繼去年4月15日焦炭期貨上市之后，大連商品交易所（下稱‘大商所’）的另一大能源期貨品種——焦煤期貨的上市，近日被提上日程。
據(jù)悉，大商所已在6月份，于廣州、深圳、北京和大連舉辦了“焦煤期貨分析師培訓班”，以“促進會員單位分析師和業(yè)務(wù)人員更好地了解焦煤期貨相關(guān)規(guī)則，掌握焦煤現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)和市場相關(guān)情況，提高產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力”。
近日，有消息稱，大商所將于7月10日，在南京舉辦“2012煉焦煤期貨研討會”。在此次會議中，大商所將對外公布煉焦煤期貨合約及制度設(shè)計，消息人士還透露，焦煤期貨有望于7月底正式上市交易。
據(jù)大商所統(tǒng)計數(shù)據(jù)，自2011年4月15日上市至2012年7月3日，焦炭期貨的累計成交量為386萬手（100噸/手），成交總金額為8418.09億元，而交割量及交易金額僅為890手、17.353億元。
據(jù)此，上述成交量、交割量普遍低于業(yè)內(nèi)預(yù)期。有業(yè)內(nèi)人士分析原因稱，焦炭主產(chǎn)地在華北、西北，而這些地區(qū)的現(xiàn)貨企業(yè)對期貨、套期保值等形式認知度、參與度不高。正如交易信息顯示，參與焦炭期貨交易的客戶以江浙地區(qū)為主。
同時，焦炭品種在國內(nèi)流通環(huán)節(jié)的流通量較少，缺乏貿(mào)易商群體；再加上不少大型鋼廠有自備的焦化廠，在焦炭定價環(huán)節(jié)，鋼廠議價能力普遍強于焦化企業(yè)，因此鋼廠的參與熱情也不算高。
該業(yè)內(nèi)人士還表示，焦炭期貨不夠活躍，還有一個重要原因在于，100噸/手的大合約制度在一定程度上限制了交投資金參與積極性。
為此，他預(yù)計，大商所此次推出的焦煤期貨，將吸取焦炭期貨的合約及制度設(shè)計經(jīng)驗，實行“小合約”，降低交易成本，“吸引一部分投機客戶參與，如此，做套保客戶的對手盤相應(yīng)增加，保證了該品種的活躍度”，同時也不至于因過分投機而出現(xiàn)價格失真，“保證焦煤期貨的價格標桿作用”。
另值一提的是，業(yè)內(nèi)煤炭分析師，對焦煤期貨的上市及前景較為樂觀。其在分析文章中指出，焦煤期貨的推出不僅使國內(nèi)傳統(tǒng)的煤炭操作模式被打破，更重要的是為煤-焦-鋼產(chǎn)業(yè)鏈存在的市場風險增加了可控性。
據(jù)其介紹，按目前焦煤定價模式，鋼廠與大煤礦一般以月度定價方式為主，提前打預(yù)付款并于次月結(jié)算。而一般鋼材市場漲跌表現(xiàn)傳導至焦煤市場需要1-1.5個月左右，“在焦煤市場價格下行的時候，這就意味著大型焦鋼企業(yè)在煉焦煤采購上面臨的成本壓力較大，市場風險提高”。
同時，我國我國焦煤進口量自2009年開始逐年增加，去年進口總量更是高達4500萬噸。而進口焦煤一般需提前訂貨，在確定好FOB價格之后發(fā)貨，租船經(jīng)過海運報關(guān)等一系列手續(xù)到國內(nèi)港口現(xiàn)貨至少需要經(jīng)過1.5-2個月以上，“甚至部分優(yōu)質(zhì)焦煤品種期貨時間跨度長達一個季度或半年以上，在這段長時間內(nèi)，焦煤市場價格很難做到一成不變，因此對于進口煤炭企業(yè)而言，很難合理規(guī)避市場的不確定性所帶來的風險”。
他舉例稱，從2011年下半年至今，因國內(nèi)鋼材市場遭遇寒冬，焦煤需求跌入谷底，大量前期訂貨的進口焦煤涌入港口難以消化，造成的煤炭嚴重的壓港現(xiàn)象。
監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，京唐、日照、天津、連云四大港口進口焦煤庫存總計達706.6萬噸的高位，而進口主焦煤上半年累計跌幅卻在300元/噸以上，為此，“大部分港上擁有現(xiàn)貨的企業(yè)今年虧損嚴重”。
而“焦煤期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能，將有助于焦煤進口企業(yè)在從事國際貿(mào)易中很好的規(guī)避未來市場的不確定性風險”，徐衛(wèi)衛(wèi)如是評價說。
此外，我國焦煤資源分布不均，各區(qū)域指標特點差別明顯，因此各地區(qū)焦煤價格高低不同，即使是“相近品質(zhì)的主焦煤，在資源供應(yīng)量不等的地區(qū)之間，價格差異也比較大”。
據(jù)悉，我國現(xiàn)行國內(nèi)焦煤價格類型主要有，煤礦的出廠含稅、車板含稅價，鋼廠的采購價，港口的自提價等，徐衛(wèi)衛(wèi)對此表示，焦煤期貨的上市，將有助于市場形成統(tǒng)一的價格標桿。
“當前國際焦煤價格主要以日韓澳季度定價為參考基準”，“而焦煤期貨上市將有助于中國拿到屬于自己的定價權(quán)”，徐衛(wèi)衛(wèi)進一步表示。
來源：蘭格鋼鐵
