2013年1月14日晚間，云煤能源發(fā)布公告稱擬定增9億元，用于收購(gòu)五一煤礦、瓦魯煤礦、大舍煤礦、金山煤礦100%股權(quán)，增資五一煤礦、瓦魯煤礦和金山煤礦用于其改擴(kuò)建項(xiàng)目，補(bǔ)充流動(dòng)資金。

     分析師表示，云煤能源選擇在2013年年初收購(gòu)這4個(gè)煤礦，是為了2013年的業(yè)績(jī)能夠扭虧為盈。而且云煤能源的非公開(kāi)發(fā)行價(jià)格為不低于9.5元/股，對(duì)比14日的收盤(pán)價(jià)10.74元來(lái)說(shuō)，下跌空間不大。加上現(xiàn)在股市行情正好，此時(shí)定增將有助于公司股價(jià)走強(qiáng)。

     9億收購(gòu)方案幾經(jīng)調(diào)整

     事實(shí)上，早在2011年12月29日，云煤能源就發(fā)布公告稱，擬不低于13.07元/股定向增發(fā)6886萬(wàn)股，募資不超過(guò)9億元用于上述項(xiàng)目。但是遺憾的是，由于股價(jià)的持續(xù)下跌，該非公開(kāi)增發(fā)方案不得不作出調(diào)整，2012年7月，增發(fā)價(jià)格由不低于13.07元/股下調(diào)至11.67元/股，發(fā)行數(shù)量也由6886萬(wàn)股增至7712.08萬(wàn)股。

      由于宏觀經(jīng)濟(jì)不振以及煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，云煤能源的股價(jià)從2012年年初一直在走下坡路，2012年9月公司再次下調(diào)增發(fā)價(jià)格，由11.67元/股再次降至10.85元/股，發(fā)行數(shù)量上升至8294.93萬(wàn)股。而此次，最新的增發(fā)方案顯示，公司的非公開(kāi)發(fā)行價(jià)格又再一次調(diào)整為不低于9.5元/股，發(fā)行數(shù)量不超過(guò)9473.68萬(wàn)股。一直以來(lái)，募集總額始終保持不變，為9億元。

      從首次的增發(fā)價(jià)格13.07元到最新的9.5元，公司的增發(fā)價(jià)格下調(diào)幅度高達(dá)27.31%，隨之改變的是發(fā)行數(shù)量的上升。

      非公開(kāi)發(fā)行股票的對(duì)象除昆鋼控股外，其他發(fā)行對(duì)象為符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特定投資者，包括證券投資基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、信托投資公司、證券公司合法律法規(guī)規(guī)定條件的不超過(guò)9名的特定投資者。

     此次募集資金中的4.1億元將用于收購(gòu)昆鋼控股持有的五一、瓦魯、金山和大舍四個(gè)煤礦100%股權(quán)，3億元用于增資五一、瓦魯和金山煤礦，剩余募集資金將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

      意在延伸產(chǎn)業(yè)鏈

      公司認(rèn)為，通過(guò)收購(gòu)四個(gè)煤礦，并實(shí)施煤礦改擴(kuò)建，上市公司向上游煤炭資源延伸，可降低煉焦成本，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。云煤能源還能積極參與曲靖地區(qū)煤炭資源整合，建立資源儲(chǔ)備，為公司可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

      最新的非公開(kāi)發(fā)行方案顯示，2011年度和2012年1-4月，四家煤礦企業(yè)的凈利潤(rùn)都是虧損，虧損總額分別為5636.23萬(wàn)元、3590.46萬(wàn)元。公司稱，2011年的虧損主要是因?yàn)樗�在地區(qū)煤礦安全整治導(dǎo)致當(dāng)年產(chǎn)量低以及停產(chǎn)后復(fù)產(chǎn)的費(fèi)用較高。2012年1-4月的虧損是因?yàn)樵撈陂g處于私莊礦難后的復(fù)產(chǎn)檢修期間。公司預(yù)計(jì)2013年四家煤礦將實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.7億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4051.17萬(wàn)元。

      興業(yè)證券的劉建剛認(rèn)為，4　座煤礦合計(jì)資源量3000萬(wàn)噸，總核定產(chǎn)能41萬(wàn)噸，未來(lái)擴(kuò)界后資源量和產(chǎn)能分別擴(kuò)至1.3億噸和87萬(wàn)噸。收購(gòu)4座煤礦有助于云煤能源實(shí)現(xiàn)“煤-焦”一體化延伸，提高焦煤自給率。作為云南省最大的焦化企業(yè)之一，云煤能源未來(lái)或受益于區(qū)域煤炭資源整合，繼續(xù)向煤焦一體化延伸。

      申萬(wàn)分析師范戈表示：“收購(gòu)的4個(gè)資產(chǎn)將有助于公司2013年的業(yè)績(jī)扭轉(zhuǎn)盈虧，公司選擇在股市行情正好的時(shí)候增發(fā)，將有助于公司的股價(jià)進(jìn)一步走強(qiáng)。而且從增發(fā)的價(jià)格來(lái)說(shuō)，不低于9.5元/股，與14日的收盤(pán)價(jià)10.74元相比，殺跌空間不大。股東和機(jī)構(gòu)愿意拿出9個(gè)億來(lái)認(rèn)購(gòu)，肯定也是看中了收購(gòu)標(biāo)的的增值性。這個(gè)消息，對(duì)云煤能源來(lái)說(shuō)，是一個(gè)利好�！�

來(lái)源：金融投資報(bào)