今年的政府工作報告中提出，要把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，并把今年全國物價調(diào)控目標設(shè)定為居民消費價格(CPI)漲幅4%左右。這一物價調(diào)控目標，與去年的調(diào)控目標相比提高了1個百分點，比去年下半年以來至今月度CPI最高點低了1.1個百分點。去年下半年以來，在食品價格較快上漲、流動性充裕、通脹預(yù)期較強、大宗商品價格上漲等因素共同推動下，我國CPI不斷走高。2010年7月份，全國CPI同比漲幅突破3%，達到3.3%；去年11月份漲幅達到5.1%，創(chuàng)28個月來新高；今年1月份，漲幅依然有4.9%。特別是糧食、蔬菜、肉禽蛋、食用油等生活必需品的價格漲幅往往達到兩位數(shù)。全年政府的工作重心是保持物價總水平基本穩(wěn)定，這一點在今年上半年會特別突出。

  當前宏觀調(diào)控首要任務(wù)依然是防通脹。事實上，金融危機之后，我國宏觀調(diào)控任務(wù)根據(jù)經(jīng)濟形勢變化進行了多次調(diào)整，09年上半年是保增長，09年7 月至2010年9月是調(diào)結(jié)構(gòu)，而當前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)是防通脹。由于農(nóng)產(chǎn)品、大宗商品價格仍在上漲以及翹尾因素，通脹的壓力依然較大，預(yù)計在緊縮政策和價格管制的雙重作用下，下半年通脹將明顯回落。因此，今年的貨幣政策將繼續(xù)收緊，持續(xù)的流動性管理將會是常態(tài)。我們在《南方基金2011年投資策略報告》中提出2011年“十大預(yù)言”，第一條即指出，“CPI沖高回落后逐步得到控制�？赝ㄅ虺蔀樯习肽暾�策的主基調(diào)，貨幣政策緊縮力度超預(yù)期，同時政府對食品、農(nóng)用物資、醫(yī)藥等關(guān)乎民生的多項商品實行嚴格的價格指導(dǎo)和管制。由于政策措施及時得力，出現(xiàn)持續(xù)惡性通膨的概率不大。”

  當前推動物價水平繼續(xù)走高的可能性來自三個方面：首先，持續(xù)供給沖擊推動農(nóng)產(chǎn)品價格上升，特別需要關(guān)注豬肉、蔬菜、糧食等價格的走勢；其次，以家庭醫(yī)療保健和個人用品及居住類為代表的非食品價格的走勢；最后，可能的外圍輸入性通脹因素，如石油價格走勢。

  政府工作報告中提出，今年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的預(yù)期目標是8%左右。這是國家連續(xù)第七年把經(jīng)濟增長的預(yù)期目標設(shè)為8%左右。8%的經(jīng)濟增長目標適度溫和，其核心在于穩(wěn)住經(jīng)濟增速，把更多精力放在抗通脹和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式上，這與前兩年將經(jīng)濟增長目標定為8%完全不同的。例如，2009年，中國經(jīng)濟遭受國際金融危機的嚴重沖擊，提出8%的預(yù)期目標核心在于保增長；2010年，形勢好轉(zhuǎn)，8%目標的主旨是鞏固經(jīng)濟向好趨勢，著力推進結(jié)構(gòu)調(diào)整。我國宏觀經(jīng)濟在2010年1季度見頂之后逐月回落，目前已現(xiàn)高位企穩(wěn)跡象。在轉(zhuǎn)型深化的背景下，2011年中國經(jīng)濟將呈現(xiàn)增長適度、通脹可控的局面。 2011年積極的財政政策還會延續(xù)，雖然新項目審批可能受到控制，但在建項目的需求足可以支撐20%左右的固定資產(chǎn)投資增速。2011年我國經(jīng)濟增長面臨的主要風險來自外需萎縮和國內(nèi)房地產(chǎn)投資增速的回落，經(jīng)濟增長的主要推動力來自轉(zhuǎn)型性投資。

  “十二五”是全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時期，是深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的攻堅時期，而今年是“十二五”規(guī)劃的首年�！笆�二五”規(guī)劃的全面實施和城鎮(zhèn)化的不斷推進是未來五年推動中國經(jīng)濟持續(xù)增長的兩大動力�！笆�二五”規(guī)劃強調(diào)要大力發(fā)展七大新興產(chǎn)業(yè)，新經(jīng)濟仍將是2011年投資的重要方向。本次五年規(guī)劃的全球經(jīng)濟背景，與“十一五”時期的經(jīng)濟背景有了顯著的改變。首先，美國經(jīng)濟狀況不佳，中國經(jīng)濟的增長不能再依賴于出口。其次，在向新興科技的轉(zhuǎn)變過程中，發(fā)展中國家有陷于落后的風險。在有些領(lǐng)域，新興經(jīng)濟體與發(fā)達國家的差距相對較小，只要我們把握趨勢、應(yīng)對得當，就可能搶占先機、贏得優(yōu)勢，推動實現(xiàn)跨越式發(fā)展。再次，中國以前維持快速經(jīng)濟增長的戰(zhàn)略已不再適用。在經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展中瓶頸制約明顯加大，傳統(tǒng)的增長模式難以為繼。在這樣的經(jīng)濟背景下，“擴內(nèi)需、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式”成為本次五年規(guī)劃的大方向。

來源：上海證券報