目前，上游煤炭價格維持高位，有進(jìn)一步漲價的可能，而下游鋼材企業(yè)因利潤率低下，并不接受焦炭價格上漲。由于焦炭企業(yè)自身議價能力薄弱，產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)不暢，焦炭期貨價格短期不具上漲空間。

　　成本支撐明顯

　　焦炭下方空間有限

　　焦炭的成本90％由焦煤價格決定，其他人工、燃料動力、折舊、輔料等占10％。我國是一個富煤大國，但煉焦煤的儲量并不豐富，目前我國焦煤對外依存度約為10％。據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會的預(yù)測，2011年焦煤進(jìn)口量將為4900萬噸左右，進(jìn)口依存度將不會超過12％，因此，焦炭的成本主要取決于國內(nèi)焦煤的價格。另有統(tǒng)計表明，動力煤與焦煤的相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.96，所以動力煤價格的變化也極具參考意義。

　　焦炭的運(yùn)輸成本約占總成本的5％，運(yùn)力不足特別是鐵路運(yùn)力不足限制了煤炭的產(chǎn)能利用，有利于煤炭價格高位運(yùn)行，從而限制了焦炭期價的下行空間。目前，主要港口的煤炭發(fā)運(yùn)能力接近飽和，近期大秦鐵路檢修則對焦炭價格形成利好。

　　此外，企業(yè)將進(jìn)入煉焦煤冬儲階段，這將在一定程度上提振煤炭價格走高，也限制了焦炭價格的下方空間。

來源：期貨日報