受歐洲極寒天氣和亞洲需求復(fù)蘇影響，上周國(guó)際三港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)首跌后全線回漲，最高漲幅達(dá)3.98%，由于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，加之美國(guó)“財(cái)政懸崖”問題困擾，預(yù)計(jì)國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)難以擺脫低迷弱勢(shì)，上漲后勁不足。國(guó)內(nèi)方面，動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)下行。港口煤價(jià)承壓下跌，內(nèi)陸價(jià)格趨穩(wěn)，后期動(dòng)力煤市場(chǎng)低迷不改，價(jià)格或小幅下探；煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中上揚(yáng)，部分地區(qū)供應(yīng)偏緊，受城鎮(zhèn)化建設(shè)加快和稀缺煤類總量控制等利好因素刺激，煉焦煤價(jià)格長(zhǎng)期看漲，短期持穩(wěn)或小幅上揚(yáng)。

  　――國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)全線回漲但前景不佳

  　上周國(guó)際三港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)首跌后再度全線上漲。據(jù)環(huán)球煤炭交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格指數(shù)在上期92.02美元/噸的基礎(chǔ)上漲1.67美元至93.69美元/噸，漲幅為1.81%；南非理查德港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)本期上漲3.44美元至89.91美元/噸，漲幅為3.98%，為三港漲幅最高；歐洲ARA三港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)在上期88.52美元/噸的基礎(chǔ)上漲2.02美元至90.54美元/噸，漲幅為2.28%。

  　我們分析認(rèn)為，歐洲極寒天氣和亞洲地區(qū)需求復(fù)蘇是本期國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)全線回漲的主要因素。

  　12月中旬以來，一股強(qiáng)冷空氣襲擊了俄羅斯遠(yuǎn)東、西伯利亞及中部地區(qū)，導(dǎo)致這些地區(qū)較往年平均氣溫低7至15攝氏度，遠(yuǎn)東和西伯利亞部分地區(qū)的氣溫更是低至零下40多攝氏度。受極寒天氣氣溫驟降影響，歐洲地區(qū)取暖用煤需求大幅回升，拉動(dòng)國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格回漲。

  　與此同時(shí)，亞洲地區(qū)的煤炭進(jìn)口也大幅增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月中國(guó)累計(jì)凈進(jìn)口煤炭2.45億噸，同比增長(zhǎng)34.9%，預(yù)計(jì)全年凈進(jìn)口煤炭量將達(dá)到2．7億噸左右；11月煤炭進(jìn)口量2898萬噸，較10月大幅增加757萬噸，環(huán)比上漲35.3%。而11月份日本發(fā)電用熱能煤進(jìn)口量也大幅增加25.5%，為976.6萬噸。

  　頁巖氣開采技術(shù)的革命性突破使得天然氣價(jià)格跌至低位，這明顯拉低了世界第二大煤炭消費(fèi)大國(guó)—美國(guó)的煤炭消費(fèi)量，促使美國(guó)的動(dòng)力煤生產(chǎn)商被迫尋求海外市場(chǎng)，比如歐洲。但這也使得歐洲煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)供過于求，煤炭大量搶占天然氣市場(chǎng)份額。預(yù)計(jì)未來美國(guó)頁巖氣煤炭替代效應(yīng)或逐步減退。

 　 隨著中國(guó)和印度煤炭消費(fèi)量超過美國(guó)，2017年煤炭將超過石油成為世界首位燃料來源。來自國(guó)際能源署的最新消息，未來五年，中國(guó)和印度將引領(lǐng)煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)。在此期間中國(guó)成為世界最大的煤炭消費(fèi)國(guó)，印度將超過美國(guó)成為最大的海運(yùn)煤炭進(jìn)口國(guó)和第二大煤炭消費(fèi)國(guó)。

  　歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速低，金磚國(guó)家等新興經(jīng)濟(jì)體的增速放緩，以及美國(guó)頁巖氣開發(fā)加速并減少煤炭使用量，必然會(huì)導(dǎo)致國(guó)際煤炭市場(chǎng)低迷，需求不旺。鑒于嚴(yán)寒天氣對(duì)煤炭需求拉動(dòng)有限，加之美國(guó)“財(cái)政懸崖”問題仍困擾商品市場(chǎng)，預(yù)計(jì)國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)難以擺脫低迷弱勢(shì)，上漲后勁不足。
  　――國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤弱勢(shì)下行短期低迷不改

  　上周國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，整體呈下行趨勢(shì)。港口方面，秦港庫(kù)存小幅上漲，煤價(jià)承壓小幅下行。內(nèi)陸方面，受大雪天氣的影響，主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)、運(yùn)輸受限，動(dòng)力煤供應(yīng)量或?qū)⑿》鶞p少，部分地區(qū)煤價(jià)小幅下調(diào)。

  　港口方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)觸底以及冬季電力和煤炭消費(fèi)高峰對(duì)沿海地區(qū)動(dòng)力煤供求的支持力度不足，加之電煤價(jià)格并軌后煤電雙方展開“博弈”，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，港口庫(kù)存持續(xù)增加，市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格再度下滑。截至12月21日，環(huán)渤海四港煤炭總庫(kù)存為1700.4萬噸，環(huán)比減少2.6萬噸，降幅為0.2%，其中秦皇島港煤炭總庫(kù)存為678萬噸，環(huán)比增加11萬噸，增幅為1.6%；廣州港煤炭總庫(kù)存為269.7萬噸，環(huán)比增加37.2萬，增幅為11.2%。同時(shí)，最新發(fā)布的環(huán)渤海地區(qū)港口平倉(cāng)的發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格較前一期下跌3元/噸，報(bào)收于635元/噸。

  　煤炭產(chǎn)地方面，山西動(dòng)力煤市場(chǎng)整體穩(wěn)定，晉城地區(qū)受大雪天氣影響運(yùn)輸受限，成交偏弱，煤價(jià)弱勢(shì)維穩(wěn)，臨汾地區(qū)動(dòng)力煤以穩(wěn)為主，下游采購(gòu)需求較好。內(nèi)蒙古動(dòng)力煤市場(chǎng)整體維穩(wěn)，成交良好，由于近來持續(xù)降雪天氣，加之年底政府安檢力度增加，導(dǎo)致小煤礦不斷關(guān)停，短期內(nèi)預(yù)計(jì)煤價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行，長(zhǎng)期來看煤價(jià)或?qū)⑿》�上調(diào)。陜西榆林地區(qū)受下游需求疲弱影響，價(jià)格小幅下調(diào)，其中沫煤下調(diào)10元/噸，塊煤下調(diào)10-20元/噸，預(yù)計(jì)短期煤價(jià)仍有下調(diào)空間。寧夏石嘴山煤炭市場(chǎng)整治力度加大，但由于整治對(duì)象多是對(duì)市場(chǎng)影響力較弱的小型煤企，對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)影響有限，動(dòng)力煤市場(chǎng)反應(yīng)平淡，價(jià)格總體穩(wěn)定。新疆地區(qū)受嚴(yán)寒天氣帶動(dòng)，下游電廠儲(chǔ)煤積極性提高，動(dòng)力煤市場(chǎng)成交良好，部分礦區(qū)煤價(jià)小幅上調(diào)。

  　下游市場(chǎng)方面，主要電廠庫(kù)存仍處于高位運(yùn)行，日耗量再度小幅下滑。截止到12月21日，六大電廠庫(kù)存總量為1522萬噸，環(huán)比減少32萬噸，降幅為1.6%，日耗總量為68萬噸，環(huán)比減少2萬噸，電煤庫(kù)存可用天數(shù)為22.3天。臨近年末，下游電廠儲(chǔ)煤需求有所增加，但在國(guó)家電煤價(jià)格并軌具體方案出臺(tái)之前，電廠采購(gòu)積極性較低。

  　近期煤電雙方就2013年中長(zhǎng)期電煤合同價(jià)格的“博弈”已經(jīng)提前展開，談判的進(jìn)程和結(jié)果必然會(huì)影響國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤的供求和價(jià)格，鑒于下游電廠庫(kù)存高位、供求持續(xù)低迷等不利因素，中長(zhǎng)期電煤合同價(jià)格定位偏低的可能性較大。盡管天氣轉(zhuǎn)冷，煤炭需求將有所提升，但綜合來看，短期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)仍弱勢(shì)難改，價(jià)格或?qū)⑿》�下探�?BR>  　――國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中上揚(yáng)未來前景看好

  　上周國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)整體趨穩(wěn)，受前期焦煤大礦價(jià)格上漲后續(xù)影響，部分鋼廠采購(gòu)價(jià)和煤企出現(xiàn)補(bǔ)漲現(xiàn)象，而個(gè)別地區(qū)因煤質(zhì)發(fā)生變化而銷售不暢。

  　產(chǎn)地方面，山西地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)整體以穩(wěn)為主，受雨雪影響呂梁地區(qū)煤礦和洗煤廠開工率低下，焦煤運(yùn)輸受限，供應(yīng)偏緊，臨汾地區(qū)1/3焦供應(yīng)緊縮，需求良好，洗煤廠出場(chǎng)價(jià)穩(wěn)中上揚(yáng)50元/噸，短期焦炭?jī)r(jià)格上揚(yáng)或?qū)⒅�撐煉焦煤價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。黑龍江煉焦煤資源總體偏緊，受前期礦難的影響，省內(nèi)地方礦全部關(guān)停，市場(chǎng)資源供應(yīng)量以大礦為主，上周龍煤再度補(bǔ)漲焦煤出廠價(jià)格，對(duì)12月份精煤價(jià)格普漲25-70元/噸，戰(zhàn)略用戶普漲80元/噸；預(yù)計(jì)短期東北焦煤仍呈資源偏緊局面，煤價(jià)或小幅上揚(yáng)。山東西南地區(qū)焦煤市場(chǎng)平穩(wěn)，整體成交較前期有所放緩，肥城礦業(yè)陳蠻莊主焦煤因近期揮發(fā)分偏高而出現(xiàn)滯銷的情況，18日起實(shí)行數(shù)量?jī)?yōu)惠政策，目前出廠現(xiàn)金含稅出廠現(xiàn)金含稅1210元/噸，采購(gòu)量達(dá)5000、10000噸分別優(yōu)惠20、40元/噸。河南煉焦煤煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，三門峽煉焦煤上漲40元/噸，成交較好。受資源偏緊及下游焦企采購(gòu)意愿較強(qiáng)帶動(dòng)，云南煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)上漲，煤價(jià)漲幅20-50元/噸，成交良好，短期焦煤價(jià)格仍將穩(wěn)中上漲。

  　下游市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中上行，其中山西地區(qū)部分特級(jí)、一級(jí)、準(zhǔn)一級(jí)冶金焦資源價(jià)格上調(diào)；河北唐山、邯鄲等地部分鋼廠焦炭采購(gòu)價(jià)上漲，此外西南地區(qū)受煉焦煤價(jià)格持續(xù)上漲推動(dòng)，焦炭出廠價(jià)格再次補(bǔ)漲。近期北方雨雪天氣頻發(fā)，焦炭運(yùn)輸受限，部分鋼廠焦炭庫(kù)存不足7天，鋼廠采購(gòu)積極性增強(qiáng)，但受鋼材價(jià)格，尤其是建材價(jià)格低位震蕩影響，焦炭?jī)r(jià)格上漲阻力尚存；預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間焦炭仍有30-50元/噸的漲幅。

  　為保護(hù)和合理開發(fā)利用特殊和稀缺煤類，國(guó)家發(fā)改委20日發(fā)布《特殊和稀缺煤類開發(fā)利用管理暫行規(guī)定》，提出將對(duì)焦煤、無煙煤等特殊和稀缺煤類實(shí)行總量控制，新建礦10年內(nèi)不得提高產(chǎn)能，而且規(guī)定資源開發(fā)需中方控股，回采率不達(dá)標(biāo)將吊銷煤炭生產(chǎn)許可證。此舉將對(duì)國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格形成一定支撐。

  　年底將至，各地安監(jiān)力度加大，而北方地區(qū)受雨雪影響，煤礦限產(chǎn)情況較多，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)供應(yīng)略偏緊。同時(shí)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)明年積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)，后期鋼市需求將有所改善，帶動(dòng)煉焦煤需求提升，加之國(guó)家提出對(duì)焦煤等稀缺煤類實(shí)行總量控制，種種利好因素刺激，煉焦煤價(jià)格長(zhǎng)期看漲，短期持穩(wěn)或小幅上揚(yáng)。

來源：新華08網(wǎng)