鋼材：需求溫和減弱

觀點：昨日全國建材成交18.54萬噸，成交較上周減弱。本周起，進博會安保圈周邊建筑工地停工，需求有望溫和下滑，至11月上旬，北方部分工地由于天氣因素陸續(xù)進入施工收尾階段，需求有望進一步收縮。因此料需求端高點已見，后期繼續(xù)減弱概率較大。多地公布限產方案，料秋冬季限產對產量影響有限，1月合約難有大幅上漲空間。

風險：限產政策變化、下游需求大幅下跌

鐵礦：現貨繼續(xù)漲，期價有上行動力

觀點：昨日鐵礦市場成交回暖，港口成交44.3萬噸，成交量出現小幅下滑。62％普氏指數跌0.20至$76.80，月均值為72.55。外匯方面，昨日人民幣兌美元央行中間價報6.9377，在岸人民幣收盤報6.9620。匯率貶值有利于抬升礦價成本�，F貨強勢，期貨受鋼材盤面拖累，1901上漲乏力，導致昨日基差擴至49元。短期鋼廠采購意愿不減，期價仍有向上回歸現貨動力。

風險：限產政策變化、人民幣大幅波動

焦炭、焦煤：期現分化，煤焦盤面下跌

期貨方面，昨日日盤煤焦雙雙下跌，焦煤主力1901合約收盤跌2.08%，焦炭主力1901合約收盤跌2.08%�，F貨方面，昨日日照港準一級冶金焦炭價格維持2600元/噸，唐山二級冶金焦到廠價格維持2520元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價格維持207美元/噸，折算成人民幣1707元/噸。

觀點：昨日煤焦市場維穩(wěn)運行。焦炭方面，河南地區(qū)焦炭補漲，漲后安陽準一級焦報價2570元/噸，焦企心態(tài)良好。目前焦炭庫存較低，產能利用率較高，銷售良好。焦價回升后，高價促使貿易商采購積極性較低，鋼廠采購平穩(wěn)。煉焦煤方面，山西、山東等地煤礦檢查繼續(xù)，煉焦煤供應持續(xù)偏緊，需求較好。綜合來看，26日山東發(fā)布采暖季限產方案要求限產時間不少于2個月。短期焦煤需求較好，煤價支撐較強。焦炭仍需關注成材累庫及限產實施力度。

策略：焦炭方面：中性，短期焦價已漲至高位，貿易商投機需求較低，限產力度有所放松，觀望為主。

風險：中美貿易戰(zhàn)升級引發(fā)系統(tǒng)性風險，汾渭平原藍天保衛(wèi)戰(zhàn)環(huán)保檢查力度，唐山限產力度放松，下游成材需求增長不及預期。