煤炭業(yè)難返買(mǎi)方市場(chǎng)　專家稱拐點(diǎn)論為時(shí)尚早

2012/6/15 10:19:50

　　“目前煤炭市場(chǎng)疲軟，主要由經(jīng)濟(jì)增速放緩引起�！北M管環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)跌至年內(nèi)新低，秦皇島港壓煤一幕直逼2008年金融危機(jī)時(shí)，中電聯(lián)燃料分會(huì)會(huì)長(zhǎng)解居臣依然不覺(jué)意外。
　　
　　進(jìn)入6月份，秦皇島港煤炭庫(kù)存連續(xù)多日突破上行警戒線，截至8日，該港煤炭庫(kù)存達(dá)到890萬(wàn)噸，超出上行警戒線90萬(wàn)噸。與此同時(shí)，當(dāng)期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)連續(xù)第五周下降，報(bào)收768元/噸，創(chuàng)下今年最低水平。
　　
　　“現(xiàn)在大家都在議論，如果這種情況再持續(xù)一到兩年，煤炭會(huì)不會(huì)出現(xiàn)買(mǎi)方市場(chǎng)，即重現(xiàn)1998—1999年的行業(yè)困境。”解居臣向《中國(guó)能源報(bào)》記者解釋道，“目前來(lái)看，煤炭市場(chǎng)供需還是基本平衡。”
　　
　　發(fā)電量呈疲態(tài)
　　
　　“之所以說(shuō)煤炭疲軟主要源于經(jīng)濟(jì)增速的問(wèn)題，是因?yàn)殡娏ΜF(xiàn)在發(fā)得也不大好�！苯饩映颊f(shuō)，“尤其是火電�！�
　　
　　據(jù)悉，由于目前經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放慢、天氣涼爽、來(lái)水情況較好，浙江、福建、廣東等地的火電機(jī)組基本僅運(yùn)行一半�！八呐_(tái)機(jī)只開(kāi)了兩臺(tái)或者一臺(tái)，日均耗煤量不斷下降，庫(kù)存普遍高達(dá)幾十天�！苯饩映颊f(shuō)。
　　
　　截至7日，六大重點(diǎn)電力集團(tuán)電廠庫(kù)存合計(jì)1688.4萬(wàn)噸，日耗合計(jì)57.1萬(wàn)噸，平均天數(shù)30.6天。
　　
　　“電廠拉煤的積極性都沒(méi)了，庫(kù)存船舶走緩，觀望情緒濃厚�！鼻鼗蕧u港工作人員向本報(bào)記者證實(shí)，“光5月就開(kāi)了兩次客戶會(huì)議協(xié)調(diào)拉煤，收效甚微�！�
　　
　　今年前四月，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局所發(fā)布的全國(guó)發(fā)電量增速一路下滑，從1—2月份的9.7%降至4月份的0.7%。與此同時(shí)，國(guó)家能源局所公布的數(shù)據(jù)的增速也呈下滑態(tài)勢(shì)。4月份，全社會(huì)用電量3899億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.7%，增幅創(chuàng)下自2011年以來(lái)16個(gè)月新低。1—4月，全國(guó)火電設(shè)備累計(jì)平均利用1705小時(shí)，下降30小時(shí)。
　　
　　除此之外，鋼鐵企業(yè)4月庫(kù)存578.4萬(wàn)噸，環(huán)比上漲31.7萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存25827.9萬(wàn)噸，環(huán)比上漲657.9萬(wàn)噸。煤炭消費(fèi)企業(yè)煤炭庫(kù)存高企的同時(shí)，鋼鐵、水泥、化工產(chǎn)品的產(chǎn)量增速都在減緩。
　　
　　拐點(diǎn)論為時(shí)尚早
　　
　　盡管整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不樂(lè)觀已在大宗產(chǎn)品領(lǐng)域明顯表現(xiàn)出來(lái)，解居臣認(rèn)為，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)而言，煤炭業(yè)拐點(diǎn)出現(xiàn)一說(shuō)仍然為時(shí)尚早，“還要看國(guó)家經(jīng)濟(jì)調(diào)整的步伐�！�
　　
　　解居臣表示，前幾年煤炭市場(chǎng)供應(yīng)緊張緣于經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，因而在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、恢復(fù)正常的過(guò)程中，出現(xiàn)煤價(jià)回落、需求放緩“那是肯定的”。
　　
　　7日，中國(guó)人民銀行決定，自8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。這是央行三年半來(lái)首次降息25個(gè)基點(diǎn)，被市場(chǎng)解讀為貨幣政策全面轉(zhuǎn)向?qū)捤�，�?jīng)濟(jì)刺激將更加倚重投資拉動(dòng)。不少分析師就此表示，長(zhǎng)周期行業(yè)會(huì)有所表現(xiàn)，水泥、有色、煤炭將獲市場(chǎng)追捧，同時(shí)還將刺激樓市回暖。
　　
　　中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)人士向本報(bào)記者表示，降息對(duì)股市有影響，目前煤炭主要消費(fèi)企業(yè)鋼鐵行業(yè)資金緊張，應(yīng)付賬款較多，此舉有利于鋼鐵市場(chǎng)復(fù)蘇�！暗粫�(huì)改變煤炭市場(chǎng)的現(xiàn)有格局�！痹撊耸空f(shuō)。
　　
　　中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心煤炭分析師李廷也認(rèn)為，降息對(duì)煤炭不存在明顯利好，“因?yàn)閱?wèn)題不在貨幣層面上�！�
　　
　　但多數(shù)專家判斷，政策寬松周期正在開(kāi)啟，年內(nèi)還有一次降息可能。中煤協(xié)上述人士指出，如果國(guó)家下一步在產(chǎn)業(yè)政策上做出調(diào)整，如再度降息、增加項(xiàng)目審批、重啟高鐵建設(shè)，市場(chǎng)可能會(huì)發(fā)生一些變化，“但無(wú)論如何，現(xiàn)在無(wú)法給出定論�！�
　　
　　1998年，煤炭產(chǎn)量嚴(yán)重供大于求，導(dǎo)致產(chǎn)量下降，價(jià)格下跌。1998、1999年煤炭行業(yè)分別虧損4.26億元和18.1億元�！皬拿禾科髽I(yè)對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)來(lái)說(shuō)，這些年已經(jīng)相對(duì)成熟，不會(huì)出現(xiàn)1998、1999年那種為拼市場(chǎng)不惜成本的降價(jià)銷售行為。”相關(guān)專家表示。
　　
　　煤企毛利率仍居高位
　　
　　上海景林投資發(fā)展有限公司資深分析師盧風(fēng)順向本報(bào)記者表示，從中長(zhǎng)期看，煤價(jià)不會(huì)跌得太厲害�！爱吘姑禾吭谥袊�(guó)能源消費(fèi)中所占比例很大，而其他替代能源又跟不上。”
　　
　　至于黃金時(shí)代是否漸入尾聲，盧風(fēng)順認(rèn)為，與其關(guān)注煤價(jià)走勢(shì)，不如關(guān)注煤炭上市公司的毛利率。“盡管其平均毛利率受成本增長(zhǎng)影響同比下跌，但哪個(gè)行業(yè)的毛利率有煤炭這么高呢？”
　　
　　卓創(chuàng)資訊煤炭行業(yè)分析師劉冬娜表示，近10年是煤炭行業(yè)高速發(fā)展的一個(gè)時(shí)期。2011年度，煤炭行業(yè)上市公司平均毛利率為30.1%，行業(yè)營(yíng)收總和與凈利潤(rùn)總和分別增長(zhǎng)了41%和18.5%。今年一季度，煤炭行業(yè)上市公司平均毛利率為30.4%，營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)同比分別增加27.3%和8.3%。
　　
　　與此形成鮮明對(duì)比的是，今年一季度，電力板塊整體毛利率按年增加2.28個(gè)百分點(diǎn)，升至14.33%，仍然不到煤炭企業(yè)毛利率的一半。
　　
　　解居臣表示，國(guó)內(nèi)煤目前還面臨進(jìn)口煤的沖擊，今年煤炭進(jìn)口有望超過(guò)2億噸�！斑@對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格有一定的平抑，因?yàn)檫M(jìn)口煤比國(guó)內(nèi)煤要便宜得多。”
　　
　　截至6月1日，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格指數(shù)周內(nèi)繼續(xù)下跌，下跌0.73美元/噸至92.15美元/噸；南非理查德港動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)周內(nèi)下跌1.83美元/噸至90美元/噸；歐洲ARA三港市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)周內(nèi)出現(xiàn)大幅反彈，上漲3.78美元/噸至88.10美元/噸。進(jìn)口煤FOB價(jià)格都比同期的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)便宜200元以上。
　　
　　
　　來(lái)源：中國(guó)能源報(bào)

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