中國經(jīng)濟(jì)剛剛告別GDP增速創(chuàng)13年新高的2007年，在2008年伊始又遭遇煤電油運(yùn)全面告急。人們在勾起對2003-2004年類似現(xiàn)象回憶的同時(shí)，也不由得擔(dān)心：中國經(jīng)濟(jì)是不是又走到了一個(gè)過熱的臨界點(diǎn)？

    這種擔(dān)憂不無道理，因?yàn)檎�是出于防范�?jīng)濟(jì)過熱的考慮，2004年那輪行政式宏觀調(diào)控才不期而至。

    但此間觀察人士認(rèn)為，此次煤電油運(yùn)告急并非經(jīng)濟(jì)過熱的信號，而是氣候惡劣、價(jià)格扭曲等因素綜合作用的結(jié)果，推進(jìn)資源性產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制改革才是緩解這一現(xiàn)象的根本之策。

    不可否認(rèn)，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長存在由偏快轉(zhuǎn)向過熱的風(fēng)險(xiǎn)，但這并非一日之“熱”：2007年四個(gè)季度的GDP增速分別為11.1%、11.9%、11.5%、11.2%，均高于過去五年的平均增速。如果說僅僅由于經(jīng)濟(jì)過熱才導(dǎo)致目前的告急局面，為什么在GDP增速最高的第二季度反而沒有出現(xiàn)這一現(xiàn)象？

    與上一輪煤電油運(yùn)緊張相比，2007年城鎮(zhèn)投資增速僅為25.8%，考慮價(jià)格因素后遠(yuǎn)低于2003-2004年“投資熱”時(shí)的增速；而從發(fā)電量增速來看，2007年的14.9%還高于2003年的11.7%。由此可見，經(jīng)濟(jì)增長偏快不是此次煤電油運(yùn)告急的“導(dǎo)火索”，后者也難以成為前者的“信號燈”。

    實(shí)際上，極端惡劣的氣候是目前煤電油運(yùn)緊張的直接原因。近期部分地區(qū)出現(xiàn)罕見的持續(xù)大范圍低溫、雨雪和冰凍天氣，電網(wǎng)、公路、鐵路均遭遇不同程度的破壞或失效，冬季用煤用電增加、春運(yùn)高峰到來又推波助瀾，因而煤電油運(yùn)告急順理成章。

    而從更深層次來看，它實(shí)際上反映了煤炭、石油、電力等能源行業(yè)乃至“兩高一資”行業(yè)價(jià)格極度扭曲的惡果。

    從能源行業(yè)來看，一個(gè)“限價(jià)—停產(chǎn)—短缺”的邏輯鏈條顯而易見，“市場煤”與“計(jì)劃電”的頂牛也心照不宣。由于擔(dān)心CPI漲幅繼續(xù)擴(kuò)大，自1月中旬以來，政府決定不上調(diào)電力、成品油等“計(jì)劃”產(chǎn)品價(jià)格，并啟動臨時(shí)價(jià)格干預(yù)措施；而同期煤炭、原油等“市場”產(chǎn)品價(jià)格卻繼續(xù)上漲。于是，在成本上升、價(jià)格管制的情況下，減少供應(yīng)便成為電力企業(yè)的選擇。而由于“計(jì)劃電”的“不買帳”，“市場煤”使出提前放假和一律停產(chǎn)、停而不整等招數(shù)也不足為奇。我們也不難注意到，自1月中旬后，煤炭和電力供應(yīng)緊張的報(bào)告才開始見諸報(bào)端。

    與此同時(shí)，從下游行業(yè)來看，各種要素價(jià)格嚴(yán)重低估，“兩高一資”行業(yè)利潤可觀，因而投資增速居高不下，這大大增加了煤電油運(yùn)供應(yīng)的壓力。

    當(dāng)前，緩解煤電油運(yùn)全面告急的局面，可以考慮推進(jìn)價(jià)格改革，以增加生產(chǎn)、改善供應(yīng)。

來源：中國證券報(bào)