預(yù)計(jì)后期焦炭現(xiàn)貨價(jià)格仍將繼續(xù)保持漲勢(shì)，但在鋼材市場(chǎng)上漲乏力的情況下，焦炭漲幅趨緩的可能性較大。建議投資者采取逢低做多的策略。
　　近期焦炭期價(jià)圍繞5日均線展開振蕩整理，走勢(shì)明顯弱于螺紋鋼期貨，不過(guò)，由焦煤價(jià)格看漲所帶來(lái)的成本推動(dòng)，鋼價(jià)上行刺激鋼廠生產(chǎn)所帶來(lái)的需求拉動(dòng)，以及焦炭出口市場(chǎng)的放開，都將使得焦炭期價(jià)具有繼續(xù)上行的動(dòng)力。建議投資者采取逢低做多的策略。
　　成本上漲推動(dòng)焦價(jià)上行
　　近期，焦煤價(jià)格在諸多利好的支撐下穩(wěn)中有漲。春節(jié)臨近，安全生產(chǎn)仍是重點(diǎn)，預(yù)計(jì)將延伸至兩會(huì)后。據(jù)了解，十八大過(guò)后，地方性煤礦僅有少部分復(fù)工，而山西地區(qū)再度出現(xiàn)安全事件，使得全省提高戒備嚴(yán)抓安全生產(chǎn)。盤江股份(600395,股吧)下屬煤礦更是因礦難而出現(xiàn)全面停產(chǎn)，這將助推焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中上漲。成本推動(dòng)作用將使得焦炭?jī)r(jià)格易漲難跌。
　　蒙古國(guó)塔本陶勒蓋公司停止了對(duì)華出口焦煤，漲價(jià)意圖十分明顯，盡管該事件可以看作是蒙古個(gè)別企業(yè)的一種戰(zhàn)略性調(diào)整，但很可能會(huì)引發(fā)蒙煤的提價(jià)。從品質(zhì)上來(lái)看，蒙古焦煤在國(guó)際市場(chǎng)中很難與澳洲焦煤一較高下，但其價(jià)格卻有著很強(qiáng)的吸引力。未來(lái)從蒙古進(jìn)口的焦煤價(jià)格有可能上漲，從而刺激國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格上行。
　　出口放開長(zhǎng)期利多焦炭
　　2012年全年焦炭產(chǎn)量達(dá)到了44323萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.2%，較粗鋼年3.1%的增幅偏高。由于焦炭全年出口量?jī)H有百萬(wàn)噸，焦炭市場(chǎng)消費(fèi)基本都是在國(guó)內(nèi)，形成了明顯的供過(guò)于求，這也是焦炭期價(jià)在去年9月初見底前走勢(shì)明顯弱于螺紋期價(jià)的主要原因。
　　從2013年開始，焦炭由之前出口征收40%的關(guān)稅調(diào)整為取消出口關(guān)稅，同時(shí)國(guó)家發(fā)改委商務(wù)部也取消了焦炭的出口配額制度。2012年我國(guó)焦炭出口配額為900萬(wàn)噸，而全年焦炭出口量?jī)H有102萬(wàn)噸，從數(shù)字上足以看出稅負(fù)之重。筆者認(rèn)為，當(dāng)前出口零關(guān)稅以及出口配額數(shù)量的放開都將使得焦炭的出口量明顯得到釋放，可以有效緩解國(guó)內(nèi)供給過(guò)剩的壓力，從而有利于焦價(jià)上行。這是一個(gè)長(zhǎng)期的利好因素。
　　鋼企備貨動(dòng)力增強(qiáng)
　　在傳統(tǒng)的需求淡季，鋼廠的補(bǔ)庫(kù)需求是刺激焦炭?jī)r(jià)格上漲的主要因素。近期在進(jìn)口礦價(jià)回調(diào)的影響下，鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格有所松動(dòng)，鋼材社會(huì)庫(kù)存不斷攀升，使得鋼廠對(duì)于焦炭的采購(gòu)心態(tài)也發(fā)生了一些變化，延緩了焦價(jià)的漲勢(shì)。鋼廠的采購(gòu)力度放緩主要是出于對(duì)自身利益的考慮，在鋼價(jià)上行舉步維艱之際，焦炭?jī)r(jià)格的上漲無(wú)疑將縮減鋼廠自身的利潤(rùn)水平，由于在與焦化企業(yè)的對(duì)話中占有較強(qiáng)勢(shì)的地位，部分鋼廠有了壓價(jià)的意圖。不過(guò)，國(guó)內(nèi)鋼企巨頭寶鋼和武鋼相繼出臺(tái)的3月份的銷售報(bào)價(jià)，均出現(xiàn)了明顯的上漲，這給予了市場(chǎng)極大的信心，增加了鋼廠繼續(xù)備貨焦炭的動(dòng)力。
　　中鋼協(xié)估算的1月上、中旬粗鋼產(chǎn)量維持在190萬(wàn)噸之上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)2012年的同期水平，且目前鋼廠焦炭庫(kù)存整體尚未達(dá)到冬儲(chǔ)量的水平，預(yù)計(jì)后期焦炭現(xiàn)貨價(jià)格仍將繼續(xù)保持漲勢(shì)，但在鋼材市場(chǎng)上漲乏力的情況下，焦炭漲幅趨緩的可能性較大。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)