銀行信貸被“冰凍”，民間借貸借機(jī)實(shí)現(xiàn)了繁榮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)則慘遭傷口上撒鹽。

今年以來，央行連續(xù)6次上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率。大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到21.5%的歷史最高點(diǎn)，央行銀根明顯收緊。

央行最新統(tǒng)計顯示，銀行貸款占社會融資規(guī)模比例繼續(xù)降低，上半年新增的7.76萬億社會融資規(guī)模中，人民幣貸款占比跌到53.7%，將近半壁江山已經(jīng)拱手讓人。意外興起的則是民間借貸。

綜合各地消息，民間借貸已經(jīng)到了瘋狂的境地。民間融資利率近期大幅上揚(yáng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了銀行貸款利率。在民間借貸市場，要想月息5分(年息60%)借到錢還得靠關(guān)系，6分（年息72%）、7分（84%）很正常。而在往年，民間借貸平均年利率大概在20%左右。

中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長劉元春在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時說，從M2值和銀行準(zhǔn)備金率來看，我國貨幣供給并未出現(xiàn)巨大的缺口，也不足以把民間借貸利率拉到這么高。所以，只能解釋為貨幣市場上出現(xiàn)了巨大的需求。

到底是哪里出現(xiàn)了巨大需求，會是極度缺血的實(shí)體經(jīng)濟(jì)嗎？答案顯然是否定的。

眾所周知，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，涉及到民間借貸的企業(yè)一般都屬于中小企業(yè)。大多數(shù)中小企業(yè)根本無法承受如此高的利率。如果企業(yè)依靠這個利率貸款進(jìn)行生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)的話，幾乎注定會是一個虧本的買賣。

中投顧問金融行業(yè)研究員邊曉瑜給《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者算了一筆賬，在民間借貸平均年利率為30%的浙江省，中小企業(yè)的融資成本至少提高3-4倍（相對于銀行信貸成本）。在那些利率提高至70%-80%的地區(qū)，融資成本上漲的幅度更大。

這些外向型企業(yè)的年平均利潤率則低的可憐。商務(wù)部財務(wù)司處長袁曉明在接受媒體采訪時表示，2010年我國出口企業(yè)平均利潤率為1.47%，低于工業(yè)企業(yè)平均利潤水平。2011年1月至2月，企業(yè)出口利潤率進(jìn)一步下降到1.44%。而工信部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，平均利潤率不到1%的企業(yè)占到全部企業(yè)數(shù)量的68.5%。

劉元春表示，其實(shí)大部分資金都進(jìn)入了虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。據(jù)普益財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年上半年商業(yè)銀行共發(fā)行8497款理財產(chǎn)品(不包括對公產(chǎn)品)，發(fā)行規(guī)模達(dá)8.51萬億元，超過了去年全年的7.05萬億元。年化收益率節(jié)節(jié)抬高，最高收益率甚至達(dá)到了7%，遠(yuǎn)高于銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)的收益。

“房地產(chǎn)市場在嚴(yán)厲調(diào)控下依然堅挺和貴金屬被輪番炒作的背后都有這部分資金的身影。”劉元春說。

原本就受傷的實(shí)體經(jīng)濟(jì)又被撒了一把鹽。虛擬經(jīng)濟(jì)的收益要高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，需要的資金數(shù)額也是十分巨大，這必將會抬高民間借貸的利率，實(shí)體經(jīng)濟(jì)則陷入了有錢不敢貸的尷尬。

“對于國民經(jīng)濟(jì)來說，中小企業(yè)是我國重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展組成部分，大量中小企業(yè)背上高額融資成本將導(dǎo)致社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到影響，其中最明顯的為出口貿(mào)易額下滑、出現(xiàn)大量中小企業(yè)破產(chǎn)。”邊曉瑜說。

對此，劉元春建議，我國必須縮小銀行借貸和民間借貸的利率差和銀行表內(nèi)外產(chǎn)品的收益，從而抑制民間借貸向虛擬經(jīng)濟(jì)滲透。換言之，我國有必要在9月底之前再加息一次。

與此同時，我國還要建立資金流向的監(jiān)控，隨時掌握資金的流向，以便于實(shí)行調(diào)控。對于我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)，國家也有必要對其放寬貸款門檻，甚至發(fā)放政策性貸款。

邊曉瑜則表示，我國應(yīng)該正確引導(dǎo)民間信貸從桎梏走向前臺將有利于規(guī)范民間借貸行為。立足于民間借貸的特殊性，我國應(yīng)該建立符合民間資本發(fā)展的特殊規(guī)定。例如，允許其貸款利率適當(dāng)高出銀行一定的比例和保留其固定的客戶資源等。再通過組建相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對符合法規(guī)的貸款公司進(jìn)行實(shí)時監(jiān)督。

來源：中國產(chǎn)經(jīng)新聞報