國家統(tǒng)計(jì)局將于11月11日公布10月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）。11月初，多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)10月CPI的預(yù)測(cè)均值為4.0%，較9月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。興業(yè)銀行對(duì)10月CPI的預(yù)測(cè)值最高，為4.2%。

　　食品仍為漲價(jià)主力

　　食品漲價(jià)仍然是推高CPI的主要?jiǎng)恿�。國家發(fā)改委監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，10月肉類價(jià)格小幅上漲，食用油和蔬菜價(jià)格明顯上漲，大中城市黃瓜、西紅柿、油菜等15種主要品種蔬菜平均零售價(jià)格比9月上漲10.1%。

　　非食品方面，以衣著類價(jià)格為例，3月開始的棉花價(jià)格上漲逐漸傳導(dǎo)至下游，在三季度秋冬裝價(jià)格中開始有所體現(xiàn)。

　　興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，如果10月CPI超過4.0%，可能導(dǎo)致宏觀當(dāng)局認(rèn)為當(dāng)前物價(jià)可能已出現(xiàn)加速上漲苗頭，成為再度加息的主要誘發(fā)因素。

　　此前連續(xù)五個(gè)月回落的PPI也將在10月出現(xiàn)反彈。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)10月PPI的預(yù)測(cè)均值為4.6%，較9月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，最高預(yù)測(cè)值達(dá)到5.4%。

　　制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）中的購進(jìn)價(jià)格指數(shù)的持續(xù)走強(qiáng)，已經(jīng)顯示出PPI上漲的壓力。10月購進(jìn)價(jià)格指數(shù)同比上漲69.9%，該指數(shù)已連續(xù)三個(gè)月上升，且均超過60%。

　　成本力壓中國制造

　　澳新銀行中國經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛認(rèn)為，不斷攀升的購進(jìn)價(jià)格表明，中國制造業(yè)正面臨著較為嚴(yán)峻的成本壓力，這也將對(duì)下游的消費(fèi)者價(jià)格產(chǎn)生明顯的上升壓力�！坝捎谶^度的貨幣投放、好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)以及全球大宗商品上漲的壓力，通脹率遠(yuǎn)未見頂�！�

　　部分觀點(diǎn)認(rèn)為，11月和12月CPI將回落到4%以下，但是多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為明年的通脹壓力不容忽視。

　　瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，工資上漲、食品價(jià)格和公用事業(yè)價(jià)格提升、國內(nèi)需求旺盛，以及次貸危機(jī)以來寬松的貨幣政策，均將導(dǎo)致明年通脹壓力超出預(yù)期水平。

　　近期決策層對(duì)通脹表現(xiàn)出更大關(guān)注。11月2日發(fā)布的第三季度央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，表露出對(duì)美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體量化寬松的警惕，認(rèn)為在流動(dòng)性充裕和通脹預(yù)期較強(qiáng)的大背景下，富余資金必然尋找各種途徑和出口，潛在的通脹壓力須“高度關(guān)注”。

　　此外，央行認(rèn)為中國還存在結(jié)構(gòu)性的價(jià)格上行壓力。當(dāng)前國內(nèi)勞動(dòng)力和服務(wù)業(yè)等價(jià)格趨升，資源環(huán)保成本加大，資源性產(chǎn)品價(jià)格有待理順，這些“都可能影響通脹預(yù)期”。

　　魯政委認(rèn)為，考慮到銀行對(duì)客戶貸款利率通常是按自然年時(shí)點(diǎn)來調(diào)整的，年內(nèi)繼續(xù)加息將大大縮短利率政策的生效時(shí)滯，為明年控制物價(jià)奠定更好基礎(chǔ)。

來源：國際金融報(bào)