一级一区免费黄色,人人弄人人摸人人擦,亚洲黄色网站第二,欧美一区黄色网站

當(dāng)前位置:首頁 -> 焦炭市場(chǎng) -> 焦炭市場(chǎng)分析

上下求索 焦炭沖出重圍

2013/2/1 9:49:34       

  一、2012年焦炭行情回顧

  1.1國(guó)內(nèi)焦炭期貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)回顧

  縱觀今年焦炭期貨市場(chǎng)走勢(shì),基本與鋼材走勢(shì)一致,大致可分為以下三個(gè)階段:第一階段(1月至4月中旬):該階段焦炭呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的過程,1月在快速上漲后二月開始至4月窄幅震蕩下行。在這個(gè)階段中,焦炭延續(xù)2011年年末上漲走至1月底,但最終在春節(jié)長(zhǎng)假及冬季傳統(tǒng)需求淡季、鋼材供應(yīng)量維持高位不下的共同作用下,鋼市領(lǐng)跌,焦炭上漲勢(shì)頭盡失;二月中旬到四月與鋼材走勢(shì)相悖,鋼市因開春后開工率大增之下回暖,但焦炭卻因產(chǎn)量居高不下而弱勢(shì)下行。

  第二階段(4月下旬至9月初):焦炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)下跌、止跌回升后加速探底三部曲形態(tài)。4月下旬至5月初,法國(guó)、希臘大選一波三折,歐債危機(jī)再度發(fā)酵,整個(gè)商品市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性下跌,同時(shí)銀監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)《關(guān)于謹(jǐn)防鋼材貿(mào)易企業(yè)騙套取銀行貸款投向高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的通知》,鋼材貿(mào)易企業(yè)面臨貸款收緊的困境,這些因素導(dǎo)致鋼材期貨大幅下跌近300點(diǎn),焦炭難逃牽連,下跌達(dá)150點(diǎn)。隨后鋼材市場(chǎng)在對(duì)傳統(tǒng)需求旺季的預(yù)期中僅迎來了5、6兩個(gè)月的窄幅震蕩,此期間山西焦化產(chǎn)業(yè)調(diào)整,減產(chǎn)明顯,焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈。然而從7月初開始,鋼市在經(jīng)歷了兩個(gè)月的窄幅震蕩,市場(chǎng)看漲情緒逐漸轉(zhuǎn)弱的背景下,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)徹底引爆鋼材市場(chǎng)上蔓延已久的失望情緒,螺紋再次上演去年9月的暴跌行情,焦炭?jī)r(jià)格此時(shí)崩盤難以支撐,持續(xù)下跌,與此同時(shí)鐵礦石也快速下探,原材料價(jià)格的下跌與螺紋鋼價(jià)格的下跌形成惡性循環(huán),跌跌不休,并在9月5日期螺期焦雙雙創(chuàng)出上市以來的新低。

  第三階段(9月中旬至今):超跌反彈后弱勢(shì)震蕩階段。前期國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌,迫使部分鋼鐵企業(yè)調(diào)整檢修計(jì)劃,8月份我國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量明顯回落,此時(shí)國(guó)家適時(shí)推出萬億基建投資項(xiàng)目,旨在通過加大基建投資力度實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng),鋼市開始止跌反彈。隨后,9月13日美國(guó)推出QE3引領(lǐng)歐元區(qū)和日本相繼啟動(dòng)量化寬松,此后國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格受利好提振快速拉漲持續(xù)至10月中旬。由于價(jià)格反彈速度較快,鋼廠焦炭的采購(gòu)積極性日漸增長(zhǎng),帶動(dòng)焦炭市場(chǎng)出現(xiàn)許久未見的“熱銷”景象。此后因十八大期間各地實(shí)行安全限產(chǎn)以及大秦鐵路維修以及提前而至的雨雪天氣,致使焦煤焦炭一度供應(yīng)偏緊,但鋼材產(chǎn)量卻因鋼廠利潤(rùn)上升投產(chǎn)增加而快速放大,鋼市供需矛盾惡化,在多空因素膠著之下,鋼焦市場(chǎng)均出現(xiàn)難漲難跌的震蕩態(tài)勢(shì)。11月中旬至今,消息面利好提振,快速反彈階段。在鋼焦市場(chǎng)回歸基本面弱勢(shì)的形勢(shì)之下,“穩(wěn)增長(zhǎng),城鎮(zhèn)化”推動(dòng)鋼材市場(chǎng)略微回暖,鋼焦期貨受消息面刺激大幅拉漲,與此同時(shí)現(xiàn)貨方面仍然表現(xiàn)平靜,現(xiàn)貨企穩(wěn)滯漲,難漲難跌。

  1.2期貨市場(chǎng)交投情況回顧

  2011年4月15日焦炭期貨合約上市交易到2012年上半年,每手100噸的焦炭合約成交量較為低迷。從2012年下半年開始,螺紋鋼價(jià)格的波動(dòng)加劇也導(dǎo)致焦炭合約開始活躍,至此焦炭大合約的影響已經(jīng)逐漸被市場(chǎng)所接受,成交量、持倉(cāng)量放大,交投活躍,成為市場(chǎng)中的明星品種。截止2012年12月19日,焦炭成交量達(dá)6056.64萬手,較去年放大近19倍,平均持倉(cāng)量達(dá)128642,較去年的4460手放大近28倍,成交額居大商所第三,達(dá)14.66%,屈居豆粕(35.41%)與豆油(19.38%)之后。

  交割情況說明:交割量今年僅910手,較去年的1470手降低38.1%,不足總成交量的0.004‰。

  二、宏觀經(jīng)濟(jì)及政策影響因素分析

  2.1國(guó)內(nèi)政策繼續(xù)維穩(wěn),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)溫和回升

  國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面,2012年前三季度的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)表現(xiàn)疲弱且3季度GDP同比創(chuàng)出近年來的新低,第四季度官方PMI和匯豐PMI均出現(xiàn)反彈,兩者都站上50點(diǎn)的榮枯線,顯示經(jīng)濟(jì)活力開始恢復(fù);此外工業(yè)增長(zhǎng)值也于底部逐步企穩(wěn),筑底回暖繼續(xù)被鞏固,近年來持續(xù)走弱的周期也已經(jīng)告一段落,未來經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)反彈修復(fù)的形勢(shì)。

  與此同時(shí),2013年將是我國(guó)新一屆黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人換屆后的第一個(gè)五年任期的開端之年,在今年經(jīng)濟(jì)筑底鞏固回升的基礎(chǔ)之下,明年經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)普遍上行趨勢(shì),但增長(zhǎng)速度相對(duì)放緩。首先,新領(lǐng)導(dǎo)班子開端之年,不宜大刀闊斧刺激經(jīng)濟(jì),這將不利于長(zhǎng)期戰(zhàn)略部署。其次,在當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇階段,過快速發(fā)展將加大我國(guó)對(duì)外資入注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的管控難度,不利于我國(guó)維持匯率穩(wěn)定。因此,預(yù)計(jì)2013年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將保持在8.1%左右(中科院預(yù)計(jì)為8.2%),固定資產(chǎn)投資則將繼續(xù)保持全年平均20%-23左右%的增長(zhǎng),消費(fèi)增長(zhǎng)8%-10%左右,外貿(mào)出口增長(zhǎng)8%左右。

  國(guó)內(nèi)政策方面,政治局會(huì)議指出:明年是全面深入貫徹落實(shí)黨的十八大精神的開局之年,是實(shí)施“十二五”規(guī)劃承前啟后的關(guān)鍵一年,是為全面建成小康社會(huì)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的重要一年,做好經(jīng)濟(jì)工作意義十分重大。因此國(guó)家將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,宏觀調(diào)控政策取向?qū)⒗^續(xù)以穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防通脹為主。

  2.2歐美危機(jī)有望解決,緊財(cái)政、寬貨幣將貫徹促經(jīng)濟(jì)恢復(fù)

  美國(guó)方面,2012年,經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì),但恢復(fù)步伐未達(dá)預(yù)期,增長(zhǎng)疲態(tài)依然明顯,預(yù)計(jì)全年GDP增長(zhǎng)為2.3%。從就業(yè)狀況來看,失業(yè)率呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì),仍然距離美國(guó)控制失業(yè)率目標(biāo)有一定距離。就目前,美國(guó)已將QE規(guī)模擴(kuò)大至每月850億元以支持經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)以及促進(jìn)失業(yè)率的下降。因此,預(yù)期2013年全年美國(guó)將維持大寬松的貨幣政策,而財(cái)政方面會(huì)以緊縮為主。對(duì)于“財(cái)政懸崖”問題,從目前兩黨的交涉情況來看,預(yù)計(jì)此問題最終可被避免,但也不排除其所可能帶來對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊,且一旦財(cái)政懸崖出現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)較為嚴(yán)重的沖擊,預(yù)計(jì)屆時(shí)的寬松力度仍會(huì)加大。綜觀全局,受財(cái)政懸崖危機(jī)影響,2013年年初美國(guó)經(jīng)濟(jì)因12年拖累以及財(cái)政懸崖危機(jī)而舉足不前,預(yù)期QE將貫穿全年配合整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?傮w預(yù)計(jì)美國(guó)明年增長(zhǎng)1.8%,略低于今年2.2%;但預(yù)計(jì)CPI通脹比今年略微下降至2.1%,就業(yè)情況將繼續(xù)改善。

  歐元區(qū)方面,2012年由于歐債危機(jī)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)刺激不足,投資與總需求下降而使得歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極為緩慢,全年P(guān)MI位處枯榮線之下,經(jīng)濟(jì)景氣度不足;歐盟總體失業(yè)率節(jié)節(jié)攀升高于10%,就業(yè)市場(chǎng)不容樂觀。從2012年第四季度以來歐洲經(jīng)濟(jì)略顯向好跡象,德、法兩個(gè)核心國(guó)綜合PMI有力回升。對(duì)于周邊國(guó)家而言,隨著歐債尾部風(fēng)險(xiǎn)的減弱、財(cái)政緊縮負(fù)面效應(yīng)減退、信貸成本的逐步降低將有助于經(jīng)濟(jì)自身動(dòng)力(投資、消費(fèi))的恢復(fù),明年也有望走出衰退,總體通脹溫和。預(yù)計(jì)今明兩年歐元區(qū)GDP增速分別為-0.3%和0.3%,CPI通脹分別為2.5%和2.0%。此外還需關(guān)注政治方面給歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)帶來的不確定因素。其中,2013德國(guó)即將面臨大選,如果德國(guó)選民不支持救助,默克爾在2013年大選中失利則歐元區(qū)財(cái)政一體化不確定性將增加。

  2.3融資環(huán)境或?qū)⒏纳,但鋼焦行業(yè)仍深陷融資困境

  社會(huì)資金量方面:按照央行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2012年1-11月社會(huì)融資規(guī)模為14.15萬億元,比上年同期增加2.60萬億元。11月份社會(huì)融資規(guī)模為1.14萬億元,比上年同期增加1837億元。預(yù)計(jì)2012年全年新增貸款增長(zhǎng)8.2萬億左右,明年中央經(jīng)濟(jì)將以穩(wěn)增長(zhǎng)為目標(biāo),政府財(cái)政將維持增量投放模式,這會(huì)在一定程度上加大銀行對(duì)于基建等項(xiàng)目的信貸投放力度,而伴隨經(jīng)濟(jì)回暖以及CPI的逐步走高,信貸投放預(yù)期維穩(wěn)增長(zhǎng)。因此,預(yù)期2013年全年新增貸款到9萬億元,M2增速維持在14%到14.3%之間。

  利率方面:2012年資金面呈現(xiàn)前緊后松態(tài)勢(shì),扣除春節(jié)因素影響,全年資金情況維持穩(wěn)定。由于2012年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),利率的高位運(yùn)行壓制了企業(yè)貸款需求的增加,也抑制了投資行為的擴(kuò)展,考慮到銀行惜貸的行為,目前的資金依然呈現(xiàn)穩(wěn)偏緊的態(tài)勢(shì)。因此,未來利率水平仍存在回落空間以支持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定恢復(fù)。今年下半年起央行以以公開市場(chǎng)操作為主,預(yù)期2013年央行將繼續(xù)此方式操作,調(diào)息空間不大。

  因此,2013年的利率情況會(huì)有小幅的下移以支撐經(jīng)濟(jì)面的恢復(fù),但下移幅度預(yù)計(jì)不大。

  焦化行業(yè)融資環(huán)境分析:從社會(huì)資金量方面來看,明年融資規(guī)模有望進(jìn)一步增長(zhǎng),但是焦化行業(yè)融資環(huán)境將取決于焦炭?jī)r(jià)格以及鋼材市場(chǎng)的走勢(shì)影響。在行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化的情況下,中小企業(yè)的資金面仍然將面臨較大問題,首先,由于焦化行業(yè)的利潤(rùn)呈下降趨勢(shì),將不利于獲得銀行循環(huán)借貸;其二,焦化企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率呈逐年上升態(tài)勢(shì),將不利用通過采用長(zhǎng)期公司債務(wù)等進(jìn)行運(yùn)營(yíng)資金的融通;其三,在焦企的日常運(yùn)營(yíng)過程中,可以看到近幾年來流動(dòng)資產(chǎn)增加,其中包括庫(kù)存,應(yīng)收賬款以及現(xiàn)金等項(xiàng)目,但周轉(zhuǎn)率下降,其可能原因來自于庫(kù)存周轉(zhuǎn)降低,應(yīng)收賬款增加以及應(yīng)收賬款回收率和回收速遞下降,這都說明了企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)管理方面較往年薄弱,也將導(dǎo)致融資借貸難度加大。其四,在焦企主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降的同時(shí),應(yīng)收賬款卻不斷攀升,對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流管理以及日常經(jīng)營(yíng)管理提出考驗(yàn)。

  資金面上的緊張將牽制焦化行業(yè)以及下游需求方的鋼材行業(yè)在2013年的發(fā)展,目前鋼焦行業(yè)運(yùn)行均不樂觀,在資金周轉(zhuǎn)緊張、銀行收緊放貸的情況下,行業(yè)的洗牌淘汰將繼續(xù)梳理出不良資產(chǎn)狀況的企業(yè)和流通商,對(duì)價(jià)格影響程度較大。

  2.4總結(jié):

  我們對(duì)明年的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)普遍看好,歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可期,就業(yè)狀況會(huì)有所改善,但是對(duì)于國(guó)際經(jīng)濟(jì)趨暖將對(duì)我國(guó)出口帶來的推動(dòng)仍謹(jǐn)保持謹(jǐn)慎樂觀。我們?nèi)孕桕P(guān)注國(guó)際市場(chǎng)可能帶來的負(fù)面沖擊、國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)調(diào)控政策走向以及鋼焦行業(yè)的融資問題。關(guān)注點(diǎn)在于:一、美國(guó)推出了“無限量”和“無限期”的量化寬松政策,日本也不斷在擴(kuò)大購(gòu)債規(guī)模,歐元區(qū)同樣也保持貨幣寬松,這樣導(dǎo)致我國(guó)面臨通脹的風(fēng)險(xiǎn)上升;二、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷,人民幣面臨升值壓力,我國(guó)外貿(mào)出口形勢(shì)依然嚴(yán)峻;三、我國(guó)需協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)調(diào)整之間的矛盾,以確!胺(wěn)增長(zhǎng)”的有序推進(jìn)。四、2012年房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷對(duì)地方政府收入造成了較大的影響,房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策如何調(diào)整,地方政府投資資金的來源如何解決等等,將對(duì)2013年國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)生較大影響。根據(jù)目前的狀況,房地產(chǎn)調(diào)控并無放松跡象;五、應(yīng)繼續(xù)密切關(guān)注歐債危機(jī)演變以及美國(guó)在財(cái)政懸崖問題的實(shí)質(zhì)解決情況,也不排除財(cái)政懸崖不能妥善解決可能性的存在以及其將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊,且明年也將關(guān)注德國(guó)的總統(tǒng)大選。這些因素將激起鋼材、焦炭市場(chǎng)的短期波動(dòng)性。
  三、產(chǎn)業(yè)鏈基本面分析

  從基本面影響因素來看,焦化企業(yè)的下游需求方,黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)(即鋼鐵產(chǎn)業(yè))對(duì)焦炭的價(jià)格及需求影響最為顯著;2008年黑色金屬及有色金屬的冶煉及壓延加工業(yè)焦炭消費(fèi)量占總消費(fèi)量的88%,2010年達(dá)90%,預(yù)計(jì)近兩年來其占比有增無減。其次,是來自于上游原材料供應(yīng)方的價(jià)格以及供給量的影響,其原因在于近年來焦炭上游原材料成本價(jià)格占比上升,高達(dá)90%,上游原材料價(jià)格的走向變動(dòng)直接影響到焦化企業(yè)的出廠成本以及其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn),從而引導(dǎo)焦炭?jī)r(jià)格變動(dòng)。最后,焦化行業(yè)本身的行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r,經(jīng)營(yíng)情況也將對(duì)價(jià)格產(chǎn)生一定的影響作用。

  3.1下游鋼鐵行業(yè)矛盾拉鋸:需求拉動(dòng)vs。產(chǎn)能過剩壓制鋼焦價(jià)格

  3.1.1鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能迅速擴(kuò)張,產(chǎn)能過剩定局難改,價(jià)格弱勢(shì)傳導(dǎo),焦炭?jī)r(jià)格難抬頭產(chǎn)能方面,據(jù)中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng)統(tǒng)計(jì)截止至12月16日已統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的,全國(guó)共32家鋼廠新增高爐投產(chǎn),新增產(chǎn)能達(dá)5870萬噸,目前粗鋼產(chǎn)能為9.35億噸;而根據(jù)中鋼協(xié)的調(diào)研表明,去年底形成的實(shí)際煉鋼能力就有9.7億噸,今年全年產(chǎn)能可能突破10億噸。并據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2013年計(jì)劃將新增高爐32座,涉及產(chǎn)能3700萬噸。

  產(chǎn)能迅速擴(kuò)大,但相比之下,鋼材的整體產(chǎn)量增速放緩明顯,1-11月粗鋼產(chǎn)量累計(jì)達(dá)到6.6億噸,累計(jì)同比增長(zhǎng)2.9%,而去年同期同比增長(zhǎng)為9.8%。從全年的增速情況來看,同樣也是下落的,去年為8.9%,預(yù)計(jì)今年的全年增速為6.2%,回落達(dá)2.7%,且已經(jīng)連續(xù)3年增長(zhǎng)率水平低于GDP增長(zhǎng)水平。但是總體來看,產(chǎn)量的控制并未達(dá)到預(yù)期的效果,尤其是在鋼廠生產(chǎn)有利潤(rùn)空間時(shí),鋼廠均加大投產(chǎn)力度,今年除1月產(chǎn)量低于去年,以及八月產(chǎn)量持平,其余的月份粗鋼產(chǎn)量均比去年同期高。

  因此,我國(guó)鋼鐵業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了全面過剩階段,國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將長(zhǎng)期低價(jià)位運(yùn)行、鋼鐵企業(yè)低效益運(yùn)營(yíng)將是常態(tài),從而鋼材價(jià)格和其上游原材料價(jià)格上行將繼續(xù)受此因素阻礙。

  3.1.2需求:需求擴(kuò)張,但增速放緩

  房地產(chǎn)方面:

  房地產(chǎn)景氣指數(shù)在經(jīng)歷了從2010年開始的逐步回落之后,2012年第二季度開始出現(xiàn)止跌企穩(wěn),此后在十八大會(huì)議推出“穩(wěn)增長(zhǎng),推動(dòng)城鎮(zhèn)化”的指引之下,出現(xiàn)回升狀態(tài)。預(yù)計(jì)2012年全年我國(guó)房地產(chǎn)開放投資增長(zhǎng)15%左右,新開工面積下降8%左右。在政府穩(wěn)增長(zhǎng)的政策指導(dǎo)下,隨著資金狀況的逐步改善,以及土地供需的放大,2013年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng),預(yù)計(jì)全年投資增速保持在15%左右。雖然目前看來2013年房地產(chǎn)調(diào)控政策未有放松跡象,但保障性住房建設(shè)將繼續(xù)推動(dòng)建筑鋼材需求增長(zhǎng)。2012年1-11月全國(guó)城鎮(zhèn)保障性安居工程新開工722萬套;按計(jì)劃,“十二五”期間我國(guó)需開工建設(shè)3600萬套保障房,其中2011年已建成1000萬套,今年預(yù)計(jì)完成750套,則2013年-2015年期間將最少開工建設(shè)1850萬套保障性住房。因此,保障房的開工建設(shè)計(jì)劃將繼續(xù)保持對(duì)鋼材的需求。

  在城鎮(zhèn)化推廣之下,未來農(nóng)村公路建設(shè)將成為未來投資重點(diǎn),預(yù)計(jì)“十二五”期間中央總投資規(guī)模將超過3000億,對(duì)鋼材需求將起到一定的拉動(dòng)作用。其中,去年中央對(duì)農(nóng)村公路的整體投資達(dá)438億元,今年年初計(jì)劃為460億,預(yù)計(jì)將達(dá)540億元,同比增長(zhǎng)23.5%。2013年預(yù)計(jì)計(jì)劃將維持在480-500億,計(jì)劃增長(zhǎng)5-9%。

  此外,2012年鐵路基建投資計(jì)劃為5160億元,較2011年增長(zhǎng)11.9%。日前公布的2013年鐵路基建投資計(jì)劃為5300億元,較2012年增長(zhǎng)2.7%。2013年是我國(guó)十二五鐵路規(guī)劃能否實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵一年,按規(guī)劃要求,十二五期間鐵路新增營(yíng)業(yè)里程2.9萬公里左右,由于去年和今年鐵路投資放緩,嚴(yán)重影響了施工進(jìn)度,截止2012年12月16日,僅完成4319億元,意味著2012年計(jì)劃將無法如期完成,這將增加明年的投資建設(shè)進(jìn)程壓力,與此同時(shí)也增加明年的鋼材需求預(yù)期。

  汽車制造業(yè)方面:

  根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,在2009、2010年的快速增長(zhǎng)后,我國(guó)的汽車產(chǎn)銷增長(zhǎng)速度明顯放緩。預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,汽車需求也將維持上升態(tài)勢(shì)。其根據(jù)在于:一、城鎮(zhèn)化將促進(jìn)自主乘用車市場(chǎng)份額的提升,從而刺激微型乘用車和商用車需求。二、隨著人均收入不斷提高,車價(jià)逐年下降,中西部城市及四、五線城市的需求或?qū)⒌玫结尫,進(jìn)而導(dǎo)致自主品牌市場(chǎng)份額提升,汽車產(chǎn)銷增長(zhǎng)有望在2013年提高5%以上。

  但從供給角度看,預(yù)計(jì)廠商排產(chǎn)計(jì)劃將相對(duì)謹(jǐn)慎,2013年產(chǎn)能增速低于12年,預(yù)測(cè)值為增長(zhǎng)3.6%,總體而言,汽車行業(yè)明年將助力拉動(dòng)板材方面的需求。

  機(jī)械工業(yè)方面:

  今年以來,機(jī)械行業(yè)延續(xù)去年增速下行態(tài)勢(shì),工業(yè)增加值、總產(chǎn)值、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、出口創(chuàng)匯、產(chǎn)品產(chǎn)量、固定資產(chǎn)投資等六大主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均呈下滑態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示,今年1-9月中國(guó)機(jī)械行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值為13.34萬億元,同比增長(zhǎng)ll %,我們預(yù)計(jì)今年行業(yè)全年增速約為12%,明年行業(yè)增速有望略有提升,約為12%-15%。展望2013年,機(jī)械工業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境仍將比較嚴(yán)峻,內(nèi)需和出口形勢(shì)預(yù)計(jì)均不會(huì)明顯回暖,市場(chǎng)對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)的倒逼壓力不會(huì)減弱。預(yù)計(jì)2012年機(jī)械產(chǎn)銷增長(zhǎng)14%左右,2013年受投資需求帶動(dòng),機(jī)械工業(yè)產(chǎn)銷增速將緩慢回升,全年增速有望達(dá)到12-16%。

  造船行業(yè)方面:

  2012年我國(guó)造船企業(yè)新接訂單同比大幅下降,工信部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示:今年前9個(gè)月,全國(guó)新承接船舶訂單量1541萬載重噸,比上年同期(同比)下降46.9%,跌幅略有收窄;截至9月底,手持船舶訂單12090萬載重噸,比2011年底手持訂單下降19.4%。2013年我國(guó)造船完工量還將呈負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)下降11%-13%。

  3.1.3總結(jié):矛盾之下,價(jià)格搖擺

  雖然鋼材行業(yè)長(zhǎng)期產(chǎn)能過剩格局難以短期內(nèi)被改善,但2013年的總體需求仍然呈現(xiàn)出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),鋼市2013年的走向總體應(yīng)為向好。粗鋼產(chǎn)量的居高不下,供求失衡嚴(yán)重導(dǎo)致鋼材價(jià)格走弱將持續(xù)傳導(dǎo)至焦炭市場(chǎng),但是產(chǎn)量上升同時(shí)也將提高對(duì)焦炭的需求度,這一矛盾點(diǎn)將在2013年繼續(xù)影響焦炭?jī)r(jià)格波動(dòng)。

  一方面,當(dāng)前鋼鐵廠焦煤庫(kù)存處于歷史正常水平,并未明顯偏高。明年開春后隨著氣候轉(zhuǎn)好,各項(xiàng)工程開工陸續(xù)打開,鋼材的需求也屆時(shí)提高,所以2013年旺季前鋼貿(mào)商補(bǔ)庫(kù)存有望提振市場(chǎng),鋼廠進(jìn)而提產(chǎn),則將加大冶金煤、焦炭需求回升和價(jià)格反彈力度。二三季度開工率將會(huì)繼續(xù)放開,且北方地區(qū)應(yīng)會(huì)在冬季來臨之前趕工,因此直至10月份鋼材需求都有望提升,第四季度消費(fèi)淡季影響下需求回落。

  另一方面,考慮到今年打擊鋼貿(mào)融資使得許多貿(mào)易商被動(dòng)去庫(kù)存,當(dāng)前庫(kù)存對(duì)于月度產(chǎn)量占比已低于15%,較歷史平均水平已下降接近4%。預(yù)計(jì)2013年2季度前存在補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)力。

  總體而言,鋼材市場(chǎng)的矛盾將持續(xù)影響焦炭?jī)r(jià)格的波動(dòng)走向。2013年全年的價(jià)格將受需求拉動(dòng)和過剩產(chǎn)能的壓制雙重影響,波動(dòng)幅度為±5-10%,即在利好刺激下,價(jià)格將出現(xiàn)上升,而在利空情況下價(jià)格影響為負(fù)值。從全年預(yù)測(cè)來看,2013年鋼材均價(jià)上漲的概率為70%,15%的可能與今年持平,下跌的概率為15%,對(duì)焦炭全年平均價(jià)格的預(yù)測(cè)為1755元/噸,總體3%的漲幅。

  3.2上游煤炭行業(yè)分析喜憂并存,成本有支撐

  3.2.1成本、原材料供應(yīng)情況支撐焦炭?jī)r(jià)格走強(qiáng)

  按照平均水平測(cè)算,煉焦煤占焦炭成本比重達(dá)90%,因此煉焦煤價(jià)格變動(dòng)直接影響焦炭的價(jià)格。煉焦煤中部分煤種資源較為稀缺,且在煉焦過程中對(duì)焦煤的粘著性要求較高,因此焦企往往需被動(dòng)接受大礦的焦煤定價(jià)。

  從我國(guó)探明的煉焦煤儲(chǔ)量?jī)H占煤炭總儲(chǔ)量的28%,且煉焦煤的產(chǎn)量增長(zhǎng)速度于2007年起大幅減低,2009年增速僅1.58%,開采量?jī)H占煤礦開采總量的33%。煤炭產(chǎn)量及庫(kù)存增減直接沖擊到焦炭?jī)r(jià)格,產(chǎn)量及庫(kù)存的影響因素有如下幾點(diǎn):一、運(yùn)輸狀況,如今年10月份大秦鐵路維修期間,煤炭輸出降低,煤炭?jī)r(jià)格強(qiáng)勢(shì)走高;二、安全限產(chǎn)停產(chǎn),如十八大會(huì)議期間以及春節(jié)期間。因?yàn)槊禾块_采行業(yè)作為一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的勞動(dòng)密集行業(yè),時(shí)常被作為政府調(diào)控的對(duì)象。“十八大”維穩(wěn)期間,山西省日產(chǎn)量累計(jì)下滑20%以上,其中地方礦日產(chǎn)量累計(jì)下滑幅度接近50%;受此影響噴吹煤反彈90元/噸,煉焦煤反彈50-100元/噸,無煙煤反彈50元/噸。三、氣候影響,從產(chǎn)區(qū)來看,煉焦煤主要集中在華北和西北地區(qū),因此季節(jié)性影響較為明顯;冬季東北西北寒冬的雨雪天氣常常導(dǎo)致運(yùn)輸難以進(jìn)行從而導(dǎo)致短期供應(yīng)不濟(jì)等狀況的發(fā)生。

  由此我們可以在今年期待幾個(gè)“供應(yīng)”問題集中期間對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的刺激和拉升:1、2013年第一季度春節(jié)和兩會(huì)期間,地方政府換屆產(chǎn)能收縮仍將重現(xiàn),屆時(shí)冶金煤無煙煤產(chǎn)地集中將收益,焦炭?jī)r(jià)格有望在此期間沖高;2、第四季度冬季強(qiáng)降雪、降雨時(shí)期;3、歲終年末安全限產(chǎn)期間。

  3.2.2國(guó)際煉焦煤供需情況

  據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,全球最近幾年煉焦煤市場(chǎng)仍延續(xù)供不應(yīng)求的格局,我國(guó)的煉焦煤品種豐富,但儲(chǔ)量低且近年來在找礦方面幾乎沒有新的發(fā)現(xiàn)。其中粘結(jié)性差、適合作配煤的氣煤儲(chǔ)量占到近一半,即45%為氣煤和1/3焦煤,而強(qiáng)粘結(jié)性的主焦煤和肥煤僅占煤炭總儲(chǔ)量的3.36%和6.2%,合計(jì)僅占焦煤總儲(chǔ)量比重36%左右。因此近年來,我國(guó)在冶金煤的國(guó)際貿(mào)易上為凈進(jìn)口,且一直都處于有增無減趨勢(shì)。

  據(jù)中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年10月份,中國(guó)煤炭進(jìn)口總量為1680萬噸,環(huán)比增13.1%,同比增7.2%;其中煉焦煤進(jìn)口總量為361萬噸,環(huán)比增49%,同比減13.4%。

  分國(guó)別來看,我國(guó)冶金煤的進(jìn)口國(guó)主要為:蒙古(10月份中國(guó)煉焦煤進(jìn)口總量排名前六位的依次是:蒙古(128.8萬噸,占總比37%),澳大利亞(119.3萬噸,占總比33%),俄羅斯(40.6萬噸,占總比11%),加拿大(36.2萬噸,占總比10%),美國(guó)(30.4萬噸,占總比8%),印度尼西亞(5.3萬噸,占總比1%)。

  據(jù)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)發(fā)布最新報(bào)告預(yù)計(jì),今后五年,全球煤炭消耗量每年將增長(zhǎng)2.6%,低于本世紀(jì)前10年4.3%的增速。中國(guó)和印度將在今后5年里引領(lǐng)煤炭消費(fèi)的增長(zhǎng)。其中,中國(guó)煤炭消耗量到2014年將占全球煤炭需求量的50%以上,除非中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩,否則海運(yùn)煤炭量將會(huì)繼續(xù)上升。最新數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)2011年煤炭消費(fèi)量占到全球煤炭總消費(fèi)量的46.2%,印度占10.8%。

  預(yù)計(jì)2013年,我國(guó)的冶金煤進(jìn)出口仍然保持對(duì)外煤的依賴狀況,2012年外煤的低價(jià)運(yùn)行對(duì)國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)略有沖擊,但是2013年在通脹的預(yù)期下,加上國(guó)內(nèi)需求的擴(kuò)張,如果鋼材市場(chǎng)總體符合預(yù)期走強(qiáng)的情況下,對(duì)進(jìn)口焦煤價(jià)格將具有一定支撐。

  3.2.2國(guó)際煉焦煤供需情況

  據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,全球最近幾年煉焦煤市場(chǎng)仍延續(xù)供不應(yīng)求的格局,我國(guó)的煉焦煤品種豐富,但儲(chǔ)量低且近年來在找礦方面幾乎沒有新的發(fā)現(xiàn)。其中粘結(jié)性差、適合作配煤的氣煤儲(chǔ)量占到近一半,即45%為氣煤和1/3焦煤,而強(qiáng)粘結(jié)性的主焦煤和肥煤僅占煤炭總儲(chǔ)量的3.36%和6.2%,合計(jì)僅占焦煤總儲(chǔ)量比重36%左右。因此近年來,我國(guó)在冶金煤的國(guó)際貿(mào)易上為凈進(jìn)口,且一直都處于有增無減趨勢(shì)。

  據(jù)中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年10月份,中國(guó)煤炭進(jìn)口總量為1680萬噸,環(huán)比增13.1%,同比增7.2%;其中煉焦煤進(jìn)口總量為361萬噸,環(huán)比增49%,同比減13.4%。

  分國(guó)別來看,我國(guó)冶金煤的進(jìn)口國(guó)主要為:蒙古(10月份中國(guó)煉焦煤進(jìn)口總量排名前六位的依次是:蒙古(128.8萬噸,占總比37%),澳大利亞(119.3萬噸,占總比33%),俄羅斯(40.6萬噸,占總比11%),加拿大(36.2萬噸,占總比10%),美國(guó)(30.4萬噸,占總比8%),印度尼西亞(5.3萬噸,占總比1%)。

  據(jù)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)發(fā)布最新報(bào)告預(yù)計(jì),今后五年,全球煤炭消耗量每年將增長(zhǎng)2.6%,低于本世紀(jì)前10年4.3%的增速。中國(guó)和印度將在今后5年里引領(lǐng)煤炭消費(fèi)的增長(zhǎng)。其中,中國(guó)煤炭消耗量到2014年將占全球煤炭需求量的50%以上,除非中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩,否則海運(yùn)煤炭量將會(huì)繼續(xù)上升。最新數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)2011年煤炭消費(fèi)量占到全球煤炭總消費(fèi)量的46.2%,印度占10.8%。

  預(yù)計(jì)2013年,我國(guó)的冶金煤進(jìn)出口仍然保持對(duì)外煤的依賴狀況,2012年外煤的低價(jià)運(yùn)行對(duì)國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)略有沖擊,但是2013年在通脹的預(yù)期下,加上國(guó)內(nèi)需求的擴(kuò)張,如果鋼材市場(chǎng)總體符合預(yù)期走強(qiáng)的情況下,對(duì)進(jìn)口焦煤價(jià)格將具有一定支撐。

  3.3.2產(chǎn)能擴(kuò)張從獨(dú)立焦化企業(yè)轉(zhuǎn)移向鋼廠聯(lián)合焦化工廠,行業(yè)集中度提高

  據(jù)統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示,全國(guó)的焦化企業(yè)個(gè)數(shù)從08年11月的952家縮減到12年11月的755家,行業(yè)的落后產(chǎn)能淘汰及整合力度明顯放大。根據(jù)中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù),今年前三季度,在全國(guó)25369萬噸的焦炭產(chǎn)量中,重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)的焦炭產(chǎn)量為8613萬噸,同比增長(zhǎng)4.42%;其他類型焦化企業(yè)焦炭產(chǎn)量16756萬噸,同比下降0.1%。截止2011年鋼廠焦炭產(chǎn)能已經(jīng)占全國(guó)近40%水平。一般大型鋼廠都有自己煉焦車間,僅當(dāng)鋼廠自產(chǎn)的焦炭不足時(shí),才會(huì)向獨(dú)立焦化廠采購(gòu),這就使得鋼鐵行業(yè)的波動(dòng)傳導(dǎo)到焦炭行業(yè)時(shí)往往會(huì)被放大,中小焦企運(yùn)營(yíng)困難重重。

  因此,由此可以預(yù)期未來的產(chǎn)能擴(kuò)張將從獨(dú)立焦化企業(yè)轉(zhuǎn)向鋼廠聯(lián)合焦化轉(zhuǎn)移。從而行業(yè)集中度也有望進(jìn)一步提高且增加對(duì)焦炭的產(chǎn)量控制力度,長(zhǎng)期也將有利于焦化企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

  3.3.3焦炭庫(kù)存透玄機(jī)

  煤炭總庫(kù)存:從煤炭總庫(kù)存情況來看,今年的庫(kù)存水平變動(dòng)較大,今年6月13日秦皇島港口庫(kù)存高達(dá)09年以來最高值946.70萬噸,最低為10月22日517.91。與此同時(shí)社會(huì)煤炭總庫(kù)存呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì),其中,社會(huì)煤庫(kù)存主要是動(dòng)力煤庫(kù)存。焦炭港口及焦企庫(kù)存:天津港庫(kù)存從2012年年初起攀升,由于鋼材價(jià)格的一路陰跌導(dǎo)致于焦炭流通較為不暢,焦企庫(kù)存在5月-9月期間高企;10月中旬因鋼企盈利狀況好轉(zhuǎn)加大投產(chǎn)力度,并對(duì)焦炭的補(bǔ)庫(kù)積極,庫(kù)存開始出現(xiàn)下降趨勢(shì)。

  從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看,從2008年至今,每年庫(kù)存低位均出現(xiàn)在4月-5月和10月,而焦炭?jī)r(jià)格也往往在此期間出現(xiàn)高點(diǎn),而同時(shí)在庫(kù)存水平接近1000萬噸時(shí)引起價(jià)格觸底。預(yù)計(jì)2013年煤炭秦皇島港口庫(kù)存水平將在500萬噸-800萬噸之間波動(dòng),而焦炭的港口庫(kù)存預(yù)期如下:天津港150萬噸-200萬噸;連云港20-50萬噸,日照港平均為10-20萬噸,庫(kù)存整體趨于平穩(wěn),庫(kù)存低點(diǎn)將如往年一般,出現(xiàn)在4-5月附近以及10月份。因此在此期間,焦炭?jī)r(jià)格有望上探。

  3.3.4價(jià)格走勢(shì)分析

  從2005年-2012年數(shù)據(jù)來看,冶金焦價(jià)格在1、2月份環(huán)比上漲概率高于80%,5月環(huán)比上漲概率為75%,12月份為67%;3月、9月環(huán)比下跌概率高于上漲外,其他幾個(gè)月的漲跌及持平概率基本均等。從同比數(shù)據(jù)來看,第一季度、9-11月上漲概率高達(dá)67%,以及12月上漲概率高達(dá)85%,其余月數(shù)概率較為隨機(jī)。此漲跌期間統(tǒng)計(jì)與此前預(yù)計(jì)的第一季度鋼材補(bǔ)庫(kù)以及焦煤限產(chǎn)等因素可能導(dǎo)致產(chǎn)量減少拉漲價(jià)格、第二季度建筑開工率提高提振鋼焦市場(chǎng)以及12月為年終安全限產(chǎn)集中期焦煤焦炭?jī)r(jià)格均以走高為主相呼應(yīng),由此我們預(yù)計(jì)明年為先揚(yáng)后抑再揚(yáng)的走勢(shì),第一季度上揚(yáng)沖高,第二季度以沖高回落后橫盤整理為主,第三季度或有略微回暖直至12月份再度呈現(xiàn)季節(jié)性上漲態(tài)勢(shì)。最高值將出現(xiàn)在兩個(gè)沖高期間的概率較大,即1、2月和12月,其中12月份為高點(diǎn)可能性更大。

  從技術(shù)上看,2000點(diǎn)位壓力較大,明年整年應(yīng)主要在此壓力下方震蕩運(yùn)行,下方支撐位置1570-1400;綜合此前的均價(jià)分析,2013年的主要震蕩區(qū)間為1525-1865之間。全年最高2015,最低1400。

  3.3.5其他影響因素分析:

  1、出口稅政策及出口配額政策

  自從2008年焦炭出口關(guān)稅大幅上調(diào)至40%,與此同時(shí),國(guó)家堅(jiān)持焦炭出口配額管理,嚴(yán)格控制焦炭的出口量,焦炭出口配額量不斷遞減,由2006年的1400萬噸降至2012年的900萬噸。我國(guó)焦炭出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)消失,出口量水平急劇萎縮,實(shí)際出口量也遠(yuǎn)達(dá)不到出口配額量水平。由2008年前的1500萬噸左右的水平降至2012年1-11月僅96萬噸的水平;2011年完成率僅為39%,2012年1-11月完成率僅達(dá)11.32%。

  從價(jià)格方面來看,取消關(guān)稅之后,具有出口配額的焦化企業(yè)的出口價(jià)格會(huì)比之前要便宜40%左右,將有助于我國(guó)焦炭行業(yè)發(fā)揮低價(jià)優(yōu)勢(shì),重新占領(lǐng)海外市場(chǎng)。預(yù)計(jì)全球焦炭貿(mào)易量將在2500-3000萬噸左右的水平,保守假設(shè)2013年國(guó)家并未上調(diào)焦炭出口關(guān)稅配額量,而是保持與今年持平達(dá)850萬噸左右,在發(fā)揮我國(guó)焦炭出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)的情況下,明年我國(guó)焦炭出口量達(dá)到出口配額量的可能性極大。那么,我國(guó)焦炭出口量將有望同比增加750萬噸左右,從而消化部分剩余產(chǎn)能,利好我國(guó)焦炭、焦煤企業(yè)。

  從近些年的整體趨勢(shì)看,在對(duì)焦炭出口企業(yè)的門檻不斷提高之下,出口企業(yè)集中度不斷增強(qiáng),此趨向有利于我國(guó)焦化流通行業(yè)的發(fā)展。在國(guó)家強(qiáng)調(diào)環(huán)境保護(hù)的重要性以及一系列政策舉措之下,在取消出口稅的背景下,再大幅放大出口配額可行性和可能性較小,但目前面臨WTO對(duì)取消我國(guó)焦炭出口配額的壓力也不排除將完全放開焦炭出口。預(yù)計(jì)2013年的出口配額將基本與12年持平,若有擴(kuò)大,1000萬噸應(yīng)為年內(nèi)的配額上限。即使按照最高出口配額1000萬噸來看,全年內(nèi)完成配額,出口量仍然僅占年產(chǎn)量的不到3%,行業(yè)產(chǎn)能過剩仍舊難以扭轉(zhuǎn)。在完全放開出口配額制度的情況下,由于我國(guó)焦炭?jī)r(jià)格并不具備較大的優(yōu)勢(shì),因此預(yù)計(jì)出口數(shù)量仍然不會(huì)太多,所以,出口提振市場(chǎng)的影響力度有限。

  2、節(jié)能減排政策及產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入政策:

  煉焦行業(yè)既是能耗大戶,又是污染物產(chǎn)生和排放大戶,高產(chǎn)的背后是對(duì)能源環(huán)境的進(jìn)一步消耗,因此,在節(jié)能減排工作推行過程中,煉焦行業(yè)首當(dāng)其沖,成為重點(diǎn)改造對(duì)象。

  一項(xiàng)影響全行業(yè)的由環(huán)保部和國(guó)家質(zhì)監(jiān)總局聯(lián)合發(fā)布的環(huán)保新規(guī)《煉焦化學(xué)工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》于2012年10月1日正式實(shí)施。該標(biāo)準(zhǔn)將取代當(dāng)下仍沿用的的1996年的《煉焦?fàn)t大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》。

  與原有標(biāo)準(zhǔn)相比,新標(biāo)準(zhǔn)有四大特點(diǎn),一是改變之前的大氣單一標(biāo)準(zhǔn),變?yōu)橹饕a(chǎn)流程的系列標(biāo)準(zhǔn);二是新增了大氣污染物和水污染物的排放限值;三是對(duì)煙塵、粉塵、二氧化硫等污染物的排放標(biāo)準(zhǔn)要求大幅提升;四是對(duì)現(xiàn)有企業(yè)給出了兩年多的過渡期,對(duì)現(xiàn)有企業(yè)執(zhí)行對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)截至2014年末,2015年以后將執(zhí)行新建企業(yè)排放限值標(biāo)準(zhǔn)。

  此外,國(guó)務(wù)院于今年8月印發(fā)《節(jié)能減排“十二五”規(guī)劃》,要求各地認(rèn)真貫徹執(zhí)行,確!笆濉逼陂g實(shí)現(xiàn)節(jié)約能源6.7億噸標(biāo)準(zhǔn)煤等節(jié)能減排目標(biāo)。其中具體要求到2015年,全國(guó)萬元國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗下降到0.869噸標(biāo)準(zhǔn)煤(按2005年價(jià)格計(jì)算),比2010年的1.034噸標(biāo)準(zhǔn)煤下降16%(比2005年的1.276噸標(biāo)準(zhǔn)煤下降32%)。《規(guī)劃》中明確要求重點(diǎn)淘汰小火電2000萬千瓦、煉鐵產(chǎn)能4800萬噸、煉鋼產(chǎn)能4800萬噸、水泥產(chǎn)能3.7億噸、焦炭產(chǎn)能4200萬噸、造紙產(chǎn)能1500萬噸等。

  新標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施,提高了行業(yè)準(zhǔn)入門檻,以及《規(guī)劃》的產(chǎn)能淘汰計(jì)劃,將會(huì)加快企業(yè)間兼并重組的步伐,也是從戰(zhàn)略上提高未來我國(guó)焦企的競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)業(yè)集中度,是利好產(chǎn)業(yè)的舉措。然而,達(dá)到這一目的的過程是漫長(zhǎng)的,并不會(huì)對(duì)價(jià)格有立竿見影的效果,因此短期影響仍然有限。

  3.3.6總結(jié):焦化行業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況的綜合影響分析

  鑒于近兩年來焦化企業(yè)利潤(rùn)被吞噬嚴(yán)重,一涌而上大力發(fā)展焦化企業(yè)的動(dòng)能減弱,總體產(chǎn)能擴(kuò)張有望繼續(xù)收縮,且預(yù)期未來的產(chǎn)能擴(kuò)張將從獨(dú)立焦化企業(yè)轉(zhuǎn)向鋼廠聯(lián)合焦化轉(zhuǎn)移。從而行業(yè)集中度也有望進(jìn)一步提高且增加對(duì)焦炭的產(chǎn)量控制力度,長(zhǎng)期也將有利于焦化企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

  焦炭庫(kù)存有望繼續(xù)回落,出口稅的免征或?qū)⒋碳こ隹谠鲩L(zhǎng),但預(yù)期出口配額將保持原有水平可能較大,即使擴(kuò)大其空間有限,整體對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的提振有限,但焦煤期貨上市可能帶來的沖擊較為明顯。

  然而,鋼焦行業(yè)的融資問題將繼續(xù)在2013年困擾中小型企業(yè)以及鋼貿(mào)企業(yè)的發(fā)展。總體來看,焦化行業(yè)2013年將以行業(yè)調(diào)整為主線,限產(chǎn)保價(jià)或?qū)⒗^續(xù)被如山西等產(chǎn)焦大戶所執(zhí)行,焦炭平均價(jià)格全年穩(wěn)中偏上行。

  四、2013年展望

  國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)及政策展望:國(guó)內(nèi)2013年整體經(jīng)濟(jì)有望在“穩(wěn)增長(zhǎng)”的加持下保持四季度以來的回暖態(tài)勢(shì)繼續(xù)上行;歐美經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇可期,就業(yè)狀況將有所改善,但是對(duì)于國(guó)際經(jīng)濟(jì)趨暖將對(duì)我國(guó)出口帶來的推動(dòng)仍謹(jǐn)保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度,且仍舊應(yīng)該繼續(xù)密切關(guān)注歐債危機(jī)演變以及美國(guó)在財(cái)政懸崖問題的實(shí)質(zhì)解決情況,以及德國(guó)大選的結(jié)果及其影響。

  下游鋼材行業(yè)分析透過需求看價(jià)格:雖然鋼材行業(yè)長(zhǎng)期產(chǎn)能過剩格局難以短期內(nèi)被改善,但2013年的總體需求仍然呈現(xiàn)出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),鋼市2013年的走向總體應(yīng)為向好。粗鋼產(chǎn)量的居高不下,供求失衡嚴(yán)重導(dǎo)致鋼材價(jià)格走弱將持續(xù)傳導(dǎo)至焦炭市場(chǎng),但是產(chǎn)量上升同時(shí)也將提高對(duì)焦炭的需求度,這一矛盾點(diǎn)將在2013年繼續(xù)影響焦炭?jī)r(jià)格波動(dòng)。

  上游煤炭行業(yè)分析透過成本及供應(yīng)看價(jià)格:總體預(yù)期煉焦煤的產(chǎn)量及庫(kù)存均將呈緩慢擴(kuò)張態(tài)勢(shì),2013年的煉焦煤供給較為寬松無壓力,且我國(guó)的冶金煤進(jìn)出口仍然將為凈進(jìn)口狀態(tài),保持對(duì)外煤度。雖然2012年外煤的低價(jià)運(yùn)行對(duì)國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)略有沖擊,但是預(yù)期2013年在通脹的預(yù)期下,加上國(guó)內(nèi)需求的擴(kuò)張,如果鋼材市場(chǎng)總體符合預(yù)期走強(qiáng)的情況下,對(duì)進(jìn)口焦煤價(jià)格企穩(wěn)走強(qiáng)將具有一定支撐,進(jìn)一步穩(wěn)定焦炭?jī)r(jià)格。

  中游焦炭行業(yè)分析透過行業(yè)發(fā)展看價(jià)格:焦化企業(yè)總體產(chǎn)能擴(kuò)張有望繼續(xù)收縮,且預(yù)期未來的產(chǎn)能擴(kuò)張將從獨(dú)立焦化企業(yè)轉(zhuǎn)向鋼廠聯(lián)合焦化轉(zhuǎn)移。從而行業(yè)集中度也有望進(jìn)一步提高且增加對(duì)焦炭的產(chǎn)量控制力度,長(zhǎng)期也將有利于焦化企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。焦炭庫(kù)存有望繼續(xù)回落,出口稅的免征或?qū)⒋碳こ隹谠鲩L(zhǎng),但預(yù)期出口配額將保持原有水平可能較大,即使擴(kuò)大其空間有限,整體對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的提振有限,但焦煤期貨上市可能帶來的沖擊較為明顯。然而,鋼焦行業(yè)的融資問題將繼續(xù)在2013年困擾中小型企業(yè)以及鋼貿(mào)企業(yè)的發(fā)展?傮w來看,焦化行業(yè)2013年將以行業(yè)調(diào)整為主線,限產(chǎn)保價(jià)或?qū)⒗^續(xù)被如山西等產(chǎn)焦大戶所執(zhí)行,焦炭平均價(jià)格全年穩(wěn)中偏上行。

  走勢(shì)預(yù)測(cè):預(yù)計(jì)明年為先揚(yáng)后抑再揚(yáng)的走勢(shì),第一季度上揚(yáng)沖高,第二季度以沖高回落后橫盤整理為主,第三季度或有略微回暖直至12月份再度呈現(xiàn)季節(jié)性上漲態(tài)勢(shì)。最高值將出現(xiàn)在兩個(gè)沖高期間的概率較大,即1、2月和12月,其中在12月沖高可能較大,全年最高2015,最低1400,全年現(xiàn)貨均價(jià)1755,震蕩主區(qū)間:1525-1865。

來源:國(guó)貿(mào)期貨

煤炭網(wǎng)版權(quán)與免責(zé)聲明:

凡本網(wǎng)注明"來源:煤炭網(wǎng)m.shanesbookmarks.com "的所有文字、圖片和音視頻稿件,版權(quán)均為"煤炭網(wǎng)m.shanesbookmarks.com "獨(dú)家所有,任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人在轉(zhuǎn)載使用時(shí)必須注明"來源:煤炭網(wǎng)m.shanesbookmarks.com ",違反者本網(wǎng)將依法追究責(zé)任。

本網(wǎng)轉(zhuǎn)載并注明其他來源的稿件,是本著為讀者傳遞更多信息的目的,并不意味著本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其內(nèi)容的真實(shí)性。其他媒體、網(wǎng)站或個(gè)人從本網(wǎng)轉(zhuǎn)載使用時(shí),必須保留本網(wǎng)注明的稿件來源,禁止擅自篡改稿件來源,并自負(fù)版權(quán)等法律責(zé)任。違反者本網(wǎng)也將依法追究責(zé)任。 如本網(wǎng)轉(zhuǎn)載稿件涉及版權(quán)等問題,請(qǐng)作者在兩周內(nèi)盡快來電或來函聯(lián)系。

  • 用手機(jī)也能做煤炭生意啦!
  • 中煤遠(yuǎn)大:煤炭貿(mào)易也有了“支付寶”
  • 中煤開啟煤炭出口貿(mào)易人民幣結(jié)算新時(shí)代
  • 下半年煤炭市場(chǎng)依然嚴(yán)峻
市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

網(wǎng)站技術(shù)運(yùn)營(yíng):北京真石數(shù)字科技股份有限公司、喀什中煤遠(yuǎn)大供應(yīng)鏈管理有限公司、喀什煤網(wǎng)數(shù)字科技有限公司

總部地址:北京市豐臺(tái)區(qū)總部基地航豐路中航榮豐1層

京ICP備18023690號(hào)-1      京公網(wǎng)安備 11010602010109號(hào)


關(guān)注中煤遠(yuǎn)大微信
跟蹤最新行業(yè)資訊