中國政策收緊以及原料價格實(shí)施新定價機(jī)制，可能導(dǎo)致亞洲鋼鐵大廠獲利在本季觸頂，然後逐漸走弱。亞洲鋼鐵廠商先前受惠于大量基礎(chǔ)建設(shè)支出、亞洲汽車與消費(fèi)電子市場強(qiáng)勁復(fù)蘇，但5月以來中國房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)趨軟，令鋼價承壓，引發(fā)亞洲鋼鐵股一波跌勢。

　　“亞洲鋼廠的未來很大一部分是依賴中國的成長，”摩根大通分析師AkiraKishimoto指出。“目前鋼鐵業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)在于中國是否會轉(zhuǎn)為更緊縮的政策，鋼廠和交易商是否會繼續(xù)降低庫存�！�

　　每季重設(shè)鐵礦石及煤炭等鋼鐵原料的新制度，使鋼廠獲利變化更加劇烈，需求疲弱時，鋼廠利潤將萎縮的風(fēng)險(xiǎn)也因而升高。

　　第三季前景不樂觀

　　全球排名第四大的韓國浦項(xiàng)鋼鐵將是最先公布財(cái)報(bào)的亞洲大型鋼廠，4-6月獲利料創(chuàng)下該公司近兩年來最佳季度紀(jì)錄，但本季獲利恐怕因利潤縮水而表現(xiàn)低迷。

　　“(2010年)第三季獲利勢必會較上季下跌，因?yàn)樽钚碌臐q價動作未能完全反映原料成本上揚(yáng)，”韓國投資證券分析師Moon-sunChoi稱。

　　但他表示，如果浦項(xiàng)延後調(diào)降鋼板產(chǎn)品價格時間，等到今年稍晚原料成本料將下滑之後再降，則浦項(xiàng)的季度獲利有可能會改善。

　　中國寶鋼董事長徐樂江周四表示，第三季將是中國鋼企今年最艱苦的時期，因?yàn)殍F礦石價格高漲而下游產(chǎn)業(yè)需求不振。寶鋼為全球第三大鋼鐵制造商。

　　許多分析師預(yù)期寶鋼4-6月獲利將較上季小幅下跌。

　　但日本鋼廠的處境可能更嚴(yán)峻，其中包括全球第二大的新日本制鐵及第六大的JFE控股。

　　有些分析師認(rèn)為多數(shù)日本鋼廠的4-6月獲利將較上季衰退，因?yàn)殇搹S并非整季對國內(nèi)客戶實(shí)施較高合約價，盡管原料成本高漲。

　　“有很多不確定性，但如果4-6月季獲利比前一季大幅衰退，我也不會驚訝，”大和證券資本市場分析師TakashiMurata稱。

　　日本鋼廠季度獲利預(yù)料會在7-9月回升，但如果中國經(jīng)濟(jì)降溫且日本企業(yè)出口價格下滑，則年底之前鋼廠獲利可能走弱。

　　一些分析師表示，日本鋼廠可能會再次取消公布全年度獲利預(yù)估。

　　中國退稅調(diào)整

　　中國日前宣布，將自7月15日起取消部分鋼材的出口退稅，預(yù)料將壓抑中國鋼鐵市場及鐵礦石價格。

　　“這(退稅調(diào)整)進(jìn)一步證明中國政府正在抽走金融危機(jī)期間推出的刺激措施，”里昂證券分析師JeremieCapron指出。

　　“中國市場會變得相對供應(yīng)過剩，市場將再度面臨價格壓力，寶鋼受到的負(fù)面影響最大，”他稱。

　　中國市場前景原本就已偏軟。行業(yè)消息人士指出，5月以來寶鋼的接單量持續(xù)下滑。

　　一位不愿具名的中資券商分析師表示，中國一些小鋼廠已經(jīng)開始減產(chǎn)，以因應(yīng)利潤下滑甚至虧損的情況，但多數(shù)鋼廠仍咬牙維持營運(yùn)，除非出現(xiàn)鉅額虧損。

　　“鋼廠仍然在降低鐵礦石庫存，這可能會花上兩個月左右時間。在這之後，大型鋼廠也會進(jìn)行減產(chǎn)，如果沒有獲利的話，”他稱。

　　但中國的退稅調(diào)整可能造福海外鋼廠。中國成本基礎(chǔ)墊高，將協(xié)助支撐國際鋼價。

　　瑞銀上個月一篇報(bào)告指出，首選受惠個股包括韓國浦項(xiàng)。中國最大鋼鐵出口市場為韓國，23%的中國鋼鐵出口輸往韓國。

來源：機(jī)械專家網(wǎng)