焦炭期價(jià)自2200上方大幅回落，跌幅達(dá)5%以上。在宏觀面出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的利好消息之前，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍將是主導(dǎo)商品情緒的主要因素，焦炭價(jià)格將繼續(xù)受到壓制，而鋼鐵市場的疲軟也使得焦炭需求給期價(jià)帶來的提振有限，短期內(nèi)連焦1201期價(jià)維持弱勢整理。

目前來看，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂仍將是主導(dǎo)商品市場情緒的主要因素，商品期價(jià)將繼續(xù)承壓，盡管上市以來焦炭雖然相對(duì)獨(dú)立，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下打壓下，依舊難以獨(dú)善其身。

與9月初相比，全國煉焦煤均價(jià)穩(wěn)中有漲。煉焦煤市場的高位運(yùn)行將為焦炭期現(xiàn)價(jià)格提供一定的成本支撐。而焦炭現(xiàn)貨價(jià)格近期漲意同樣濃厚。大秦線檢修將持續(xù)至10月2日，一定程度抑制煉焦煤和焦炭鐵路外運(yùn)，且近期煉焦原煤資源緊缺，焦炭生產(chǎn)受限，預(yù)計(jì)后期煤焦市場仍將延續(xù)穩(wěn)中上行態(tài)勢，焦期價(jià)格將會(huì)因此獲得一定底部支撐。

全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)蔓延的同時(shí)，國內(nèi)下行風(fēng)險(xiǎn)同樣加劇，支撐鋼鐵市場需求的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的弱化，最終將會(huì)溢出到鋼鐵市場，并最終從鋼鐵的需求以及鋼鐵的價(jià)格上得到反映。未來幾個(gè)月國內(nèi)鋼材產(chǎn)量仍將處于高位，而下游需求的恢復(fù)難超預(yù)期，市場供需矛盾短期內(nèi)很難得到解決。鋼市疲軟除了會(huì)對(duì)焦炭需求形成拖累，由此帶來的鋼企的低利潤也導(dǎo)致其會(huì)在一定程度上壓制焦炭現(xiàn)貨價(jià)格的上漲空間。

盡管市場恐慌情緒有所釋放，下跌動(dòng)能減弱，但從技術(shù)上看，連焦炭1201合約仍處于空頭格局，kdj曲線雖有超跌跡象但并不能從rsi曲線得到驗(yàn)證，因此連焦炭1201合約弱勢格局依舊，短期內(nèi)仍將維持弱勢振蕩。

來源：招商期貨