會(huì)從根本上影響出口增長的態(tài)勢。他預(yù)計(jì)下半年出口會(huì)減速，全年呈現(xiàn)“前高后低”態(tài)勢，總體上增長率仍然很快。然而，從長遠(yuǎn)來考慮，中國應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)形勢比較好的時(shí)候抓住機(jī)遇推進(jìn)各項(xiàng)改革，為未來提高出口競爭力、進(jìn)入資本密集型產(chǎn)業(yè)打好基礎(chǔ)。

        喬虹還提醒道，今年與2008年不同的是，內(nèi)需已經(jīng)先于外需回落。事實(shí)上，目前固定資產(chǎn)投資、工業(yè)生產(chǎn)甚至零售數(shù)據(jù)均已放緩，內(nèi)需不足將是未來2至4個(gè)季度中國需要應(yīng)對(duì)的主要問題，通脹在短期不足為慮。

         談到未來的貨幣政策趨向與政策建議時(shí)，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所綜合研究室主任陳道富認(rèn)為，首先，適度寬松的貨幣政策仍然要堅(jiān)持。其次，可以適當(dāng)?shù)赝苿?dòng)利率市場化，引導(dǎo)利率適度上行。針對(duì)節(jié)能減排形勢嚴(yán)峻、下半年價(jià)格走勢分歧加大、國內(nèi)外不確定性因素增多這三大難題，范劍平提出我國下半年和明年的最佳政策組合。首先是穩(wěn)定總量政策和優(yōu)化調(diào)結(jié)構(gòu)政策。范劍平說：“對(duì)于房地產(chǎn)調(diào)控，‘國十條’講得很清楚，但前一個(gè)階段大家把關(guān)注點(diǎn)放在控制第三套住房、打擊囤地等方面，對(duì)于增加合理供給注意不夠。其實(shí)，除了保障房外，普通商品住房也是我們要保的。通過保證這些住房的新開工面積，不僅有利于今年下半年穩(wěn)定房地產(chǎn)的投資速度，更重要的是為未來房價(jià)的穩(wěn)定創(chuàng)造一個(gè)好的市場供求條件。”其次是做好新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的出臺(tái)和有關(guān)政策配套的工作，關(guān)鍵是如何落實(shí)這些規(guī)劃的配套支持政策，細(xì)則要盡快推出，為企業(yè)投資指明方向。第三是落實(shí)好“新三十六條”，必須把由政府配制資源、集中力量辦大事的政策盡快轉(zhuǎn)向主要依靠企業(yè)尤其是民間投資，帶領(lǐng)企業(yè)步入新一輪經(jīng)濟(jì)增長周期�！拔蚁嘈沤�(jīng)過明年一年新舊周期的交替，中國很有希望在2012年看到，主要不是靠政府刺激，而是靠居民消費(fèi)和企業(yè)投資推動(dòng)的新一輪經(jīng)濟(jì)增長周期的出現(xiàn)。”范劍平說。

        鑒于中國人口紅利尚未完全消失，喬虹預(yù)計(jì)中國長期趨勢增長率仍保持在10%這一高水平，而不是一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的7%。