昨日，焦炭、螺紋鋼期貨盤中齊創(chuàng)5個月來新高。專家稱，從產(chǎn)業(yè)鏈方面來看，進入四季度以來，由于鋼材兩大終端——房地產(chǎn)和基建投資有所好轉，鋼材終端消費隨之回暖，帶動焦炭和鋼材價格企穩(wěn)反彈。

　　基建拉動鋼材需求

　　從基礎建設投資來看，交通運輸和水利等投資增速連續(xù)回升，尤其是交通運輸已經(jīng)由負增長快速回升，到10月份已經(jīng)回升至8.56%。

　　值得注意的是，鐵路投資的快速增長。去年7 月份以來，受“7·23”動車事故的影響，鐵路固定資產(chǎn)投資急劇下滑，到2012 年年初曾一度下滑至69.63%，之后負增長逐漸縮窄，到10月份為下滑0.89%，投資速度大幅加快，同時鐵路基建投資額增速也由年初負76%到目前的負1.51%，回升的速度也逐漸加快。

　　鐵道部暫定2013 年全國鐵路的基本建設投資計劃為5300 億元，略高于2012 年年初計劃的5160 億元規(guī)模。根據(jù)鐵道部經(jīng)濟規(guī)劃研究院的數(shù)據(jù)，鐵路投資每增加一億元，將平均消耗鋼材0.333 萬噸。

　　“按照目前的投資規(guī)模，鐵路投資有望在后期拉動鋼材消費680 萬噸左右。鐵路基建投資額約占鐵路投資額的80%，也就是說將拉動建材544 萬噸左右。這將進一步拉動鋼材需求的釋放。”東亞期貨分析師曹莉向記者表示。

　　房地產(chǎn)回暖推升鋼價

　　目前，房地產(chǎn)市場也出現(xiàn)回暖跡象，包括萬科、保利地產(chǎn)、中海地產(chǎn)、恒大地產(chǎn)在內的16家標桿房企中，已有7家在前10月提前完成了全年銷售目標。尚未達標的房企，也多數(shù)已完成了銷售目標的八至九成。近幾個月，商品房銷售面積在年初見底之后，下滑速度持續(xù)收窄，從歷史數(shù)據(jù)來看，商品房銷售面積和新開工面積具有很強的相關性，后者較前者要滯后6個月，到10月份，房屋新開工下滑速度也連續(xù)兩個月收窄，也就是說房屋新開工面積出現(xiàn)拐點的概率很大。因此，房地產(chǎn)市場的回暖也將帶動鋼價出現(xiàn)回升。

　　此外，中間貿易商也對鋼價有推動作用。一旦終端需求出現(xiàn)好轉，貿易商對后市走勢的信心加強之后，尤其是目前在社會庫存很低的情況下，將刺激其采購的熱情。貿易商的采購通常具有放大的效應，一旦補庫的需求出現(xiàn)，將加劇鋼價的回升速度和幅度。

　　焦炭鋼材有望聯(lián)袂反彈

　　目前，依然處于需求淡季，鋼材和焦炭價格將主要以震蕩為主，但專家預期后市需求將出現(xiàn)好轉，在淡季過后，鋼材和焦炭價格或將迎來新的一輪上漲。

　　由于前期煤礦停工，使得短期焦炭供應也受到影響。同時，進入冬天以來，北方天氣冷，開工積極性不高，煤礦復工慢。因此，目前出現(xiàn)“高需求、低供應”的局面，焦炭和鋼材聯(lián)袂震蕩走強。

　　另外，近期公布的2013年出口稅收政策取消了焦炭40%的出口關稅，令市場對明年焦炭出口需求的預期增強，將在短期內刺激期貨價格。從后市來看，由于整個冬季供應將難以跟上，加之明年一季度后將進入傳統(tǒng)鋼材消費旺季，預期焦炭和鋼材后市仍有反彈空間。

來源：上海證券報