玻璃行業(yè):需求偏弱,價(jià)格下挫。價(jià)格方面:3 月28 日,中國玻璃價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下降1.08%至978.51;庫存方面:全國320 條浮法玻璃生產(chǎn)線存貨為3195 萬重量箱,周環(huán)比上升15萬重量箱,較2013 年同期上升16.10%;生產(chǎn)線情況方面:浮法玻璃生產(chǎn)線總產(chǎn)能為全國320條浮法玻璃生產(chǎn)線總產(chǎn)能為118176 萬重量箱/年,周環(huán)比持平,較2013 年同期增長10.34%;停產(chǎn)產(chǎn)能占比為17.22%,周環(huán)比持平。本周國內(nèi)浮法玻璃市場弱勢下行。其中,華北地區(qū)本周率先下調(diào),具有“風(fēng)向標(biāo)”意義的沙河市場終因環(huán)保打壓和需求不濟(jì)挺價(jià)無力,其余廠家受其影響陸續(xù)下調(diào)。
建材行業(yè)一周市場表現(xiàn):本周建材板塊指數(shù)環(huán)比上升0.88%,跑贏滬深300 指數(shù)1.19 個(gè)百分點(diǎn)。從各子行業(yè)來看,水泥制造板塊表現(xiàn)最好,其指數(shù)較周環(huán)比上升2.94%,跑贏滬深300指數(shù)3.25 個(gè)百分點(diǎn);耐火材料(行情 專區(qū))板塊指數(shù)周環(huán)比下降4.00%,表現(xiàn)最差。
行業(yè)投資策略:水泥基本面好轉(zhuǎn),關(guān)注京津冀區(qū)域。進(jìn)入3 月下旬,隨著天氣轉(zhuǎn)好,除東北和西北外,大部分地區(qū)水泥需求基本都已恢復(fù)正常狀態(tài),水泥價(jià)格也開始企穩(wěn)并有小幅回升。
另外,京津冀一體化目前已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略,當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)基礎(chǔ)設(shè)施及城市配套建設(shè)投資勢必將大幅提升,區(qū)域水泥需求空間有望打開,當(dāng)?shù)佚堫^企業(yè)金隅股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))以及冀東水泥(行情 股吧 買賣點(diǎn))(“增持”評級)將直接從中受益。此外,我們建議重點(diǎn)關(guān)注海螺水泥(行情 股吧 買賣點(diǎn))和江西水泥(行情 股吧 買賣點(diǎn))。京津冀一體化推行綠色建筑勢在必行。中共中央、國務(wù)院近日印發(fā)的《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014-2020 年)》中突出強(qiáng)調(diào)城鎮(zhèn)化要體現(xiàn)生態(tài)文明、綠色、低碳、節(jié)約集約等要求。我們認(rèn)為,京津冀一體化作為新鎮(zhèn)化的“排頭兵”,必定要走可持續(xù)發(fā)展的道路,推行綠色建筑勢在必行。我們維持對北新建材(行情 股吧 買賣點(diǎn))、太空板業(yè)(行情 股吧 買賣點(diǎn))的 “買入”評級以及嘉寓股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))的“增持”評級。另外,我們建議關(guān)注城市管網(wǎng)建設(shè)重視提升帶來的投資機(jī)會,重點(diǎn)關(guān)注納川股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))和偉星新材(行情 股吧 買賣點(diǎn))。
風(fēng)險(xiǎn)因素:行業(yè)周期風(fēng)險(xiǎn),房地產(chǎn)(行情 專區(qū))調(diào)控風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)。
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