下游鋼市如期上演淡季行情，鋼礦走勢(shì)節(jié)后滯漲回落。礦價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，周度上漲26%至512元/噸。鋼價(jià)跟隨現(xiàn)貨弱勢(shì)下行，周度主力跌085%至2557元/噸。

　　隨著淡季壓力逐漸向上游傳導(dǎo)，上月月末以來(lái)的礦強(qiáng)鋼弱格局難以持續(xù)。周末鋼坯報(bào)價(jià)再創(chuàng)新低，累計(jì)跌50至2060元/噸。以當(dāng)前成本測(cè)算，鋼坯生產(chǎn)虧損近300元/噸。虧損擴(kuò)大拖累部分鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)，12月下旬粗鋼產(chǎn)量降6萬(wàn)噸至172萬(wàn)噸。符合年末鋼廠利潤(rùn)、產(chǎn)量下滑的季節(jié)性規(guī)律。鋼廠端持續(xù)虧損開始影響到產(chǎn)量，礦價(jià)需求端走弱。

　　礦市短期供應(yīng)壓力略有增大。繼11月澳洲、巴西發(fā)貨量大幅回落后，12月兩地發(fā)貨恢復(fù)。壓港問(wèn)題的好轉(zhuǎn)也使得后市到貨量逐步回升。截止9日當(dāng)周，港口鐵礦石庫(kù)存止跌回升，環(huán)比上漲50萬(wàn)噸至2370萬(wàn)噸。

　　需求減弱，供應(yīng)回升，淡季需求壓力逐漸傳導(dǎo)至上游，12月以來(lái)的礦強(qiáng)鋼弱格局預(yù)計(jì)難以持續(xù)。礦市短期單邊趨勢(shì)偏空。建議單邊可輕倉(cāng)短空，買5拋9套利單繼續(xù)持有。 （來(lái)源：華泰長(zhǎng)城）